Bitcoin 2024년 1월경부터 상승세를 보였지만, 미국의 채굴업체들은 큰 타격을 입고 있습니다. 수익은 사라지고 주가는 폭락했으며, 채굴기는 여전히 가동되고 있지만 사업은 위태로운 상황입니다.
dent 의 눈앞에서 벌어지고 있는데 , 그는 대선 유세 기간 동안 미국 암호화폐 채굴자들을 하고 Bitcoin "미국산"으로 유지하겠다고 공언했습니다.
블룸버그 데이터에 따르면 코인쉐어즈 발키리 Bitcoin 코인 채굴자 ETF는 2024년 12월 최고점 이후 50% 이상 하락했습니다. 이는 Bitcoin 자체의 하락폭보다 훨씬 심각한 수준입니다.
채굴자가 컴퓨팅 파워 단위당 얻는 수익을 측정하는 해시레이트가 역대 최저치 바로 위에 머물러 있습니다. 현재 해시레이트는 49달러에 불과하며, 역대 최저치는 36달러였습니다. 이는 대부분의 회사에게는 손익분기점에도 못 미치는 수준입니다.
트럼프의 무역 전쟁으로 광업 수익 마진이 급락했다
트럼프의 관세 정책은 상황을 더욱 악화시켰습니다. 채굴자들이 사용하는 장비는 대부분 아시아 태평양 지역 국가에서 수입되는데, 이들 국가는 이제 트럼프의 무역 전쟁 한가운데에 놓이게 되었습니다. 장비 수입 비용이 더 많이 들고, 전기 요금도 여전히 높습니다. 게다가, 아무도 실질적인 수익을 내지 못하는데도 사람들이 계속해서 새로운 채굴 장비를 구축하기 때문에 해시레이트는 계속해서 증가하고 있습니다.
테라울프(TeraWulf)의 CEO인 폴 프래거는 말했다 . "현재 해시레이트를 고려했을 때 진정으로 수익을 내는 채굴기를 한번 찾아보세요."라고 폴은 말했다. "문제는 관세만이 아니라, 채굴기가 계속해서 생산되고 있다는 점입니다. 해시레이트가 너무 높아 수익을 내며 채굴하기가 매우 어렵습니다. 현재 채굴로 진정으로 돈을 버는 회사는 없습니다."
2024년 4월, Bitcoin 반감기로 채굴 보상이 절반으로 줄어들면서 상황은 더욱 악화되었습니다. 채굴자들은 블록당 6.25 Bitcoin 코인에서 3.125 Bitcoin 코인으로 보상이 급감했습니다. 이는 엄청난 감소였습니다. 동시에 네트워크 난이도는 급격히 상승했고, 거래량은 감소했습니다. 이러한 복합적인 요인으로 인해 모든 채굴자들의 수입은 극도로 줄어들었습니다.
채굴자의 수입(해시프라이스)은 네트워크 난이도, Bitcoin 가격, 블록 보상, 거래 수수료라는 네 가지 요소에 의해 결정됩니다. Bitcoin 가격이 급등했음에도 불구하고, 나머지 세 가지 요소는 오히려 악화되었습니다. 더 이상 안전망이 존재하지 않는 것입니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)의 trac난이도 지표가 사상 최고치를 경신했습니다. 채굴자들은 더 적은 코인을 얻기 위해 더 어려운 문제들을 해결하고 있습니다. 작년에 부족분을 메우는 데 도움이 되었던 거래 수수료도 사라졌습니다. 이는 2023년과 2024년에 큰 화제가 되었던 Bitcoin 블록체인 상의 NFT 열풍이 사그라들었기 때문입니다.
AI 전략 전환에도 불구하고 광산 기업 주가는 회복되지 못했다
2024년 말, 적어도 잠시 동안은 상황이 나아지는 듯했습니다. 채굴 관련 주식은 수년 만에 최고치를 경신했고, 투자자들은 트럼프의 암호화폐에 대한 입장에 고무되었습니다. 일부 채굴자들은 인공지능 인프라 구축을 부업으로 고려하기 시작했습니다.
Bit Digital, Bitdeer Technologies Group, Core Scientific 같은 회사들은 모두 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야로 진출하려고 시도했습니다. 이들은 인공지능 운영을 위해 자사의 컴퓨팅 장비와 데이터 센터를 임대해 주기를 희망했습니다.
하지만 결국 아무것도 이루어지지 않았다. JP모건 체이스에서 핀테크 및 결제 부문을 담당하는 레지널드 스미스는 "그 이후로 채굴 경제성이 약화되었고, AI 투자 확대와 딥시크(DeepSeek)처럼 에너지 소비가 적은 AI 모델의 확산에 대한 부정적인 헤드라인이 일부 채굴업체에 부담을 주었다"고 말했다.
니덤앤컴퍼니의 애널리스트 존 토다로는 AI 채굴을 추진하는 업체들 중 어느 곳도 대형 하이퍼스케일러와의 계약 체결에 성공하지 못했다고 밝혔습니다. 그는 "아직까지 어떤 업체도 주요 하이퍼스케일러와의 계약을 맺지 못하면서 이 분야에 대한 투자 심리가 상당히 악화됐다"고 말했습니다. 문제는 단순히 계약 체결의 어려움만이 아닙니다. 투자자들이 투자를 철회하기 시작했습니다.
존은 "우리가 이야기를 나눈 많은 투자자들이 '포기'하고 있는데, 이는 대형 하이퍼스케일 채굴업체와의 계약 체결을 위해서는 채굴업체가 대형 개발 회사나 금융 회사와 파트너십을 맺어야 할 가능성이 커지고 있으며, 이로 인해 채굴업체의 수익 분배율이 상당히 줄어들 것이라는 우려가 커지고 있기 때문"이라고 덧붙였다.
일부 광산 업체, 특히 자금력이 풍부한 대형 업체들은 여전히 경쟁에서 밀리지 않고 있습니다. 레지널드는 대형 광산 업체들이 조만간 사라질 것으로 예상하지는 않는다고 말했습니다. 하지만 그는 나머지 업체들에 대해서는 직설적으로 말했습니다. 그는 "자본이 부족한 소규모 업체들이 시장에서 철수하는 것을 보더라도 놀라지 않을 것"이라고 말했습니다
