O CEO da KindlyMD alerta que apenas os fundos de investimento Bitcoin com vantagem competitiva sobreviverão

Segundo David Bailey, CEO da KindlyMD, o entusiasmo inicial em torno das empresas que detêm grandes reservas Bitcoin está arrefecendo à medida que os investidores se tornam mais cautelosos. Até o momento, as empresas de tesouraria Bitcoin viram seus valores patrimoniais líquidos de mercado (mNAVs) despencarem nos últimos meses.

Em entrevista à CNBC na quinta-feira, Bailey comentou: "O mercado está se tornando mais sofisticado, está aprendendo a avaliar o que diferencia as empresas de tesouraria." 

Somente empresas com características únicas conseguem prosperar hoje em dia

Bailey afirmou que há poucos motivos para lançar um BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin não funciona mais.

Ele também citou diversas maneiras de se diferenciar, desde a expansão para mercados internacionais até o foco em tipos específicos de ativos ou a adoção da abordagem de mercado de crédito de Michael Saylor, uma variante que envolve a aquisição e consolidação de empresas geradoras de renda.

Mas as ações da sua empresa têm apresentado volatilidade. As ações da KindlyMD caíram 55%, para US$ 1,22, em 15 de setembro, depois que Bailey alertou que o papel poderia sofrer ainda mais volatilidade no curto prazo.

O Standard Chartered havia insinuado a possibilidade de consolidação no setor

Bailey prevê que as empresas de tesouraria Bitcoin com melhor desempenho em breve entrarão na “próxima fase”, criando um “ambiente mais saudável” para o setor. Dados da BitcoinTreasuries.NET mostram que os tesouros públicos detêm atualmente US$ 113,8 bilhões.

Em um alerta de 15 de setembro, o Standard Chartered afirmou que o colapso do valor patrimonial líquido (VPL) de diversas tesourarias de ativos digitais tornou as empresas menores cada vez mais suscetíveis a dificuldades financeiras. Na ocasião, o banco explicou que a queda contínua do VPL poderia desencadear uma consolidação no setor, com empresas maiores buscando adquirir concorrentes em dificuldades. Acrescentou ainda que a Strategy poderia estender sua sequência de compras Bitcoin por meio dessas aquisições.

Quase simultaneamente, a empresa de capital de risco Breed também alertou que apenas uma minoria das empresas de tesouraria Bitcoin se mostrará resiliente, enquanto aquelas com preços próximos ao seu valor patrimonial líquido (NAV) de mercado podem entrar em uma "espiral da morte". De acordo com os analistas da empresa, as companhias que demonstrarem gestão sólida, execução consistente, marketing eficaz e abordagens diferenciadas que impulsionem o crescimento Bitcoin por ação, apesar da volatilidade do mercado, são as que provavelmente conseguirão obter um prêmio em relação ao seu NAV de mercado (mNAV).

No início desta semana, a Metaplanet, uma empresa japonesa BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin reservas território desconhecido como uma das maiores detentoras públicas do ativo no mundo.

A relação entre o valor de mercado e o valor patrimonial líquido (mNAV) da empresa, que compara o valor da empresa com suas participações Bitcoin , caiu abaixo de um na terça-feira, atingindo 0,99 pela primeira vez na história, de acordo com dados oficiais.

Dados da TradingView mostram que a métrica diminuiu mais de sete pontos desde meados de junho, já que as ações da Metaplanet (3350) perderam 75% do seu valor, caindo de uma alta de US$ 13 por ação para US$ 3,20 na terça-feira.

O valor patrimonial líquido (mNAV) da Metaplanet caiu abaixo de um depois que a empresa parou de comprar Bitcoin nas últimas duas semanas, sendo que sua compra mais recente de BTC foi anunciada no final de setembro.

Diferentemente do valor patrimonial líquido (VPL) tradicional, o mNAV é uma relação entre o valor da empresa e Bitcoin , com o objetivo de ajudar os investidores a avaliar como o mercado valoriza a empresa em relação às suas participações em BTC, de acordo com uma página sobre mNAV no BitcoinTreasuries.NET.

Greg Cipolaro, chefe de pesquisa global da NYDIG, também destacou vários fatores que contribuíram para a queda dos prêmios dos títulos DAT — incluindo a ansiedade dos investidores em relação aos próximos eventos de reabertura da economia, a mudança no foco da gestão, a maior emissão de ações, a realização de lucros e a pouca diferenciação entre as estratégias de títulos do tesouro.

Em 4 de julho, James Check, analista principal da Glassnode, afirmou que suspeita que a vida útil da estratégia de tesouraria Bitcoin será significativamente mais curta do que o esperado. "Para muitos novos participantes, pode já ter acabado", observou ele.