現在の状況では、連邦準備制度理事会でケヴィン・ウォーシュを待つものは何でしょうか？

ケヴィン・ウォーシュは、ワシントンで最も過酷な仕事の1つに就く可能性があります。5月に連邦準備制度理事会のトップを務めることになれば、彼は分裂した経済状態に直接足を踏み入れることになります。

インフレ率は依然として高すぎる可能性があります。雇用市場は弱まっている可能性があります。エネルギー価格がコストを再び押し上げている可能性があります。そうなれば、ケヴィンは初日から厳しい選択を迫られます。インフレをより強く抑えるか、労働者をさらなる被害から守ろうとするかです。

連邦準備制度理事会は、職務の両方を同時に遂行する必要があります。物価の安定を保ち、完全雇用をサポートしなければなりません。それに対応するには、基本的な方法が3つしかありません。当局者は金利を引き上げて需要を冷まし、インフレと戦うことができます。

成長と雇用を支援するために金利を引き下げるか、あるいは金利を現状のまま維持し、ある程度のバランスを保とうと試みることができます。問題は、現在の状況ではケヴィンが長期間中立的な立場を保つことができない可能性があることです。

なぜティリス上院議員はケヴィン・ウォーシュの連邦準備制度理事会指名を阻止したのですか？

ケヴィンが金利、インフレ、雇用に対処する前に、彼は上院を通過しなければなりません。ソム・ティリス上院議員は火曜日、ケヴィンが彼に何と言おうと、彼の阻止を撤回させることはできないと述べました。

米国議会で、後の会談でウォーシュが何かを言うことでティリスの考えが変わるかどうか問われると、ティリスは「いいえ、いいえ」と答えました。

ティリス氏は、自分の立場は個人的なものではないと述べました。「これは人々の問題ではなく、プロセスの問題です」と記者団に語りました。「これはファウルだと思います。」彼は、ジェローム・パウエル議長に関連する刑事捜査が終了するまで、ケヴィンを含む連邦準備制度理事会の指名者全員に反対票を投じないと誓っています。

パウエルは不正行為を否定しています。パウエルはまた、ドナルド・トランプ大統領が望んだほど広範かつ迅速に金利を引き下げなかったため、彼が標的にされているのだとも述べています。

ケヴィンと会った後、ティリス氏は、パウエルの捜査がその時まで解決されていない場合、銀行・住宅金融委員会から指名を前進させることに反対票を投じると述べました。

ティリス氏は、この紛争を中央銀行の独立性をめぐる闘いとして位置づけました。「これは連邦準備制度理事会の独立性という根本的な原則に関するものです」と彼は述べました。

また、彼は、人々が連邦準備制度理事会議長が大統領の気まぐれで務めると考え始めたら、市場がどのような反応を示したか「全く見当もつかない」とも述べています。

ティリス氏は、連邦準備制度理事会の上にまだ解決していない問題が横たわっていると述べました。連邦最高裁判所は、トランプが連邦準備制度理事会理事のライザ・クックを解任する権限を持っているかどうかについて、まだ判決を下していません。

トランプ氏は、連邦住宅金融庁の長であるビル・プルテがクック氏を住宅ローン詐欺で告発したため、クック氏を解任したいと考えていたと述べました。

ライザは不正行為を否定しています。彼女の擁護者は、彼女がパウエルと同じ理由、つまりトランプ氏のより速く広範な金利引き下げの要求に反対したために標的にされているのだと述べています。

ティリス は リサを解任しようとする取り組みを「幼稚だ」と呼びました。彼はさらに、「このアイデアを思いついた者も解雇されるべきだ」と付け加えました。指名を阻止しながらも、ティリスはケヴィンが問題ではないことを明確にしました。

彼は、ウォーシュのスキルに「すでに感銘を受けた」と述べました。彼はまた、「私は彼の業績をかなり長い間知っており、それが私が他の問題を処理するまで投票できないことに非常に腹を立てている理由です」とも述べています。

ティリス氏はまた、ワシントンにある連邦準備制度理事会本部の数十億ドル規模の改修について、銀行・住宅金融委員会でのパウエルの証言にも言及しました。パウエルは、このプロジェクトおよび委員会での証言について、ワシントンの連邦検事局から捜査を受けていると述べています。

ティリス氏は、「犯罪現場の alleged 目撃者であった銀行・住宅金融委員会の7人のメンバーが、犯罪は行われていないと言いました」と述べました。そして、「なぜ私たちはまだこの議論を行い、優れた指名者を遅らせているのですか？」と尋ねました。

ティリス氏はさらに、「これは、夢を持ち、不当な根拠で捜査を行った若い米国の検事に戻ります。彼らはそれを認め、手を引くべきです。そうすれば、彼を確認できます」と付け加えました。

ケヴィン・ウォーシュは、粘着性のあるインフレ、弱い賃金成長、そして連邦準備制度理事会を誤って解釈している可能性がある市場を継承することになります

ケヴィンが待ち受けている経済的状況は、政治的な状況と同じくらい困難です。バンク・オブ・アメリカのデータによると、消費者支出は前年比で2月に3.2%増加しました。これは3年以上で最大の増加率でした。

同時に、所得の状況は著しく不均衡でした。高所得者の税後賃金成長率は年率で4.2%増加しました。一方、低所得者層では0.6%しか増加しませんでした。バンク・オブ・アメリカは、この格差は2015年以降のデータで最大であると述べています。

当局者は、一時的な原油価格の上昇を見通すかどうかを決定しなければならないかもしれません。特に所得階層の下端にいる人々が、高い物価と弱まった労働市場の両方に対処していることを示す新たな兆候が見られる場合、その可能性が高まります。ここで政策の罠は醜いものになります。エネルギー起因でインフレが粘着性を持続している一方で、雇用が揺らぎ始めれば、ケヴィンには簡単な答えがないかもしれません。

バンク・オブ・アメリカのエコノミストたちは、トレーダーたちが状況を誤解している可能性もあると述べています。市場は、多くのトレーダーが連邦準備制度理事会が自動的にインフレを最優先すると想定しているため、金利引き下げへの期待を縮小しました。現在、最初の予想される引き下げは9月に先送りされています。2回目の引き下げは2027年まで価格に織り込まれていません。