評価をめぐる争いと多額の負債により、フォックスコンのドイツグループ株取得に向けた2年間の取り組みは頓挫した。

フォックスコンはドイツの自動車部品メーカーZFグループの主要事業の主要株取得に2年を費やしてきたが、アドバイザーのJPモルガンが実施したデューデリジェンスで評価額の大きなギャップと予想以上の負債が明らかになったため、計画は頓挫した。.

ロイターが閲覧した文書によると、フォックスコンのデューデリジェンスでは、社内でE部門として知られるZFのパワートレイン技術部門の価値は17億4000万ドルから25億ユーロと結論付けられ、これまで議論されていた29億ドルという数字を大きく下回った。. 

さらに驚くべきことに、当該部門の株式価値は、当初の推定15億ドルを下回るマイナスとなった。内部資料には、「株式価値がマイナスであれば取引は成立しない」というコメントが記されていたと報じられている。

債務負担と評価の不一致

デュー デリジェンス の結果、E部門の純負債が予想を90％近く上回り、49億ドルに達したことが明らかになった。この負債のかなりの部分、約11億ドルは、これまで過小評価されていた年金債務によるものだと報じられている。 

フォックスコン とZFは、株式評価額が30億ドルに達した場合に台湾企業が約15億ドルを投入して同部門の株式を取得するという投資の可能性を模索していた。この構造は2025年2月付けのZFの文書に概説されている。

によると 調査結果、ZFは過去の買収による多額の負債に苦しんでいる。 

フォックスコンのEVへの野望が試される

鴻海精密工業（ホンハイ・プレシジョン・インダストリー）として知られるフォックスコンは、電子tron製造における成功を自動車業界にも再現しようと努めてきました。同社は電気自動車を将来の成長の柱とdent、世界の電気自動車市場の大きなシェアを獲得したいと考えています。.

フォックスコンはEVエコシステムへの参入を目指して複数のベンチャーを立ち上げているが、進捗状況は不均一だ。7月には、2022年にEV生産のために買収した米国の旧工場を売却した。また、中国の吉利汽車（Geely）とのtrac製造に関する提携も、ほとんど進展が見られない。. 

を通じて前進を続けています アジアでのパートナーシップ。

しかし、5月には子会社のフォックスtron ・テクノロジーズを通じて三菱自動車と、台湾の裕隆汽車が製造し2026年にオセアニアで発売される電気自動車モデルの開発と供給に関する覚書を締結した。また、8月には三菱ふそうとの間で、ゼロエミッションバスで協力することに合意した。.

昨年、フォックスコンはZFグループの乗用車用シャシーシステムメーカーであるZFシャシーモジュールの株式50％を取得したと報じられている。.

しかし、ZFとの取引の行き詰まりは、欧州の自動車サプライチェーンでtronな足場を確保しようとする同社の取り組みにとって後退となる。.

ZFの新たな方向性と業界の圧力

株式売却は実現しないかもしれないが、ZFは依然としてフォックスコンや他の潜在的パートナーと、ディビジョンE内の特定の技術に重点を置いた提携の可能性について協議中であると報じられている。.

フォックスコンとの交渉で遭遇した困難は、欧州の自動車部品業界全体にわたる大きな負担を浮き彫りにしている。同業界では、部品サプライヤーが遵守しなければならない排出ガス規制のせいで、内燃機関技術から電動化への移行に多額の投資を迫られている。. 

また多くの企業は、ZF 社の事例に見られるように、年金やリストラ費用など、資本戦略を複雑にする既存のコストにも取り組んでいます。.

最新の調査結果はZFにとって非常に厳しいものであり、高い負債水準が将来の投資を制限し、大幅な値引きなしでは資産売却の実行が困難になる可能性があるため、ZFのレバレッジ管理能力に疑問が生じている。.