- BIS는 주류 결제 수단으로 스테이블코인보다 토큰화된 예금을 선호합니다.
- 12개 이상의 주요 은행들이 공유 스테이블코인 도입을 검토 중인 것으로 알려졌다.
- 스테이블코인을 통해 처리된 거래액은 62조 달러가 넘었지만, 실물 경제 결제에 사용된 금액은 4조 2천억 달러에 불과했습니다.
국제결제은행(BIS) 총재가 스테이블코인이 대규모 화폐로 인정받기 어렵다는 의견을 표명했음에도 불구하고, 세계 최대 은행들은 금융 결제와 일반 거래를 공개적으로 접근 가능한 블록체인으로 옮기고 있습니다.
8월 28일 잭슨홀 경제 심포지엄에서 BIS(국제결제은행) 총재 파블로 에르난데스 데 코스는 토큰화된 예금 기반 프레임워크가 스테이블코인보다 "더 유망해 보인다"고 말했습니다. BIS 관계자들은 은행들이 블록체인으로 활동을 이전함에 따라 토큰화된 예금이 현대 디지털 결제 시스템의 핵심이 되어야 한다고 강조해 왔습니다.
은행들이 직면한 딜레마는 간단합니다. 지금 블록체인을 도입해야 할까요, 아니면 규제 당국이 이 혁신적인 솔루션의 더욱 기술적으로 발전된 버전을 승인할 때까지 기다려야 할까요?
데 코스가 스테이블코인이 무너지는 지점이라고 말하는 부분
데 코스는 화폐가 반드시 갖춰야 할 세 가지 속성, 즉 단일성, 상호 운용성, 그리고 재정적 건전성을 중심으로 자신의 주장을 펼쳤다.
단일성이라는 주제와 관련하여 그는 간단한 예를 들었습니다. 만약 어떤 사람이 테더의 USDT 토큰을 보유하고 있고, USDC 토큰 , 먼저 USDT를 팔고 USDC를 사야 합니다. 하지만 시장에서 코인 가격이 변동할 수 있기 때문에 최종 송금액이 1달러와 같지 않을 수도 있습니다. 즉, 시스템이 두 스테이블코인이 1대1로 교환 가능하다는 것을 보장하지 않는다는 것입니다.
상호운용성은 또 다른 문제를 야기합니다. 대부분의 법정화폐 연동 스테이블코인은 파편화된 공개형, 허가 없는 블록체인 및 확장 레이어에서 작동합니다. 서로 다른 블록체인에서 발행된 동일한 스테이블코인을 한 블록체인에서 다른 블록체인으로 이동시키는 것조차 복잡하고 때로는 비용이 많이 드는 절차를 거쳐야 합니다.
이와는 대조적으로, 토큰화된 예금의 결제 과정에는 중앙은행 계좌 사용이 포함된다고 De Cos는 언급했으며, 이는 해당 예금의 액면가 상환 및 최종성을 그대로 유지시켜 줍니다.
BIS가 계속해서 거론하는 청렴성 문제
세 번째 문제는 금융 건전성입니다. 데 코스 에 따르면 , 대부분의 스테이블코인이 현재 개인 소유 지갑에 보관되어 있으며, 블록체인 상의 지갑 간 거래가 플랫폼의 신원 확인 절차 없이 점점 더 많이 이루어지고 있다는 정보가 있습니다. 이는 익명성이 가장 낮은 형태인 은행 예금이 주를 이루는 전통적인 금융과는 매우 다른 양상입니다.
국제결제은행(BIS)은 6월 23일 발표 한 연례 경제 보고서 에서 비슷한 견해를 제시했습니다. 스테이블코인 관련 부분에서 BIS는 기존 스테이블코인의 설계 방식이 "화폐의 기본 속성을 충족하지 못하고 금융 건전성을 위협한다"고 지적했습니다.
또한, 해당 연구는 신흥 경제국에서 외국 스테이블코인에 대한 필요성이 자본 이동에 영향을 미치고 통화 주권을 약화시킬 수 있다는 점에서 "스테이블코인 달러화" 개념에 대한 우려를 표명했습니다.
결제 데이터가 실제로 보여주는 것
규모에 대한 논쟁은 상당한 수의 지지를 받고 있습니다.
2026년 1월에 발표된 백서에 따르면, 보스턴 컨설팅 그룹(BCG)과 블록체인 데이터 기업 알리움은 퍼블릭 블록체인에서 1년 동안 62조 달러 이상의 스테이블코인 거래가 이루어졌다고 추산했습니다. 그러나 이 중 실물 경제에서 이루어진 결제는 약 4조 2천억 달러(총액의 약 7%)에 불과했습니다.
