- 이탈리아 은행의 경제학자 클라우디아 비안코티는 ETH 가격이 제로로 하락할 경우 이더리움의 보안에 어떤 일이 발생할 수 있는지 예측했다.
- 비아ncotti는 일부 검증자가 합리적으로 생태계를 떠나 네트워크를 보호하는 총 ETH 스테이크가 감소할 것이라고 지적했습니다.
- 안정화 코인은 최근 기관 수요 증가와 미국의 규제 developments 로 인해 눈에 띄게 성장했습니다.
이탈리아 은행은 암호화폐 자산이 제로에 떨어질 경우 이더리움이 인프라 리스크에 직면할 것이라고 전망했습니다. 은행은 일부 검증인이 생태계를 이탈하여 ETH 총 공급량을 줄이고 네트워크를 보안할 것이라고 강조하는 보고서를 발행했습니다.
이탈리아 은행의 경제학자 클라우디아 비안코티는 ETH 가격이 제로로 붕괴할 경우 이더리움의 인프라에 대한 우려를 제기했습니다. 이 경제학자는 '이더가 제로가 되면 어떻게 될까? 암호화폐에서 시장 리스크가 인프라 리스크로 어떻게 변하는가'라는 제목의 보고서를 발표하며, ETH가 제로로 붕괴하면 보안이 위협받고 거래 처리 능력이 제한될 것이라고 지적했습니다.
이더리움 가격 붕괴는 스테이블코인에 영향을 미칠 수 있습니다
은행의 보고서는 이더리움이 투기적 디지털 화폐가 아닌 금융 인프라라고 언급했습니다. 이더리움 네트워크는 블록체인을 실행하는 대가로 ETH에서 금융 인센티브를 받는 검증인에 의존하여 경제 및 금융 생태계를 구동합니다.
비안코티는 토큰화된 자산을 구동하는 자가 지속 가능한 인프라로서의 이더리움 안정성과 블록체인 관리를 위해 검증인이 받는 인센티브 사이의 기존 연관성을 분석했습니다.
비안코티의 보고서보고서에 따르면, 일부 검증인이 생태계를 이탈하여 거래 승인에 사용되는 ETH 총 스테이크가 감소할 것입니다. 검증인 이탈은 블록 생산 감소로 이어지고 이더리움의 공격에 대한 보안을 약화시킬 것입니다.
비안코티는 보고서에서 이더리움이 금융 상품의 결제 레이어로 네트워크를 점점 더 많이 활용하고 있다고 주장하며, 이는 블록체인상의 변동성이 생태계의 신뢰성을 훼손할 수 있음을 의미합니다. 보고서 또한 변동성이 문제가 될 때 이더리움 위에 구축된 상품에 대한 잠재적 리스크를 식별했습니다.
이러한 자산에는 토큰화된 증권과 이더리움에 의존하여 거래 최종성을 달성하는 스테이블코인이 포함됩니다. 보고서 또한 규제 당국이 점점 더 모니터링하는 결제 및 결제 사용 사례로 확산될 수 있는 잠재적 리스크를 식별했으며, 특히 전통 금융과 탈중앙화 생태계를 연결하는 브릿지와 관련하여 그렇습니다.
2025년 7월 29일자로 된 이전 크립토폴리탄 보고서는 주식 연구 및 브로커리지 펌인 번스타인 경고 이더리움 재무에 직면한 고유한 리스크를 언급했습니다. 보고서에 따르면, 이러한 재무는 스마트 계약 및 유동성 제약과 관련된 리스크에 직면해 있습니다.
이탈리아 은행의 보고서는 당국과 입법자들이 감독된 중개인이 금융 거래를 구동하기 위해 공개 블록체인에만 의존하는 것을 허용할지, 그리고 어떻게 허용할지에 대한 딜레마에 직면해 있다고 강조했습니다.
은행은 스테이블코인과 기반 블록체인 기술이 규제된 환경에서 거래를 촉진하거나 비즈니스 연속성 계획 및 대체 계획과 같은 적절한 리스크 완화 전략을 사용하여 배포하기에 부적합하다고 고려해야 한다고 제안했습니다.
유럽 중앙은행, 강화된 스테이블코인 규제 촉구
IMF와 유럽 중앙은행은 2025년 11월 부 금융안정 검토에서 스테이블코인 리스크에 대해 경고했습니다. 이 보고서 보고서는 스테이블코인이 계속 확장되고 소수의 사용자 그룹에 축적될 경우 특히 금융 안정성 리스크를 초래한다고 명시했습니다. 검토는 또한 전통 금융과 탈중앙화 인프라 사이의 다리가 축소됨에 따라 스테이블코인에 대한 심각한 충격이 예금 유출, 뱅크런 및 자산 강제 매각을 촉발할 수 있다고 언급했습니다.
이 연구는 소매 및 기관 투자자 모두를 위한 스테이블코인 사용에 대한 글로벌 수요가 증가하는 가운데 나왔습니다. 이전 크립토폴리탄 보고서 보고서는 최근 몇 년간 스테이블코인 공급이 크게 확장되었음을 강조했습니다. 보고서는 이더리움 기반 스테이블코인이 2025년에 사상 최고 거래량을 기록했다고 언급했습니다. 보고서는 2025년에 스테이블코인 사용이 눈에 띄게 성장했으며, 하루 평균 593,000개의 활성 주소가 스테이블코인을 이동했다고 언급했습니다.
한편, 크립토폴리탄 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 유럽에서 안정화 코인 활동이 규제가 강화됨에도 불구하고 지난해 급증했다. 이 보고서는 안정화 코인 분석 플랫폼인 아르테미스의 데이터를 인용했으며, 이에 따르면 2025년 유로존의 거래량은 1억 건을 초과했다. 추가 데이터 플랫폼의 데이터에 따르면 고유한 안정화 코인 활성 주소 수는 4,620만 명으로 사상 최고치를 기록했다.
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Collins J. Okoth
콜린스 오코트는 암호화폐와 기술을 8 년간 보도해 온 저널리스트이자 시장 분석가입니다. 그는 공인 재무 분석가 (CFA) 자격을 보유하고 있으며 정량 수학 학위를 소지하고 있습니다. 콜린스는 이전에 Geek Computer 와 CoinRabbit 에서 작가 및 편집자로 일했습니다.
