Bitcoin ha estado cotizando al alza desde aproximadamente enero de 2024, pero los mineros en EE. UU. están sufriendo un duro golpe. Sus ganancias se han esfumado. Sus acciones están en caída libre, sus máquinas siguen funcionando, pero el negocio apenas respira.
Y todo esto está sucediendo bajo las narices del presidente dent Trump, quien dijo durante la campaña que protegería a los mineros de criptomonedas y mantendría Bitcoin "hecho en EE. UU."
Según datos de Bloomberg, el ETF CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ha caído más del 50% desde su pico en diciembre de 2024. Eso es mucho peor que la caída del propio Bitcoin .
El hashrate, que mide cuánto gana un minero por unidad de potencia computacional, apenas supera su mínimo histórico. Se sitúa en tan solo 49 $. Su nivel más bajo ha sido de 36 $. Para la mayoría de las empresas, esto ni siquiera alcanza el punto de equilibrio.
La guerra comercial de Trump destruye los márgenes mineros
Los aranceles de Trump han empeorado la situación. Las máquinas que utilizan los mineros provienen principalmente de países de la región Asia-Pacífico. Esos mismos países se encuentran ahora en medio de la guerra comercial de Trump. Importar el equipo cuesta más. Los precios de la electricidad siguen altos. Y la tasa de hash sigue creciendo porque la gente no deja de construir nuevas plataformas, incluso cuando nadie obtiene ganancias reales.
Paul Prager, director ejecutivo de TeraWulf, dijo sin rodeos. "Por favor, búsquenme un minero que realmente genere ganancias, dada la tasa de hash", dijo Paul. "El problema no son solo los aranceles, sino que seguimos fabricando máquinas. La tasa de hash dificulta mucho la minería rentable. Ninguna empresa está realmente ganando dinero con la minería".
La situación empeoró en abril de 2024, cuando el halving Bitcoin redujo las recompensas mineras a la mitad. Los mineros pasaron de ganar 6,25 Bitcoin a tan solo 3,125 Bitcoin por bloque. Esa caída fue enorme. Al mismo tiempo, la dificultad de la red se disparó y el número de transacciones se ralentizó. Esta combinación ha reducido drásticamente los ingresos de todos los mineros.
Los ingresos de un minero (llamados precio hash) provienen de cuatro factores: la solidez de la red, el precio Bitcoin , la recompensa por bloque y las comisiones por transacción que cobran. Incluso con el auge Bitcoin , los otros tres factores han empeorado. Ya no hay red de seguridad.
El indicador CryptoQuant, que tracla dificultad de minar, alcanzó un nuevo récord. Los mineros están resolviendo problemas más complejos con menos monedas. Las comisiones por transacción que ayudaron a solucionar los problemas el año pasado también desaparecieron. Esto se debe a que el revuelo en torno a los NFT en la blockchain Bitcoin —grandes en 2023, enormes en 2024— ha desaparecido.
El cambio de IA no logra salvar las acciones de las mineras
A finales de 2024, la situación parecía mejorar, al menos por un instante. Las acciones de empresas mineras habían alcanzado máximos de varios años. Los inversores estaban entusiasmados con la postura de Trump sobre las criptomonedas. Algunos mineros empezaron a considerar la infraestructura de IA como una actividad secundaria.
Empresas como Bit Digital, Bitdeer Technologies Group y Core Scientific intentaron incursionar en la computación de alto rendimiento (HPC). Esperaban alquilar sus plataformas y centros de datos para operaciones de inteligencia artificial.
Pero nada salió bien. «Desde entonces, la economía minera se ha deteriorado y los titulares negativos sobre el gasto en IA y la proliferación de modelos de IA con menor consumo energético, como DeepSeek, han lastrado a ciertas mineras», declaró Reginald Smith, especialista en tecnología financiera y pagos en JPMorgan Chase & Co.
John Todaro, analista de Needham & Co., afirmó que ninguno de los mineros que impulsan la IA ha logrado firmar contratos de arrendamiento importantes para hiperescaladores. "La confianza en este aspecto se ha deteriorado considerablemente", declaró John, "ya que ningún minero ha podido firmar aún un contrato de arrendamiento importante para hiperescaladores". El problema es aún mayor que la simple falta de acuerdos. Los inversores han empezado a retirarse.
“Muchos inversores con los que hemos hablado están 'tirando la toalla', ya que existe una creciente preocupación de que, para firmar un contrato de arrendamiento importante para una hiperescaladora, los mineros tendrán que asociarse con una importante empresa de desarrollo y/o financista, lo que reduciría notablemente la participación del minero en la economía”, agregó John.
Algunas mineras siguen en la lucha, especialmente las grandes con grandes recursos. Reginald afirmó que no prevé que las grandes mineras desaparezcan pronto. Pero fue directo sobre el resto. Aseguró que "no le sorprendería ver la salida de las pequeñas mineras con limitaciones de capital"