BCG는 2025년 상품 및 서비스에 대한 양자 간 지불 규모가 3,500억 달러에서 5,500억 달러에 이를 것으로 추정했으며, 이를 최소치로 언급했습니다. 또한, 보고서는 스테이블코인의 시가총액이 2025년 12월까지 3,070억 달러로 증가할 것으로 전망했습니다.
어쨌든 은행들이 움직이는 이유는 무엇일까요?
그러한 경고에도 불구하고 은행들은 블록체인 기술 도입을 계속 추진하고 있습니다.
Forkast는 8월 28일, 뱅크 오브 아메리카, 웰스파고, 산탄데르, 시티, 골드만삭스, UBS를 포함한 12개 이상의 글로벌 은행으로 구성된 컨소시엄이 테더와 서클에 시장을 맡기는 대신 퍼블릭 블록체인 상에서 자체 스테이블코인을 발행할 준비를 하고 있다고 보도했습니다.
GENIUS 법안은은행이 OCC(통화감독청)의 승인을 받은 자회사를 통해 연방 차원의 접근 권한을 얻을 수 있도록 허용하는 법률이었지만, 발행자가 채권 보유자에게 이자를 지급하는 것은 금지했습니다.
뱅크 오브 아메리카의 CEO 브라이언 모이니한은 스테이블코인 발행사가 수익률을 제공할 수 있게 될 경우 최대 6조 달러에 달하는 예금이 은행에서 빠져나갈 수 있다고 경고했습니다.
"만약 그것이 합법화된다면, 우리는 그 사업에 뛰어들 것입니다."
소규모 금융기관들도 움직이고 있습니다. Cryptopolitan 앞서 39개 주 은행 협회가 뱅크체인 얼라이언스를. 이 계획은 지역 은행들이 암호화폐 기반 플랫폼에 의존하지 않고 토큰화된 예금과 스테이블코인에 접근할 수 있는 공통 경로를 제공하기 위해 고안되었습니다.
은행들이 탐색 단계에서 공동 스테이블코인 발행 단계로 나아가고 있는 걸까요?
오늘자 서울경제신문 보도에 따르면, 한 대형 은행 그룹이 초기에는 달러에 연동된 토큰을 검토 중이며, 향후 G7 통화로 확대할 계획이라고. 또한, 은행들이 스테이블코인이 기존 은행 예금을 빼앗아 갈 것을 우려하는 전략적 이유도 언급했습니다.
| 특징 | 스테이블코인 | 토큰화된 예금 |
|---|---|---|
| 그게 뭐죠? | 기준 자산(일반적으로 미국 달러) 대비 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 토큰 | 프로그래밍 가능한 원장에 저장된 일반 상업 은행 예금의 디지털 표현 |
| 발행자 | 일반적으로, 민간 스테이블코인 발행자 | 상업은행 |
| 소유자의 청구 | 스테이블코인 발행자/준비금 구조에 대한 청구권 | 발행 은행에 대한 직접 청구 |
| 역행 | 일반적으로 cash, 중앙은행 준비금, 국채 또는 기타 허용된 자산과 같은 준비금이 이에 해당합니다 | 은행의 예금 부채는 궁극적으로 은행 시스템의 일부입니다 |
| 상환 가능성 | 액면가는 1달러이지만, 2차 시장 가격은 액면가와 차이가 날 수 있습니다 | 은행 예금/청구와 같이 액면가로 상환 가능 |
| 합의 | 블록체인 네트워크 상에서 토큰 보유자 간의 전송 | 결제는 한 은행 잔고에서 차감되고 다른 은행 잔고에 입금되며, 은행 간 결제는 궁극적으로 중앙은행 화폐를 사용하여 이루어집니다 |
| 블록체인 | 공용/허가 필요 없는 네트워크인 경우가 많습니다 | 일반적으로 허가형 또는 제어형 뱅킹 플랫폼이 사용되지만, 하이브리드 설계도 가능합니다 |
| 상호 운용성 | 발행기관 및 블록체인 전반에 걸쳐 분산될 수 있습니다 | 토큰화된 중앙은행 준비금을 통해 연결될 경우 더 높은 대체성을 달성할 수 있습니다 |
| 자금세탁방지/고객확인제도 | 가명 지갑 및 자체 보관이 포함될 수 있습니다 | 계좌 기반이며 감독 대상 은행 인프라 내에 있습니다 |
| 은행 예금 | 잠재적으로 은행에서 자금을 빼돌릴 수 있습니다 | 예금을 은행 시스템 내에 보관합니다 |
| 주요 장점 | 전 세계적인 접근성, 프로그래밍 가능성 및 24시간 연중무휴 전송 가능성 | 기존 은행/중앙은행 통화 구조를 유지하면서 프로그래밍 가능성을 확보합니다 |
| BIS가 선호하는 역할 | 일상적인 결제의 핵심이 아닌 특수 용도에 특화되어 있습니다 | 일상적인 결제 및 도매 결제의 대부분 |
| 현재 사례 | USDT, USDC 및 기타 법정화폐 기반 토큰 | JP모건의 예금 토큰 모델 및 기타 은행 토큰화 프로젝트 |
중앙은행들은 토큰화된 예금과 중앙은행 화폐를 온체인 경제의 중심에 두기를 원하고 있으며, 시중은행들도 스테이블코인이 필요하다고 판단하는 추세입니다. 특히 JP모건은 현재 스테이블코인을 발행할 계획이 없다는.
