Latroneconomia statunitense porta grandi aspettative per il prossimodent

L'economia statunitense sta cavalcando un'onda positiva a pochi giorni dalle elezioni del 5 novembre, con un calo dell'inflazione, unatroncrescita dell'occupazione e un aumento delle vendite di case.

Gli americani stanno tornando a spendere e la fiducia dei consumatori ha raggiunto livelli mai visti dai primi giorni della pandemia. Ma latrondell'economia non è solo una coperta di conforto.

Chiunque vinca la presidenza dovrà affrontare aspettative altissime per mantenere questo slancio senza innescare un'altra crisi finanziaria. E sì, anche i mercati stanno risentendo della pressione.

Da quando Joe Biden è entrato in carica, l'indice S&P 500 è aumentato di oltre il 50%, con un incremento del 24% solo quest'anno. Questo boom economico sta alimentando accesi dibattiti tra Kamala Harris e l'exdent Donald Trump, che si propongono come i leader più adatti a guidare il futuro della crescita degli Stati Uniti. L'opinione pubblica è scettica.

Un sondaggio YouGov di ottobre ha mostrato che il 44% degli adulti statunitensi ritiene che un "collasso economico totale" sia almeno in parte probabile. È qui che la corsa si fa seria. Gli americani vogliono la stabilità economica e la vogliono subito, ed entrambi i candidati hanno il loro bel da fare se vogliono conquistare l'elettorato diffidente.

Le visioni economiche di Harris e Trump

Harris e Trump, entrambi determinati a conquistare la presidenza, hanno progetti economici contrastanti. Trump propende per politiche che pongono l'America al primo posto. Vuole dazi su tutte le importazioni, tagli più consistenti alle imposte sulle società e una stretta sull'immigrazione.

Gli economisti, tuttavia, stanno lanciando segnali d'allarme su queste politiche. I dazi universali proposti da Trump, che secondo lui saranno pagati da "paesi stranieri", ricadrebbero in realtà sui consumatori e sugli importatori americani, facendo aumentare i prezzi dei beni in tutto il Paese.

Persino Howard Lutnick, co-presidente della transizione di Trump, ha ammesso alla CNBC che i dazi comporteranno costi più elevati per gli americani.

Le idee tariffarie di Trump non riguardano solo piccole tasse. In diverse occasioni, ha proposto di imporre dazi dal 10% al 60% su tutte le importazioni, con sanzioni specifiche per i prodotti cinesi. Considerando che gli Stati Uniti hanno importato beni per oltre 3.000 miliardi di dollari l'anno scorso, un'aliquota del 10% o del 20% potrebbe comportare costi aggiuntivi per centinaia di miliardi di dollari per i consumatori americani.

Lo Yale Budget Lab stima che il piano di Trump causerebbe alle famiglie statunitensi spese aggiuntive tra i 1.900 e i 7.600 dollari all'anno. E questo solo se altre nazioni non reagiranno. Una guerra commerciale globale potrebbe danneggiare le esportazioni statunitensi, causando perdite di posti di lavoro in tutti i settori.

Harris ha una serie di proposte personali. Vuole aumentare le tasse sulle società, porre un tetto agli aumenti dei prezzi dei generi alimentari e offrire sussidi e crediti d'imposta per l'edilizia abitativa, l'assistenza all'infanzia e altri beni essenziali. Le idee di Harris hanno ricevuto il sostegno di economisti e dirigenti aziendali.

Sostengono che vietare le "speculazioni sui prezzi" nel settore alimentare potrebbe comportare costi indesiderati che, alla fine, i consumatori finirebbero comunque per pagare. I critici sostengono che gli aumenti delle imposte sulle società potrebbero soffocare la crescita delle imprese, ma Harris ritiene che queste politiche andranno a beneficio dei lavoratori americani.

