トヨタ自動車の株価は330億ドルの買収後に急落

トヨタ自動車の株価は、トヨタグループが4兆7000億円（330億ドル）を投じて同社を非公開化すると発表したことを受け、水曜日に約13%下落した。豊田章男社長率いるこの買収には、豊田自動織機の株式を1株1万6300円で260億ドルで公開買い付けする計画が含まれている。.

提示された買収提案価格は、買収発表前の火曜日の終値1万8400円を下回った。フィッチ・レーティングス日本法人の企業格付け責任者、青山聡氏は、トヨタは買収の脅威から身を守るため、2005年に株式の持ち合いを行っていたと述べた。.

トヨタ自動車の買収取引は株主を失望させる

トヨタ自動車は330億ドルの非公開化提案を受け、創業家による支配が強化される可能性がある。.

この取引は、トヨタ自動車の自動車向け織機、フォークリフト、部品のサプライヤーの株式を1株あたり16,300円で公開買付けするものです… pic.twitter.com/8k2VfqIUI7

— OutSmarting Markets (@itradeph) 2025 年 6 月 3 日

豊田章男氏率いるグループが4兆7000億円で同社を民営化することを明らかにした。この動きは、tronである 日本 の支配力を強化する可能性がある。投資家はこの取引に失望したようで、6月4日の豊田株は13％下落した。

今回の取引発表は、日本の企業が規制当局や投資家から長年続いてきた相互出資関係の解消を求める圧力が高まっている時期に行われた。金融庁もまた、 推進し 。トヨタは4月、トヨタ自動車の420億ドル規模の買収を検討していると述べていた。 

「今後、トヨタグループ内での株式持ち合いの解消は、さらに進むだろう。」

-ニューバーガー・バーマンのマネージングディレクター兼日本ポートフォリオマネージャー、岡村 敬氏。.

トヨタは、今回の買収にあたり、グループの不動産部門であるトヨタ不動産が約1,800億円を出資し、新たな持株会社を設立すると発表した。トヨタ自動車は約7,000億円を無議決権優先株に、豊田章男会長は10億円を出資する。また、その他の資金調達については、三井住友銀行、三菱UFJ銀行、みずほ銀行からの融資によって賄われる予定だ。.

この買収により、豊田氏は祖父の佐吉氏が創業した老舗自動車メーカーに対する影響力をさらに強める可能性がある。みずほ証券のチーフ株式ストラテジストは、プレミアムを支払うのは慣例だが、ディスカウントは 「後味が悪い」と主張した。 また、アクティビスト投資家は歴史的にディスカウントによる株式公開買付けに反対してきたとも指摘した。

取引の提示価格に関する懸念が高まる

世界最大の自動車メーカーであるトヨタは、深刻な問題を抱えています。
トヨタは継続的にプラスのフリー cashcashcash cashcashcashcash cashcash ！🤯 pic.twitter.com/nYUXjLr2gh

— AJ Investment Research (@alojoh) 2023年9月28日

グローバル株式調査アナリストのアルン・ジョージ氏は、いくつかの要因から、今回の買収提案は 「魅力的ではないtracと主張した。 評価額の中間値を下回っていることを指摘したdent 。同氏によると、特別委員会はトヨタ自動車に対し、最終的な買収提案額1630万円の引き上げを3度要請したが、いずれも却下されたという。

トヨタ自動車の元最高財務責任者（CFO）である近健太氏は、会長の関与は事業の支配権ではなく、取引へのコミットメント、現地での支援、そして日本の発展への貢献にあると述べた。また、民営化が豊田氏主導のMBO（経営統合）であったという主張を否定した。. 

近氏は、今回の提案が豊田自動織機の現在の時価総額を下回っているのではないかという懸念はないかと問われると、4月下旬に買収のニュースが公表される前は、公開買付価格は同社株にかなり高い水準だったと述べた。その後、株価は40%以上上昇しており、近氏は、一部の株主は満足しないだろうと考えている。.

豊田自動織機の株式を保有するゼンナー・アセット・マネジメントLLPの最高投資責任者（CIO）であるデイビッド・ミッチンソン氏は、公開買付価格は同社の推定する本質的価値に比べて低いと主張した。また、今回の買収はトヨタグループのためのものであり、豊田自動織機の株主のためのものではないことを強調した。.

トヨタ自動車は6月10日に年次株主総会を開催する予定で、トヨタ自動車の株主総会はその2日後に開催される。今回の合意は、 トヨタが ガバナンスに対する信頼を回復しようとしている時期に行われた。 

発表によると、トヨタ自動車とそのサプライヤーであるデンソー、アイシン、豊田通商は、保有する豊田自動織機の株式を売却し、豊田自動織機が保有する自社株式を取得する。また、この売却により、豊田自動織機とこれら4社間の株式持合いは解消される。ただし、トヨタ自動車は優先株を通じて引き続き豊田自動織機への出資を行う。.