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자주 묻는 질문
국제결제은행 총재는 스테이블코인에 대해 뭐라고 말했나요?
파블로 에르난데스 데 코스는 2026년 8월 28일 잭슨홀 경제 심포지엄에서 스테이블코인은 화폐의 핵심 속성인 단일성, 상호운용성, 금융 건전성 측면에서 미흡하며, 토큰화된 예금을 기반으로 하는 시스템이 더 유망해 보인다고 말했습니다.
스테이블코인 거래량 중 실제로 결제에 사용되는 양은 얼마나 될까요?
2026년 1월에 발표된 BCG와 Allium의 백서에 따르면 연간 62조 달러가 넘는 스테이블코인 이체액 중 약 4조 2천억 달러, 즉 약 7%만이 실제 경제 활동을 반영하며, 2025년에는 상품 및 서비스에 대한 가시적인 지불액이 3,500억 달러에서 5,500억 달러에 이를 것으로 나타났습니다.
어떤 은행들이 자체 스테이블코인을 발행하고 있나요?
Forkast는 뱅크 오브 아메리카, 웰스파고, 산탄데르, 시티, 골드만삭스, UBS를 포함한 12개 이상의 은행으로 구성된 컨소시엄이 2025년 7월 18일에 서명된 GENIUS 법안에 따라 퍼블릭 블록체인 상에서 스테이블코인을 발행할 계획이라고 보도했습니다.
뱅크체인 얼라이언스란 무엇인가요?
뱅크체인 얼라이언스는 토큰화된 은행 예금과 스테이블코인을 모두 지원할 수 있는 블록체인 인프라를 연구하는 은행 주도의 이니셔티브입니다. 이 프로젝트는 은행들이 자체 발행 스테이블코인을 대체할 수 있는 규제된 대안을 제공하는 동시에 온체인 결제 및 정산에 참여할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.
국제결제은행(BIS)의 경고에도 불구하고 은행들이 스테이블코인을 발행하는 이유는 무엇일까요?
은행들은 스테이블코인을 암호화폐 자체 발행사와 경쟁하고, 결제 활동을 유지하며, 예금이 은행 이외의 스테이블코인 제공업체로 이동하는 것을 막는 수단으로 보고 있습니다. 국제결제은행(BIS)은 주류 결제에 토큰화된 예금을 선호하지만, 은행들은 시장이 성장함에 따라 규제 대상 스테이블코인 발행을 방어 전략으로 고려할 수 있습니다.
은행 발행 스테이블코인은 토큰화된 예금과 동일한가요?
반드시 그런 것은 아닙니다. 토큰화된 예금은 상업 은행에 대한 청구권을 나타내며 전통적인 예금 시스템의 일부로 남아 있습니다. 스테이블코인은 일반적으로 미국 달러 대비 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 별도의 디지털 토큰입니다. 이러한 구분이 중요한 이유는 국제결제은행(BIS)이 토큰화된 예금이 기존 통화 시스템의 구조를 더욱 효과적으로 보존한다고 주장하기 때문입니다.
은행 스테이블코인이 테더와 서클과 경쟁할 수 있을까요?
가능성이 있습니다. 주요 은행들이 퍼블릭 블록체인에서 상호 운용 가능한 스테이블코인을 출시한다면, 특히 기관 결제 및 정산 분야에서 테더(Tether)나 서클(Circle)과 같은 기존 발행사들과 경쟁할 수 있을 것입니다. 하지만 은행들의 관련 계획은 아직 개발 단계에 있기 때문에, 얼마나 많은 시장 점유율을 확보할 수 있을지는 단정하기 어렵습니다.
면책 조항: 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan이 페이지에 제공된 정보를 바탕으로 이루어진 투자에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.tron권장합니다dent .
아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년 경력의 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 관련 소식을 다룹니다. 코인가이프, 투데이큐, 뉴스룸포스트에서 근무한 경험이 있으며, IIMC에서 영문 저널리즘 석사 학위(PGDP)를 취득했습니다. 또한 아서 헤이즈, 얏 시우, 오스틴 페데라 등 업계 유명 인사들을 인터뷰하기도 했습니다.
