Bitcoin recupera $97k ya que los datos de inflación de EE. UU. impulsan un rally de aversión al riesgo

Bitcoin volvió a dispararse hasta $97.044 el martes, subiendo un 4,5 % en un solo día después de caer por debajo de $90.000 a principios de la semana. El mercado cripto más amplio siguió el ejemplo, con el índice CoinDesk 20 subiendo un 3.9 %.

Los traders se apresuraron a reposicionar después de que nuevos datos de inflación apuntaran a una economía en enfriamiento, desencadenando un rally de aversión al riesgo tanto en criptomonedas como en acciones.

Las acciones principales relacionadas con las criptomonedas también se dispararon. Coinbase ganó más del 3 %, mientras que MicroStrategy añadió más del 5 %. Las empresas mineras como Mara Holdings y Core Scientific registraron saltos similares, subiendo aproximadamente un 5 % mientras los inversores capitalizaban el impulso alcista.

Los números de inflación cambian el sentimiento

La Oficina de Estadísticas Laborales reveló un aumento del 0,2 % en el índice de precios al productor (PPI) para diciembre, por debajo de la proyección del 0,4 % de los economistas encuestados por Dow Jones. La inflación del IPC subyacente también fue inferior a lo esperado, situándose en el 3,5 %, por debajo del 3,8 % previsto.

Estos números de inflación más ligeros de lo previsto encendieron la optimismo entre los inversores, impulsando la demanda de activos orientados al crecimiento como Bitcoin. Sin embargo, el mercado de bonos contó una historia diferente. El rendimiento del Tesoro a 10 años se disparó hasta el 4,82 %, su nivel más alto en 14 meses.

Este aumento desafió las expectativas, ya que los datos de inflación más suaves normalmente señalan menos subidas de tipos o incluso posibles bajadas. Los analistas se apresuraron a profundizar, señalando varios factores que impulsan la reacción inusual del mercado de bonos.

El enorme gasto deficitario del gobierno de EE. UU. es una de las principales culpables. La deuda pública total alcanzó los impresionantes $36,2 billones en diciembre, con $1 billón añadido en solo 105 días. Las proyecciones sugieren que la deuda nacional podría alcanzar los $40 billones para febrero de 2026. 

Inundar el mercado de bonos con nueva deuda ha aumentado la oferta, arrastrando los precios de los bonos y empujando los rendimientos hacia arriba. La incertidumbre alrededor de la próxima presidencia de Donald Trump también ha echado leña al fuego. Las preocupaciones arancelarias han fortalecido el dólar estadounidense, ejerciendo presión sobre Bitcoin.

Mientras tanto, las primas de plazo, esencialmente la compensación extra que exigen los inversores a largo plazo por asumir riesgos, están en sus niveles más altos desde la pandemia, reflejando una creciente inquietud sobre el panorama económico.

Los traders de Bitcoin navegan la volatilidad

La semana pasada, Bitcoin cayó bruscamente después de que los datos de nóminas más fuertes de lo esperado hicieran que los rendimientos de los bonos se dispararan. Los inversores, asustados por los rendimientos en aumento y los aranceles propuestos por Trump, huyeron de los activos de riesgo en masa.

A pesar de la montaña rusa, Bitcoin sigue subiendo un 3 % año a año y sigue siendo un favorito entre los inversores ávidos de riesgo. Tom Lee de Fundstrat no se deja afectar. Hablando en el “Squawk Box” de CNBC, dijo: “Bitcoin podría caer a $70.000 a corto plazo, pero la trayectoria a largo plazo sigue siendo alcista. Podríamos verlo terminar el año en algún lugar entre $200.000 y $250.000.”

Los traders de criptomonedas se preparan para más caos. Se esperaba que enero fuera accidentado, pero la volatilidad del mercado podría extenderse hasta el primer trimestre ya que los datos de inflación y la política fiscal continúan enviando señales mixtas.

Una mirada más cercana a los rendimientos de los bonos proporciona más contexto para las oscilaciones de Bitcoin. Los rendimientos reales de los Tesoros a 30 años, ajustados por inflación, han saltado más de 50 puntos básicos desde que comenzaron los recortes de tipos en el T3 de 2024.

Los rendimientos de los Bonos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) han subido 40 puntos básicos durante el mismo período. Aunque ambos han subido, los movimientos se quedan pálidos en comparación con el aumento de 117 puntos básicos en el rendimiento del Tesoro a 10 años desde que la Reserva Federal comenzó a suavizar los tipos.

Los analistas señalan las primas de plazo como la pieza faltante del rompecabezas. La categoría, que captura riesgos no relacionados con la inflación o el crecimiento económico, se ha disparado a niveles máximos de la década. La economía de EE. UU. podría estar en problemas.