米国のインフレデータがリスクオンの上昇を後押しし、Bitcoin は9万7000ドルを回復

Bitcoin 火曜日に9万7044ドルまで急騰し、週初めに9万ドルを割り込んだ後、1​​日で4.5%上昇した。仮想通貨市場全体もこれに追随し、 CoinDesk 20指数 3.9%上昇した。

新たなインフレデータが経済の冷え込みを示唆したことを受けてトレーダーらは慌ててポジション変更に動き、仮想通貨と株式の両方でリスクオンの上昇を引き起こした。.

主要な仮想通貨関連銘柄も上昇しました。Coinbaseは3%以上、MicroStrategyは5%以上上昇しました。Mara HoldingsやCore Scientificといったマイニング企業も同様に急騰し、投資家が上昇の勢いに乗ったことで約5%上昇しました。.

インフレ数値が感情を変える

労働統計局は、12月の生産者物価指数（PPI）が0.2%上昇したと発表しました。これは、ダウ・ジョーンズが調査したエコノミスト予想の0.4%を下回りました。コアCPIインフレ率も3.5%と予想を下回り、3.8%を下回りました。.

予想よりも低かったインフレ率は投資家の楽観的な見方を刺激し、 Bitcoinのような成長志向の資産への需要を押し上げました。しかし、債券市場は異なる様相を呈しました。10年国債の利回りは4.82%に急上昇し、14ヶ月ぶりの高水準となりました。.

インフレ指標の軟化は通常、利上げの減少、あるいは利下げの可能性さえ示唆するため、今回の上昇は予想を defiとなった。アナリストらはすぐにさらに深く掘り下げ、債券市場の異例の反応を引き起こした複数の要因を指摘した。.

米国政府の巨額の defi赤字が大きな原因の一つです。公的債務総額は12月に36.2兆ドルという驚異的な額に達し、わずか105日間で1兆ドル増加しました。予測によると、2026年2月までに国家債務は40兆ドルに達する可能性があります。. 

債券市場への新規債券の流入は供給量の増加を招き、債券価格の下落と利回りの上昇を招いている。ドナルド・トランプ大統領の次期大統領選をめぐる不確実性も火に油を注いでいる。関税をめぐる懸念は米ドルを押し上げ、 Bitcoinに圧力をかけている。.

一方、期間プレミアム（基本的には長期投資家がリスクを取ることに対して要求する追加的な報酬）はパンデミック以来の最高水準にあり、経済見通しに対する不安の高まりを反映している。.

Bitcoin トレーダーはボラティリティに乗る

先週、予想をtron雇用統計を受けて債券利回りが急上昇したことを受け、 Bitcoin 急落した。利回り上昇とトランプ大統領の関税提案に不安を抱いた投資家は、リスク資産から一斉に逃げ出した。.

ジェットコースターのような乱高下にもかかわらず、 Bitcoin は年初来3%上昇しており、リスクを負う投資家の間で依然として人気を博している。ファンドストラットのトム・リー氏は動揺していない。CNBCの「スクワークボックス」に出演した彼は、「Bitcoin 短期的には7万ドルまで下落する可能性があるが、長期的には強気の軌道を維持している。年末には20万ドルから25万ドルの間で推移する可能性がある」と述べた。

仮想通貨トレーダーはさらなる混乱に備えている。1月は不安定な月になると予想されていたが、インフレデータと財政政策が引き続き曖昧なシグナルを発しているため、市場のボラティリティは第1四半期まで続く可能性がある。.

債券利回りを詳しく見てみると、 Bitcoinの変動のより詳細な背景が分かります。30年国債の実質利回り（インフレ調整済み​​）は、2024年第3四半期の利下げ開始以来、50ベーシスポイント以上上昇しています。.

同じ期間に、インフレ連動国債（TIPS）の利回りは40ベーシスポイント上昇しました。どちらも上昇していますが、連邦準備制度理事会（FRB）が金利緩和を開始して以来、10年国債利回りが117ベーシスポイント上昇したことと比べると、その上昇幅は微々たるものです。.

アナリストたちは、タームプレミアムこそがパズルの欠けているピースだと指摘している。インフレや経済成長とは無関係のリスクを捉えるこのカテゴリーは、過去10年間で最高水準にまで膨れ上がっている。米国経済は危機に瀕している可能性がある。.