Bitcoin とベンチマーク株価指数の衝突

2024年の金融市場は、dentアイデンティティ危機に陥っているかのようだ。一方では構造化され規律が保たれているが、他方では混沌とアドレナリンが溢れている。.

一方では、S&P 500やダウ平均株価といったベンチマーク株価指数が着実に上昇し、静かな強さを見せつけています。一方、 Bitcoin は猛烈な勢いで上昇し、警戒心を吹き飛ばして10万ドルに迫っています。.

S&P 500指数はここ最近、活況を呈している。選挙後の熱狂で年初来25%上昇した後、指数は10月の高値を試す程度まで落ち込んだ。先週は1.7%上昇と持ち直した。.

ほとんどの銘柄が持ちこたえており、金融セクターと景気循環セクターが牽引している。この楽観的な見方は、今後の動向、つまり経済拡大と収益成長の促進を目的とした政策を打ち出すと予想されるトランプ政権の動向に結びついている。.

Bitcoin どうだろう？全く違う波長だ。仮想通貨の頂点に君臨するビットコインは、今月だけで40%も上昇しており、勢いが衰える気配はない。強気なニュースや、新たな政府の支援を受けて Bitcoin が主流になるだろうという期待に後押しされ、トレーダーたちは大きな賭けに出た。.

感謝祭のディナーを本格的なお金の話に変える熱狂に乗じて、ビットコインは活況を呈している。しかし、リスクを無視することはできない。Bitcoin は買われ過ぎており、チャートは過熱し、10万ドルを目指すレースはマラソンというより短距離走のようだ。しかし、これが私たちのやり方ではないだろうか？

Bitcoin が主導権を握る

Bitcoin はパーティーのスターターであり、その熱狂は暗号資産関連株、ペニー株、レバレッジETF、さらには2021年の崩壊後に死んだと思われていた投機的なテクノロジー投資にまで波及している。.

MicroStrategyを例に挙げましょう。同社は Bitcoin 貯蔵庫と化し、株式売却と借入で調達した数十億ドルを Bitcoin購入に充てています。これは自己強化的なサイクルです。 Bitcoin 増えれば熱狂が高まり、熱狂が高まると個人投資家が殺到するのです。.

先週、マイクロストラテジーの株価が時価総額1000億ドル（同社保有の Bitcoin コインの3倍）に達したのと同時に、小売り購入が3倍に増加した。.

マイクロストラテジーの急騰だけでは物足りないなら、レバレッジETFがさらにその先を行く。マイクロストラテジー株にのみ連動するETFであるMSTUは、今月の取引量が倍増した。しかし、状況は不透明になりつつある。.

報道に よると、ブローカーが投資額の上限を設定しているため、ファンド運用会社は約束したリターンを再現しようと必死になっているという。これは非常にリスクの高いゲームであり、綻びが見え始めている。

市場全体では、レバレッジロングETFへの資金流入はショートETFと比較して過去最高水準に迫っています。SentimenTraderによると、これが最後に起こったのは2021年後半、市場がピークを迎える直前でした。.

株式ETFへの純流入額も数年ぶりの高水準に達していますが、時価総額に対する割合は当時ほどではありません。それでも、ハイリスクな投資に資金が流入していることは明らかであり、投機筋の需要は依然として健在です。.

S&P 500: ゆっくりと着実に

混乱の中、S&P 500指数は冷静さを保っている。企業収益は増加し、GDP成長率は2%以上を維持し、連邦準備制度理事会（FRB）は慎重なペースで利下げを進めている。信用スプレッドは落ち着いており、季節的なトレンドも株価を押し上げている。.

ウォール街のストラテジストたちは強気で、2025年の目標を上方修正している。S&P500は11%上昇し、6,600に達すると予測する人もいる。.

突飛な予測ではありませんが、これらの目標が比較的低い水準から達成されたことは注目に値します。投資家心理は過熱気味ですが、まだ危険な水準には達していません。しかし、だからといってすべてが順調というわけではありません。.

Bitcoin や暗号資産を巡る投機熱は、S&P500の落ち着いた上昇とは著しい対照をなしている。これは、市場が現実と幻想に二分されていることを思い出させるものだ。.

しかし、問題はここにあります。この二つの世界の境界線は、見た目ほど明確ではないのです。 Bitcoinの上昇は、tron業績とガイダンスにもかかわらず横ばいの取引となっているNVIDIAのような他の有力企業の勢いを奪っています。NVIDIAは今年だけで時価総額を2.3兆ドル増加させましたが、 Bitcoin 熱狂がその勢いを奪っている可能性があります。.