スポット Ethereum ETFの売買注文への影響

Ethereum 、最初のICOからちょうど10年を経て、米国スポットETFの立ち上げを迎えました。この新しいETFは、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンにとって大きな意味を持ち、主流の投資家にとってよりアクセスしやすくなり、より多くの開発者を呼び込むでしょう。.

しかし、これには落とし穴がある。ステーキングができないため、投資家は Ethereum 直接保有することで得られる3%～5%のステーキング利回りを逃してしまうのだ。.

という事実が Ethereum ほど広く理解されていない Bitcoin、市場への短期的な影響を制限する可能性がある SoSo Value。

Bitcoin コインスポットETFが市場に上場した際、日々の純流入額、つまり新規売買活動が価格決定に大きな役割を果たしました。スポットETH ETFも同様の仕組みで動くと予想されますが、いくつかの違いがあります。.

売り注文と「移行効果」

グレイスケールの Ethereum トラスト（ETHE）は、一部の競合他社よりもはるかに高い管理手数料を課しており、「移行効果」と呼ばれる現象を引き起こしています。投資家はより安価なオプションに切り替えるためにETHE株を売却する可能性があり、売り注文が急増します。. 

これを緩和するために、グレイスケールは低料金の Ethereum ミニトラスト（ETH）を立ち上げ、既存のETHE投資家に提供して、売り圧力の一部を相殺するのに役立ちました。. 

売り注文は予想されるものの、SoSo氏は Bitcoinほどmatic ではないかもしれないと述べている。ETHE株の割引率は大幅に縮小しており、トレーダーにとってtrac cash の魅力は低下している。. 

7月下旬現在、割引率は最高値の60%から1%未満に低下しています。これにより、トレーダーがより利益率の高い取引のためにETHEを売却するインセンティブが低下しています。.

Bitcoin 常に「デジタルゴールド」として売り出されており、ほとんどの人にとって理解しやすいものです。しかし、 Ethereumは少し複雑です。供給量は固定されておらず、ステーキング報酬やガス料金のバーンといった要因の影響を受けます。. 

現在、 Ethereumの総供給量は約1億2000万で、年間インフレ率はわずかに上昇しています。そのため、シンプルで予測可能な資産を好む従来の投資家にとって、 Ethereum それほど魅力的ではありません。.

この違いは、一般の関心の高さにも表れています。 Ethereum ETFのGoogle検索数は、 Bitcoin ETFに比べてはるかに少ないです。. 

フィデリティやヴァンエックなどの大手金融機関も Ethereum ETFへのシードマネーの投入を減らしており、初期の需要が低下していることを示している。.

暗号資産関係者からの買い注文の不足

暗号資産のインサイダーは、ポートフォリオのためにETFを購入するのが一般的です。特に Bitcoinのようなステーキング報酬のない資産の場合、ETFを購入する傾向があります。しかし、 Ethereumの場合、トークンではなくETFを保有すると、ステーキング利回りを失うことになります。. 

Ethereum プルーフ・オブ・ステーク（Proof-of-Stake）システムを採用しており、保有者はETFでは得られない報酬を得ることができます。この利回りの低さが、暗号資産にtracた投資家にとって Ethereum ETFの魅力を低下させています。.

短期的な課題はあるものの、 Ethereum スポットETFの承認は業界にとって大きな勝利です。このETFは、価格操作防止、流動性、価格透明性といったSECの基準を満たしています。. 

4,000以上のノードを擁するEthereumの分散型ネットワークは、単一の主体による制御を遮断しています。ETFへのステーキング禁止も、市場操作のリスク軽減に寄与しています。. 

さらに、イーサリアムの強力な取引インフラtronとシカゴ・マーカンタイル取引所 (CME) での先物取引により、投資家は信頼性の高いヘッジ オプションとより明確な価格予測が可能になります。.