Bitcoin reprend 97k alors que les données sur l'inflation aux États-Unis entraînent un rallye à risque
- Le Bitcoin a bondi de 4,5 % à 97 044 $ après avoir chuté en dessous de 90 000 $ plus tôt dans la semaine, porté par des données d'inflation moins élevées que prévu.
- Les chiffres de l'inflation sont inférieurs aux prévisions, mais les rendements des bons du Trésor américains à 10 ans ont atteint un sommet de 14 mois à 4,82 %, en raison de l'endettement croissant des États-Unis et de l'incertitude du marché.
- Les actions liées au crypto, comme Coinbase et MicroStrategy, ont progressé respectivement de plus de 3 % et 5 %, alors que les actifs risqués ont enregistré une hausse généralisée.
Bitcoin a rebondi à 97 044 $ mardi, grimpant de 4,5 % en une seule journée après avoir chuté en dessous de 90 000 $ plus tôt dans la semaine. Le marché global des cryptomonnaies a suivi le mouvement, avec le indice CoinDesk 20 en hausse de 3.9 %.
Les traders se sont précipités pour repositionner leurs portefeuilles après que de nouvelles données sur l'inflation aient indiqué une économie qui se refroidit, déclenchant un rallye à risque à la fois sur les cryptomonnaies et les actions.
Les actions majeures liées aux cryptomonnaies ont également bondi. Coinbase a gagné plus de 3 %, tandis que MicroStrategy a ajouté plus de 5 %. Les sociétés minières comme Mara Holdings et Core Scientific ont enregistré des sauts similaires, grimpant d'environ 5 % alors que les investisseurs ont profité de l'élan haussier.
Les chiffres de l'inflation changent le sentiment
Le Bureau of Labor Statistics a révélé une augmentation de 0,2 % de l'indice des prix à la production (PPI) pour décembre, en deçà de la projection de 0,4 % des économistes interrogés par Dow Jones. L'inflation sous-jacente du IPC (Core CPI) s'est également révélée inférieure aux attentes à 3,5 %, en dessous des 3,8 % prédits.
Ces chiffres d'inflation plus légers que prévu ont enflammé l'optimisme parmi les investisseurs, stimulant la demande pour des actifs axés sur la croissance comme Bitcoin. Cependant, le marché obligataire a raconté une histoire différente. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a bondi à 4,82 %, son niveau le plus élevé en 14 mois.
Cette hausse a défiait les attentes, car des données d'inflation plus douces signalent généralement moins de hausses de taux ou même des baisses de taux potentielles. Les analystes se sont empressés d'approfondir l'analyse, pointant plusieurs facteurs expliquant la réaction inhabituelle du marché obligataire.
Le déficit massif des dépenses du gouvernement américain est l'une des principales causes. La dette publique totale a atteint un chiffre stupéfiant de 36,2 billions de dollars en décembre, avec 1 billion de dollars ajoutés en seulement 105 jours. Les projections suggèrent que la dette nationale pourrait atteindre 40 billions de dollars en février 2026.
Inonder le marché obligataire avec une nouvelle dette a augmenté l'offre, faisant baisser les prix des obligations et poussant les rendements à la hausse. L'incertitude entourant la prochaine présidence de Donald Trump a également ajouté du carburant au feu. Les préoccupations liées aux tarifs douaniers ont renforcé le dollar américain, exerçant une pression sur Bitcoin.
Pendant ce temps, les primes de terme – essentiellement la compensation supplémentaire que les investisseurs à long terme exigent pour prendre des risques – sont à leurs niveaux les plus élevés depuis la pandémie, reflétant une inquiétude croissante quant aux perspectives économiques.
Les traders de Bitcoin naviguent dans la volatilité
La semaine dernière, Bitcoin a chuté brutalement après des données sur l'emploi plus fortes que prévu ont fait exploser les rendements obligataires. Les investisseurs, effrayés par la hausse des rendements et les tarifs proposés par Trump, ont fui les actifs risqués en masse.
Malgré ce montagnes russes, Bitcoin est toujours en hausse de 3 % depuis le début de l'année et reste un favori parmi les investisseurs friands de risques. Tom Lee de Fundstrat n'est pas perturbé. S'exprimant sur « Squawk Box » de CNBC, il a déclaré : « Bitcoin pourrait baisser à 70 000 $ à court terme, mais la trajectoire à long terme reste haussière. Nous pourrions le voir se terminer l'année quelque part entre 200 000 $ et 250 000 $. »
Les traders de cryptomonnaies se préparent à plus de chaos. Janvier devait être mouvementé, mais la volatilité du marché pourrait s'étendre jusqu'au premier trimestre alors que les données sur l'inflation et la politique budgétaire continuent d'envoyer des signaux mitigés.
Un examen plus approfondi des rendements obligataires fournit plus de contexte pour les fluctuations de Bitcoin. Les rendements réels des bons du Trésor à 30 ans – les rendements ajustés pour l'inflation – ont bondi de plus de 50 points de base depuis le début des baisses de taux au T3 2024.
Les rendements des bons du Trésor indexés sur l'inflation (TIPS) ont augmenté de 40 points de base pendant la même période. Bien que les deux aient augmenté, ces mouvements pâlisent par rapport à la hausse de 117 points de base du rendement du Trésor à 10 ans depuis que la Réserve fédérale a commencé à assouplir les taux.
Les analystes pointent du doigt les primes de terme comme la pièce manquante du puzzle. Cette catégorie, qui capture les risques non liés à l'inflation ou à la croissance économique, a explosé à des niveaux records depuis dix ans. L'économie américaine pourrait être en difficulté.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
