Экономика США находится на подъеме всего за несколько дней до выборов 5 ноября: инфляция замедляется, рост занятостиtron, а продажи жилья растут.
Американцы снова начали тратить деньги, и уровень потребительского доверия находится на уровне, невиданном с начала пандемии. Ноtronэкономика — это не просто утешение.
Кто бы ни победил на президентских выборах, к нему будут предъявляться запредельные требования по поддержанию нынешнего темпа без провоцирования очередного финансового кризиса. И да, рынки тоже ощущают давление.
С момента вступления Джо Байдена в должность индекс S&P 500 вырос более чем на 50%, включая рост на 24% только за этот год. Этот экономический бум подпитывает ожесточенные дебаты между Камалой Харрис и бывшимdent Дональдом Трампом, которые позиционируют себя как лучших лидеров для управления будущим экономическим ростом США. Общественность настроена скептически.
Опрос YouGov, проведенный в октябре, показал, что 44% взрослых американцев считают, что «полный экономический коллапс» как минимум отчасти вероятен. Вот где начинается настоящая борьба. Американцы хотят экономической стабильности, и хотят ее немедленно, и обоим кандидатам предстоит немало работы, если они хотят завоевать расположение настороженных избирателей.
Экономические взгляды Харрис и Трампа
Харрис и Трамп, оба полные решимости обеспечить себе президентство, имеют противоположные экономические планы. Трамп делает упор на политику «Америка прежде всего». Он хочет ввести пошлины на весь импорт, еще больше снизить корпоративные налоги и ужесточить иммиграционную политику.
Однако экономисты выражают обеспокоенность по поводу этой политики. Предложенные Трампом универсальные пошлины, которые, по его словам, будут оплачиваться «зарубежными странами», на самом деле лягут на плечи американских потребителей и импортеров, что приведет к росту цен на товары по всей стране.
Даже Говард Лютник, сопредседатель переходной команды Трампа, признал в эфире CNBC, что введение тарифов приведет к увеличению расходов для американцев.
Предложенные Трампом тарифы — это не просто небольшие сборы. В разное время он предлагал ввести пошлину в размере от 10% до 60% на весь импорт, с особыми санкциями в отношении товаров из Китая. Учитывая, что в прошлом году США импортировали товаров на сумму более 3 триллионов долларов, ставка в 10% или 20% может увеличить расходы американских потребителей на сотни миллиардов долларов.
По оценкам Йельской бюджетной лаборатории, план Трампа приведет к увеличению расходов американских домохозяйств на 1900–7600 долларов в год. И это только в том случае, если другие страны не примут ответных мер. Глобальная торговая война может подорвать американский экспорт и привести к потере рабочих мест во всех секторах экономики.
У Харрис есть свой собственный список предложений. Она хочет повысить корпоративные налоги, ограничить рост цен на продукты питания и предложить субсидии и налоговые льготы на жилье, уход за детьми и другие товары первой необходимости. Идеи Харрис вызвали критику как со стороны экономистов, так и со стороны руководителей корпораций.
Они утверждают, что запрет на «завышение цен» в продуктовом секторе может привести к непредвиденным издержкам, которые в конечном итоге могут оплатить и сами потребители. Критики говорят, что повышение корпоративных налогов может затормозить рост бизнеса, но Харрис считает, что эта политика принесет пользу работающим американцам.
tronэкономика предоставляет Харрис и Трампу платформу для действий, которой не было ни у Байдена, ни у Обамы в начале их сроков. Джастин Вулферс, профессор Мичиганского университета, выражается прямо: «Если вы находитесь в рецессии, у вас одна задача: исправить рецессию».
Но если экономика стабильна, у таких кандидатов, как Трамп и Харрис, есть возможность реализовывать свои собственные программы». Для Харрис это означает обложение налогом богатых для поддержки среднего и рабочего классов, в то время как Трамп делает упор на политику, направленную на поддержку крупного бизнеса.
Нервозность по поводу доллара и рынка
Экономика — не единственная актуальная тема. Доллар США только что показал самый большой месячный рост за более чем два года, чему способствовалиtronэкономические данные и предположения о победе Трампа. Индекс доллара, измеряющий курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, подскочил на 3,2% в октябре.
tronданные по занятости в сентябре, рост потребительских расходов и оптимистичные экономические перспективы способствовали укреплению доллара.
«В последние несколько недель сложилась идеальная ситуация, благоприятствующая укреплению доллара», — говорит Эрик Виноград, главный экономист AllianceBernstein. Инвесторы делают ставку на доллар, движимые убеждением, что победа Трампа может означать более высокие процентные ставки на более длительный срок.
В условиях напряженной борьбы между Харрис и Трампом, опросы, показывающие почти равное соотношение голосов, только усилили напряжение. Если Трамп победит, его тарифы и снижение налогов могут оказать давление на инфляцию, что, вероятно, помешает Федеральной резервной системе слишком быстро снизить процентные ставки.
«Это сочетание более позитивных, чем ожидалось, экономических данных, а также растущего консенсуса о вероятной победе Трампа», — говорит экономист Анджей Скиба. «При Трампе можно ожидать усиления давления на инфляцию»
Трамп выразил поддержку ослаблению доллара, но изменить курс валюты не так просто, как он предполагает. После снижения процентной ставки на 0,5 процентных пункта в сентябре фьючерсные рынки теперь ожидают меньшего снижения на 0,25 пункта на следующем заседании Федеральной резервной системы.
Показатели занятости в октябре оказались ниже прогнозируемых, хотя ураганы и забастовки исказили данные. Уровень безработицы остался стабильным, но инвесторы считают, что в декабре вполне возможно еще одно снижение ставки.
Марк Маккормик также не делает ставку на значительное падение доллара в случае победы Харрис. «Но это будет падение», — говорит он, а не обвал. Экономическая устойчивость пока поддерживает доллар на стабильном уровне, независимо от того, какой кандидат победит. Как отмечает Виноград из AllianceBernstein: «Я не думаю, что доллар сможет свести на нет весь месячный рост»
Чтобы оценить масштаб введенных Трампом пошлин: если бы он ввел 10-процентные или даже 20-процентные пошлины на импорт, американские потребители в конечном итоге заплатили бы за это.
Для сравнения, в 2023 году американцы импортировали товаров на сумму более 3 триллионов долларов. 10-процентный налог на эту сумму означает как минимум 300 миллиардов долларов дополнительных расходов. И другие страны не стали бы сидеть сложа руки — они бы ответили пошлинами на американский экспорт, вытеснив американские товары с зарубежных рынков и приведя к потере рабочих мест.
Экономическая программа Трампа также включает в себя агрессивную иммиграционную политику. Его обещание массовой депортации иммигрантов нарушит работу многих секторов, от сельского хозяйства до высоких технологий.
В целом, эти выборы предоставляют уникальный выбор. На кону стоят рынки, валюта, доверие потребителей и вся мировая экономика, поэтому права на ошибку нет.
