- ARK Invest의 2026년 3분기 DeFi 분기 보고서는 토큰화된 주식에 주도된 광범위한 온체인 회복과 함께 스테이블코인 사용 및 대출 예금 증가를 보여줍니다.
- 성장의 대부분은 증권사 유통 및 새로 발행된 토큰이 스테이킹 수익률을 자금 지원하는 것과 같은 인센티브에 기반합니다.
- 이더리움 메인넷 수익은 6,300만 달러에서 약 4,060만 달러로 감소했습니다.
ARK Invest의 DeFi 분기 보고서는 2026년 3분기에 광범위한 회복이 있었음을 지적했습니다.
반등은 주로 토큰화된 주식에 의해 촉진되었으나, 활동의 상당 부분은 여전히 증권사 유통과 토큰 인센티브에 의존하고 있습니다. 이더리움 메인넷 수익은 6,300만 달러에서 약 4,060만 달러로 하락했습니다.
토큰화된 주식 시장이 $50억 규모로 성장
The 보고서 거래자들이 자금을 어디에 투자하는지에 대한 뚜렷한 변화가 관찰되었습니다. 실제로 탈중앙화 거래소(DEX)에서의 토큰화된 주식 거래량이 9배 증가하며 500억 달러 선을 기록했습니다.
탈중앙화 거래소는 중개자 없이 자산을 스왑할 수 있는 기회를 제공합니다. 500억 달러는 전 세계 스폿 DEX 거래량의 약 9%에 해당하며, 이는 2분기의 약 1%에서 증가한 수치입니다.
전체 스팟 DEX 거래량에서 상승 추세가 나타났습니다. 13% 증가하여 5,710억 달러를 기록했으며, 이는 지난 12개월간 첫 분기 성장입니다. 또한 탈중앙화 거래소와 중앙화 거래소의 스팟 거래 비율은 20.3%에서 23.3%로 다시 상승했습니다.
토큰화된 주식 거래의 주요 플랫폼은 BNB 체인(약 165억 달러)과 로빈후드 체인(약 137억 달러)이었습니다. 가장 많이 거래된 종목은 엔비디아(NVDA, 약 31억 달러)와 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY, 약 25억 달러)였습니다.
로빈후드 체인은 소비자 브로커가 네트워크를 얼마나 빠르게 구축할 수 있는지 보여주는 명확한 사례였습니다. 1분기 동안 이 체인은 약 650억 달러의 DEX 거래량과 약 5,100만 달러의 네트워크 수익을 발생시켰으며, 이는 BNB 체인과 거의 동등한 수준이었습니다.
퍼페추얼 트레이더들은 더 크고 fewer한 포지션을 보유합니다
퍼페추얼 선물 DEX는 76% 증가하여 240억 달러에 도달했지만, 거래량은 16% 감소했습니다. 또한 탈중앙화 선물 거래 비중은 11.7%로 하락했습니다.
ARK에 따르면 이러한 추세는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 및 그 HIP-3 시장을 선도하는 등 적지만 더 크고 장기적으로 유지되는 포지션 때문으로 분석됩니다.
공급 감소 속 스테이블코인 및 RWA 상승
스테이블코인 거래량이 증가했으며, 조정된 거래량은 분기별로 16%씩 상승하여 약 7,810억 달러에 달했습니다. 월간 활성 주소 수는 평균 7,300만 개로, 이전 수치 대비 39% 증가했습니다.
하지만 스테이블코인의 총 공급량은 하향세를 보였습니다. USDT와 이더리움(시장의 대부분을 차지)이 이전 수준을 유지했음에도 불구하고, 3% 감소하여 약 3,090억 달러로 떨어졌습니다.
다른 보고서에서도 이러한 하향세가 확인되었습니다. 해당 보고서에 따르면, ~가 45% 성장하며 4,820억 달러를 기록했습니다. 이는 9월까지 발생한 현상입니다. 스테이블코인 결제 대신 공급량은 ⟦N1⟧% 소폭 증가했습니다.
반면 공급량은 0.4% 소폭 증가했습니다.
ARK의 데이터에 따르면 실제 자산(RWA) 가치는 19% 증가하여 약 390억 달러에 도달했습니다. 대출 프로토콜 예치금은 51% 증가한 810억 달러를 기록했으며, Morpho는 19%의 예치금 점유율을 달성했고, 활성 대출은 약 41% 증가하여 290억 달러를 기록했습니다.
이더리움의 수익률은 신규 발행분에 기반합니다
이더리움의 수익률은 신규 발행에 기반합니다
Cryptopolitan이 보고 이더리움은 공급량 측면에서 사상 최고치를 기록했으며, 3분기 말 기준 약 4,380만 개가 스테이킹되었습니다. 다만 평균 연율 수익률은 더 큰 풀에 보상이 분산된 결과로 2.81%에서 2.61%로 하락하는 등 일부 부정적인 소식도 있었습니다. 거의 모든 수익은 신규 발행에서 비롯되었으며, MEV 및 우선 수수료는 약 3%를 차지했습니다.
이더리움의 네트워크 수익이 감소했으며, ETH 기반 수익은 3분기에 6,300만 달러에서 약 4,060만 달러로 떨어졌습니다.
솔라나는 자체 스테이킹 기록을 세우며 4억 4,050만 SOL(약 69%)이 스테이킹되었고, 신규 발행 토큰이 수익의 약 90%를 차지했습니다. 두 체인 모두에서 스테이커에게 지급되는 보상은 실제 수요에서 발생한 수수료가 아닌 인플레이션에 주로 기인합니다.
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자주 묻는 질문
ARK의 Q3 2026 보고서에서 DeFi 활동을 견인한 요인은 무엇이었습니까?
토큰화된 주식입니다. 토큰화된 주식의 스폿 DEX 거래량은 2분기의 약 1%에서 전체 스폿 DEX 거래량의 약 9%에 해당하는 약 500억 달러로 약 9배 증가했습니다.
이더리움의 네트워크 수익은 얼마나 감소했습니까?
Bitwise 데이터에 따르면 이더리움의 네트워크 수익은 직전 분기 6,300만 달러에서 3분기 약 4,060만 달러로 감소했습니다.
이더리움의 스테이킹 수익원은 어디에서 나왔습니까?
Bitwise의 보고서에 따르면 이더리움 스테이킹 수익의 96% 이상은 새로 발행된 ETH에서 나왔으며, 나머지는 MEV 및 우선 수수료에서 발생했습니다. 연평균 수익률은 2.81%에서 2.63%로 하락했습니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
