米国経済は、11月5日の選挙を数日後に控え、インフレが鈍化し、雇用がtron、住宅販売が上昇するなど好調な状態にある。.
アメリカ人は再び支出を増やしており、消費者信頼感はパンデミック初期以来の水準に達している。しかし、tronな経済は単なる安心材料ではない。.
誰が大統領選に勝利しても、新たな金融危機を引き起こすことなくこの勢いを維持するという、とてつもない期待に直面することになるでしょう。そして、市場もそのプレッシャーを感じているのは確かです。.
ジョー・バイデン大統領就任以来、S&P500は50%以上上昇しており、今年だけでも24%の上昇を記録しています。この好景気は、カマラ・ハリス氏とドナルド・トランプ前dent の間で激しい論争を巻き起こしています。彼らは、米国の将来の成長を導く最良の指導者であると自称していますが、国民は懐疑的です。.
10月のユーガブ世論調査によると、米国成人の44%が「経済の完全崩壊」の可能性が少なくともある程度あると考えていることが分かりました。選挙戦はここから本格化します。米国人は経済の安定を、しかも今すぐにでも実現させたいと願っており、両候補とも、この警戒心の強い有権者の支持を獲得するためには、多くの課題に直面しています。.
ハリス氏とトランプ氏の経済ビジョン
大統領選の勝利を固く決意するハリス氏とトランプ氏は、対照的な経済政策を掲げている。トランプ氏はアメリカ第一主義を掲げ、全ての輸入品への関税、法人税の大幅な減税、そして移民取り締まりを望んでいる。.
しかし、経済学者たちはこれらの政策に警鐘を鳴らしている。トランプ氏が提案する「外国」が負担すると主張する一律関税は、実際にはアメリカの消費者と輸入業者に負担を強いることになり、全米の物価を押し上げることになる。.
トランプ大統領自身の政権移行共同委員長であるハワード・ラトニック氏さえも、関税は米国民にとってコスト上昇を意味するとCNBCで認めた。.
トランプ大統領の関税案は単なる少額の関税ではない。彼はこれまで何度も、すべての輸入品に10%から60%の関税を課すことを提案しており、特に中国製品には特別な罰則を科すとしている。昨年、米国は3兆ドル以上の輸入品を輸入していたことを考えると、10%や20%の関税は米国の消費者にとって数千億ドルの負担増につながる可能性がある。.
イェール大学予算研究所は、トランプ大統領の計画により、米国の世帯は年間1,900ドルから7,600ドルの追加支出を強いられると推計している。しかも、これは他国が報復措置を取らない場合の試算だ。世界的な貿易戦争は米国の輸出を壊滅させ、様々な産業で雇用喪失を引き起こす可能性がある。.
ハリス氏自身も独自の提案を掲げている。法人税の引き上げ、食料品の値上げに上限を設けること、住宅、保育、その他の生活必需品への補助金や税額控除などを提案している。ハリス氏の提案は、経済学者や企業リーダーから批判を浴びている。.
彼らは、食料品業界における「つり上げ価格」の禁止は、最終的には消費者が負担することになる予期せぬコストにつながる可能性があると主張している。法人税引き上げは経済成長を阻害する可能性があると批判する声もあるが、ハリス氏はこれらの政策が働くアメリカ人に利益をもたらすと考えている。.
tronな経済は、ハリス氏とトランプ氏に、バイデン氏もオバマ氏も任期当初には持ち得なかった行動を起こす基盤を与えている。ミシガン大学のジャスティン・ウルファーズ教授は率直にこう述べている。「不況に陥っているなら、やるべきことはただ一つ。不況を打開することだ。」.
しかし経済が好調であれば、トランプ氏やハリス氏のような候補者は独自の政策を追求する余地がある」ハリス氏にとってそれは、中流階級と労働者階級を支えるために富裕層に課税することを意味するが、トランプ氏は大企業をターゲットにした政策に強く傾倒している。.
ドルと市場の不安
注目の話題は経済だけではありません。米ドルはtron経済指標とトランプ勝利の憶測に後押しされ、2年以上ぶりの月間上昇率を記録しました。主要6通貨に対する米ドルの相対的な価値を示すドル指数は、10月に3.2%上昇しました。.
9月の雇用統計のtron、消費者支出の増加、明るい経済見通しがドル高を後押しした。.
「ここ数週間、ドルを支える情報が次々と出てきて、まさに嵐のようだった」と、アライアンス・バーンスタインのチーフエコノミスト、エリック・ウィノグラッド氏は語る。投資家は、トランプ氏の勝利は長期にわたる高金利を意味するとの見方から、ドルに賭けている。.
ハリス氏とトランプ氏の接戦は、世論調査でほぼ五分五分との結果が出ており、緊張はさらに高まっている。トランプ氏が勝利した場合、関税と減税はインフレ圧力となり、連邦準備制度理事会（FRB）が急激な利下げを控える可能性が高くなる。.
「予想を上回る経済指標と、トランプ氏が勝利する可能性が高いというコンセンサスが高まっていることが重なった結果だ」とエコノミストのアンジェイ・スキバ氏は言う。「トランプ氏が勝利すれば、インフレへの圧力が高まると予想される。」
トランプ大統領はドル安支持を表明しているが、通貨高を変えるのは彼の言うほど容易ではない。9月に0.5％の利下げが行われた後、先物市場では次回の連邦準備制度理事会（FRB）会合で0.25％の利下げが行われると予想されている。.
10月の雇用者数は予想を下回りましたが、ハリケーンやストライキの影響で数字は歪んでいました。失業率は横ばいでしたが、投資家は12月にさらなる減給が行われる可能性を現実的に認識しています。.
マーク・マコーミック氏も、ハリス氏が勝利したとしてもドルが大幅に下落するとは考えていない。「しかし、それは下落であり、暴落ではない」と彼は言う。どの候補者が勝利したとしても、経済の底堅さが今のところドルを安定させている。アライアンス・バーンスタインのウィノグラッド氏も、「ドルが1ヶ月分の上昇分を全て帳消しにするとは思わない」と述べている。
トランプ大統領の関税政策を客観的に見てみよう。輸入品に10％、あるいは20％の関税を課すとしたら、結局その代償を払うのはアメリカの消費者になるだろう。.
ちなみに、2023年にアメリカは3兆ドル以上の商品を輸入しました。これに10%の関税を課すと、少なくとも3000億ドルの追加コストが発生します。そして、他国はただ傍観するどころか、アメリカの輸出品に関税を課して反撃し、アメリカ製品を海外市場から締め出し、雇用を奪うでしょう。.
トランプ大統領の経済政策には、積極的な移民政策も含まれています。移民を大量に強制送還するという彼の公約は、農業からテクノロジーに至るまで、様々な分野に混乱をもたらすでしょう。.
総じて、今回の選挙は他に類を見ない選択を迫る。市場、通貨、消費者信頼感、そして世界経済全体が危機に瀕している今、ミスは許されない。.
