비트코인의 4년 할링 주기의 영향력 감소

비트코인의 4년 할링 주기가 영향력을 잃어가고 있는 것으로 보입니다. 2024년 4월 할링 이후 BTC 가격은 거의 반응하지 않고 있습니다. 역사적으로 할링 이벤트는 상당한 가격 급등을 이끌었지만, 이번에는 할링 이후 BTC의 성과가 그중 가장 약했습니다. ⁤⁤

작성 시점 기준, 비트코인은 4월 20일 할링 당일 가격인 63,800달러보다 약 10% 낮은 수준에서 거래되고 있어 할링 주기의 지속적 중요성에 의문이 제기되고 있습니다. 아웃라이어 벤처스(Outlier Ventures)는 이러한 이벤트가 더 이상 BTC 가격 변동에 주요한 역할을 하지 않는다고 주장하며 주기를 ‘죽었다’고 선언하기도 했습니다.

하지만 당시 할링 이벤트에 대한 기대감이 가격 급등의 유일한 원인은 아니었습니다. 2024년 1월 11일 비트코인 ETF 승인은 BTC 가격 상승을 크게 부추겼으며, 순 유입량이 299,000 BTC에 달했습니다. 비트코인 ETF 승인 또한 BTC 수요를 증가시켜 에포크 5의 100일 상승세를 이끌었으며, 이는 평균 에포크 상승률보다 17% 높은 성과를 보였습니다.

할링 전 가격 급등이 성공적이었음에도 불구하고 할링 이후의 상황은 다른 내러티브를 보여줍니다. 할링 4개월 후, BTC는 할링 이후 어떤 시기보다도 낮은 가격 성과를 기록했습니다. 작성 시점 기준, BTC의 가격은 $57,251, 할링 첫날 가격 대비 10% 하락을 보였습니다.

2016 할링이 BTC 가격에 가장 큰 영향을 미쳤습니다

2016년 이후 BTC 가격 변동은 할링 이벤트 외에도 다른 요인들의 영향을 더 많이 받았습니다. 할링 전후의 최근 가격 급등은 주로 비트코인 ETF 승인에 의해 영향을 받았으며, 2020년에는 코로나19 이후 자본 유입이 중요한 역할을 했습니다. 

2020년, 여러 국가들은 코로나19의 영향을 상쇄하기 위해 더 많은 돈을 인쇄해야 했습니다. 우선, 미국만 해도 통화 공급량을 25.3% 급증시켰습니다.

따라서 증가된 통화 공급량은 비트코인 가격에 상당한 영향을 미쳤으며, 할링 후 첫 해 동안 BTC는 약 6.6배 상승했습니다. 

따라서 2016년이 비트코인 시장에 실질적인 영향을 미친 마지막 할링으로 기록됩니다. 아웃라인 벤처스(Outline Ventures)의 리서치 리드인 재스퍼 드 마에르(Jasper De Maere)는 은 이렇게 썼다. “우리는 2016년이 할링이 BTC 가격 변동에 상당한 근본적인 영향을 미친 마지막 시기라고 믿습니다. 그 이후로 광부들의 BTC 블록 보상은 성숙하고 다양해지는 암호화폐 시장에서 거의 무시할 수 있을 정도로 작아졌습니다.”