Bitcoin 화요일 97,044달러로 반등하며 주초 90,000달러 아래로 폭락한 후 단 하루 만에 4.5% 상승했습니다. 암호화폐 시장 전반도 이에 동참하여 코인데스크 20 지수는 3.9% 상승했습니다.
새로운 인플레이션 데이터가 경기 침체를 시사하자 투자자들은 서둘러 포지션을 재조정했고, 이로 인해 암호화폐와 주식 모두에서 위험 선호 랠리가 촉발되었습니다.
주요 암호화폐 관련 주식들도 상승세를 보였습니다. 코인베이스는 3% 이상, 마이크로스트래티지는 5% 이상 상승했습니다. 마라 홀딩스와 코어 사이언티픽 같은 채굴 기업들도 비슷한 상승세를 보이며 약 5% 상승했는데, 투자자들이 상승 모멘텀을 활용했기 때문입니다.
인플레이션 수치는 감정을 변화시킨다
노동통계국은 12월 생산자물가지수(PPI)가 0.2% 상승했다고 발표했는데, 이는 다우존스 조사 경제학자들의 예상치인 0.4%에 미치지 못하는 수치입니다. 근원 소비자물가지수(CPI) 물가상승률 또한 예상치인 3.8%를 밑도는 3.5%로 예상보다 낮았습니다.
예상보다 낮은 인플레이션 수치는 투자자들의 낙관론을 불러일으켰고, Bitcoin과 같은 성장 지향 자산에 대한 수요를 견인했습니다. 그러나 채권 시장은 다른 전망을 내놓았습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.82%로 급등하며 14개월 만에 최고치를 기록했습니다.
이번 상승은 예상을 defi것이었습니다. 인플레이션 지표가 부진하면 일반적으로 금리 인상이나 인하 가능성이 줄어들기 때문입니다. 분석가들은 채권 시장의 이례적인 반응을 주도한 몇 가지 요인을 지적하며 신속하게 심층 분석에 나섰습니다.
미국 정부의 막대한 defi지출이 주요 원인 중 하나입니다. 총 공공 부채는 12월에 무려 36조 2천억 달러에 달했고, 단 105일 만에 1조 달러가 증가했습니다. 2026년 2월까지 국가 부채는 40조 달러에 달할 것으로 예상됩니다.
채권 시장에 신규 채권이 쏟아지면서 공급이 증가하여 채권 가격이 하락하고 금리가 상승했습니다. 도널드 트럼프 대통령의 임기를 둘러싼 불확실성 또한 불길에 기름을 부었습니다. 관세 우려는 미국 달러화 강세를 초래하며 Bitcoin에 압력을 가했습니다.
한편, 장기 투자자가 위험을 감수하는 데 대한 추가 보상으로 요구하는 기간 보험료는 팬데믹 이후 최고 수준으로, 경제 전망에 대한 불안감이 커지고 있음을 반영합니다.
Bitcoin 거래자들은 변동성을 겪습니다.
지난주, 예상을 뛰어넘는 고용 지표 발표로 채권 수익률이tron하면서 Bitcoin 급락했습니다. 금리 상승과 트럼프 대통령의 관세 부과 제안에 불안해진 투자자들은 위험 자산에서 대거 빠져나갔습니다.
롤러코스터에도 불구하고 Bitcoin 은 연초 대비 3% 상승세를 이어가며 위험 감수 성향이 강한 투자자들에게 여전히 인기 있는 상품입니다. 펀드스트랫의 톰 리는 아직 흔들리지 않았습니다. CNBC의 "스쿼크 박스"에 출연한 그는 "Bitcoin 단기적으로 7만 달러까지 하락할 수 있지만, 장기적인 추세는 여전히 강세입니다. 연말에는 20만 달러에서 25만 달러 사이로 마감할 가능성이 있습니다."라고 말했습니다.
암호화폐 투자자들은 더 큰 혼란에 대비하고 있습니다. 1월은 험난할 것으로 예상되었지만, 인플레이션 데이터와 재정 정책이 계속해서 엇갈린 신호를 보임에 따라 시장의 변동성은 1분기까지 이어질 수 있습니다.
채권 수익률을 자세히 살펴보면 Bitcoin의 변동성에 대한 맥락을 더 잘 파악할 수 있습니다. 30년 만기 미국 국채의 실질 수익률(인플레이션 조정 수익률)은 2024년 3분기 금리 인하 이후 50bp 이상 급등했습니다.
같은 기간 물가연동국채(TIPS) 수익률은 40bp 상승했습니다. 두 채권 모두 상승했지만, 연준이 금리를 인하하기 시작한 이후 10년 만기 국채 수익률이 117bp 급등했던 것에 비하면 미미한 수준입니다.
분석가들은 정기보험료가 퍼즐의 마지막 조각이라고 지적합니다. 인플레이션이나 경제 성장과 무관한 위험을 포괄하는 정기보험료는 10년 만에 최고 수준으로 치솟았습니다. 미국 경제가 위기에 처할지도 모릅니다.
