Bitcoin의 4년 주기 반감기가 그 영향력을 잃어가고 있는 것으로 보입니다. 2024년 4월 반감기 이후 비트코인 가격이 거의 반응하지 않고 있기 때문입니다. 과거에는 반감기가 가격을 크게 상승시키는 요인이었지만, 이번에는 반감기 이후 비트코인의 움직임이 역대 가장 부진했습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 Bitcoin 4월 20일 반감기 당일 가격인 63,800달러보다 거의 10% 낮은 가격에 거래되고 있어 반감기 주기의 지속적인 중요성에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 아웃라이어 벤처스는 심지어 반감기 주기가 "사망했다"고 선언하며, 이러한 이벤트가 더 이상 비트코인 가격 변동을 주도하는 주요 요인이 아니라고 주장했습니다.
하지만 당시 가격 급등의 원인은 반감기에 대한 기대감만이 아니었습니다. 2024년 1월 11일, Bitcoin ETF 승인은 BTC 가격 상승에 상당한 영향을 미쳤으며, 29만 9천 BTC 이상의 순유입을 기록했습니다. Bitcoin ETF 승인은 BTC 수요를 촉진하여 에포크 5의 100일 상승률을 이끌었고, 이는 평균 에포크 상승률을 17%나 상회하는 결과였습니다.
반감기 이전의 성공적인 가격 급등과는 달리, 반감기 이후의 상황은 사뭇 다릅니다. 반감기 후 4개월이 지난 시점에도 비트코인(BTC)은 역대 반감기 이후 최저 가격 하락률을 기록했습니다. 현재(작성 시점) BTC 가격은 57,251달러로, 첫 번째 반감기 당일 가격 대비 10% 하락한 상태입니다.
2016년 반감기는 비트코인 가격에 가장 큰 영향을 미쳤습니다
2016년 이후 비트코인 가격 변동은 반감기 이벤트 외 다른 요인들의 영향을 더 많이 받았습니다. 반감기 전후의 최근 가격 급등은 주로 Bitcoin ETF 승인에 기인했으며, 2020년에는 코로나19 이후 자금 유입이 결정적인 역할을 했습니다.
2020년에는 여러 국가가 코로나19의 영향을 완화하기 위해 통화량을 늘려야 했습니다. 특히 미국은 통화 공급량을 25.3%나 급증시켰습니다.
따라서 통화 공급량 증가는 Bitcoin 가격에 상당한 영향을 미쳤으며, 비트코인 가격은 반감기 이후 첫 해에 약 6.6배 상승했습니다.
Bitcoin 상당한 영향을 미친 마지막 반감기였습니다 . 아웃라인 벤처스의 리서치 책임자인 재스퍼 드 마에르는 같이 썼습니다. "2016년은 반감기가 비트코인 가격 변동에 중대한 근본적인 영향을 미친 마지막 시기였다고 생각합니다. 그 이후로 채굴자들이 받는 비트코인 블록 보상의 규모는 성숙하고 점점 더 다양해지는 암호화폐 시장의 맥락에서 무시할 수 있을 정도로 작아졌습니다."
