스팟 이더리움 ETF가 매수 및 매도 주문에 미치는 영향 살펴보기

이더리움은 첫 ICO 정확히 10년 만에 미국 스팟 ETF를 출시했습니다. 이 새로운 ETF는 스테이킹 기반 블록체인에게 큰 의미가 있으며, 일반 투자자들에게 더 접근하기 쉽게 만들고 더 많은 개발자를 유치할 것입니다.

하지만 함정이 있습니다: 스테이킹이 불가능하므로 투자자들은 이더리움을 직접 보유할 때 얻을 수 있는 3%~5%의 스테이킹 수익률을 놓치게 됩니다.

이러한 규제 장벽과 이더리움이 비트코인만큼 널리 이해되지 않는다는 사실은 단기적으로 시장에 미치는 영향을 제한할 수 있습니다, SoSo Value에 따르면 SoSo Value.

비트코인 스팟 ETF가 시장에 출시되었을 때, 일일 순 유입량(즉, 새로운 매수 및 매도 활동)은 가격 결정에 큰 역할을 했습니다. 스팟 이더리움 ETF도 비슷한 방식으로 작동할 것으로 예상되지만, 몇 가지 차이점이 있습니다.

매도 주문과 '이동 효과'

Grayscale의 이더리움 신탁(ETHE)은 일부 경쟁사보다 관리 수수료가 훨씬 높아, 이른바 '이동 효과'를 초래합니다. 투자자들은 더 저렴한 옵션으로 전환하기 위해 ETHE 주식을 매도할 수 있으며, 이는 매도 주문 급증을 유발합니다. 

이를 완화하기 위해 Grayscale은 낮은 수수료의 이더리움 미니 신탁(ETH)을 출시했으며, 기존 ETHE 투자자에게 제공되어 일부 매도 압력을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 

매도 주문이 예상되지만, SoSo는 비트코인 당시보다 극적이지 않을 것이라고 말합니다. ETHE 주식의 할인은 크게 축소되어 투자자들이 현금화할 유인이 줄었습니다. 

7월 말 기준 할인은 60%의 최고치에서 1% 미만으로 하락했습니다. 이는 투자자들이 더 수익성 있는 거래를 위해 ETHE를 매도할 동기를 줄입니다.

비트코인은 항상 대부분의 사람들이 이해하기 쉬운 '디지털 골드'로 마케팅되어 왔습니다. 반면 이더리움은 다소 복잡합니다. 이더리움의 공급량은 고정되어 있지 않으며, 스테이킹 보상과 가스비 소각과 같은 요인의 영향을 받습니다. 

현재 이더리움의 총 공급량은 약 1,200만 개이며, 약간의 연간 인플레이션율이 있습니다. 이러한 요소들은 단순하고 예측 가능한 자산을 선호하는 전통적인 투자자들에게 이더리움을 덜 매력적으로 만듭니다.

공중의 관심도 이러한 차이를 보여줍니다. 이더리움 ETF에 대한 구글 검색량은 비트코인 ETF에 비해 훨씬 낮습니다. 

피델리티와 VanEck과 같은 대형 금융 기관들도 이더리움 ETF에 초기 자금을 덜 투입했으며, 이는 초기 수요가 낮음을 보여줍니다.

암호화폐 내부자들의 매수 주문 부재

암호화폐 내부자들은 일반적으로 비트코인처럼 스테이킹 보상을 제공하지 않는 자산의 포트폴리오를 위해 ETF를 매수합니다. 그러나 이더리움의 경우, 이러한 내부자들은 토큰 대신 ETF를 보유함으로써 스테이킹 수익률을 놓치게 됩니다. 

이더리움은 보유자가 보상을 받을 수 있는 스테이킹 기반 시스템을 운영하지만, ETF는 이를 제공할 수 없습니다. 이러한 수익률 부재는 암호화폐에 정통한 투자자들에게 이더리움 ETF를 덜 매력적으로 만듭니다.

단기적인 도전에도 불구하고, 이더리움 스팟 ETF의 승인은 업계에게 큰 승리입니다. 이 ETF는 사기 방지, 유동성, 가격 투명성 등의 측면에서 SEC 기준을 충족합니다. 

4,000개 이상의 노드를 갖춘 이더리움의 분산 네트워크는 단일 실체가 이를 통제하는 것을 방지합니다. ETF에서의 스테이킹 금지도 시장 조작 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 

또한, 에테르의 강력한 거래 인프라와 시카고 상품거래소(CME)의 선물은 투자자들에게 신뢰할 수 있는 헤징 옵션과 더 명확한 가격 예측을 제공합니다.