Latroneconomia sta offrendo a Harris e Trump una piattaforma d'azione che né Biden né Obama avevano all'inizio del loro mandato. Justin Wolfers, professore all'Università del Michigan, lo dice senza mezzi termini: "Se sei in recessione, hai un solo compito: risolvere la recessione.

Ma se l'economia è solida, candidati come Trump e Harris hanno la possibilità di perseguire i propri programmi". Per Harris, ciò significa tassare i ricchi per sostenere la classe media e operaia, mentre Trump si sta orientando fortemente verso politiche mirate alle grandi imprese.

Il dollaro e il mercato sono nervosi

L'economia non è l'unico argomento caldo. Il dollaro USA ha appena registrato il suo maggiore guadagno mensile in oltre due anni, sostenuto datrondati economici e dalle speculazioni su una vittoria di Trump. Un indice del dollaro che misura il dollaro rispetto alle sei principali valute è balzato del 3,2% a ottobre.

Itrondati sulle buste paga di settembre, la maggiore spesa dei consumatori e le rosee prospettive economiche hanno contribuito ad alimentare l'aumento del dollaro.

"Nelle ultime settimane si è verificata una tempesta perfetta di informazioni a sostegno del dollaro", afferma Eric Winograd, capo economista di AllianceBernstein. Gli investitori stanno scommettendo sul dollaro, spinti dalla convinzione che una vittoria di Trump potrebbe comportare tassi di interesse più elevati per un periodo più lungo.

Con la sfida serrata tra Harris e Trump, i sondaggi che mostrano una divisione quasi al 50/50 non hanno fatto che aumentare la tensione. Se Trump vincesse, i suoi dazi e tagli fiscali potrebbero esercitare pressione sull'inflazione, impedendo probabilmente alla Federal Reserve di tagliare i tassi troppo rapidamente.

"È una combinazione di dati economici migliori del previsto e del crescente consenso sulla probabile vittoria di Trump", afferma l'economista Andrzej Skiba. "Con Trump, ci si potrebbe aspettare una maggiore pressione sull'inflazione"

Trump ha espresso il suo sostegno a un dollaro più debole, ma modificare la forza della valuta non è così facile come suggerisce. Dopo un taglio dei tassi di 0,5 punti percentuali a settembre, i mercati dei futures prevedono ora un taglio più contenuto di 0,25 punti alla prossima riunione della Federal Reserve.

Le buste paga di ottobre sono state inferiori alle previsioni, sebbene uragani e scioperi abbiano distorto i dati. La disoccupazione è rimasta stabile, ma gli investitori vedono un altro taglio a dicembre come una possibilità concreta.

Nemmeno Mark McCormick scommette su un forte calo del dollaro in caso di vittoria di Harris. "Ma si tratta di un calo", afferma, non di un crollo. La resilienza economica sta mantenendo stabile il dollaro per ora, indipendentemente da quale candidato vinca. Come afferma Winograd di AllianceBernstein, "Non credo che il dollaro annullerà i guadagni di un intero mese"

Per mettere in prospettiva i dazi di Trump: se decidesse di applicare dazi del 10% o addirittura del 20% sulle importazioni, i consumatori americani finirebbero per pagarne il prezzo.

Per contestualizzare, gli americani hanno importato beni per oltre 3.000 miliardi di dollari nel 2023. Un'imposta del 10% su questa cifra significherebbe almeno 300 miliardi di dollari di costi aggiuntivi. E gli altri Paesi non starebbero a guardare: reagirebbe con dazi sulle esportazioni statunitensi, estromettendo i prodotti americani dai mercati esteri e riducendo i posti di lavoro.

L'agenda economica di Trump include anche una politica migratoria aggressiva. La sua promessa di espellere gli immigrati su larga scala sconvolgerebbe diversi settori, dall'agricoltura alla tecnologia.

Tutto sommato, queste elezioni rappresentano una scelta unica. Con i mercati, la valuta, la fiducia dei consumatori e l'intera economia globale in gioco, non c'è margine di errore.