Анализ влияния спотового Ethereum ETF на ордера на покупку и продажу

Спустя ровно десять лет после первого ICO, Ethereum запустил свои спотовые ETF на американском рынке. Этот новый ETF — важное событие для блокчейнов с алгоритмом Proof-of-Stake, делающее их более доступными для массовых инвесторов и привлекающее больше разработчиков.

Но есть один нюанс: он не позволяет осуществлять стейкинг, а это значит, что инвесторы упускают доходность от стейкинга в размере 3-5%, которую они могли бы получить, напрямую владея Ethereum .

этот регуляторный барьер, а также тот факт, что Ethereum не так широко известен, как Bitcoin, могут ограничить его краткосрочное влияние на рынок SoSo Value.

Когда на рынок вышел Bitcoin Spot ETF, ежедневный чистый приток средств — по сути, новая активность купли-продажи — сыграл огромную роль в определении его цены. Ожидается, что Spot ETH ETF будет работать аналогичным образом, но с некоторыми отличиями.

Ордера на продажу и «эффект миграции»

У Ethereum Trust (ETHE) от Grayscale гораздо более высокие комиссии за управление, чем у некоторых конкурентов, что приводит к так называемому «эффекту миграции». Инвесторы могут продавать акции ETHE, чтобы перейти на более дешевые опционы, что вызывает резкий рост числа заявок на продажу. 

Чтобы смягчить эту ситуацию, Grayscale запустила Ethereum Mini Trust (ETH) с низкой комиссией, который был предоставлен существующим инвесторам ETHE, что помогло компенсировать часть давления со стороны продавцов. 

Хотя ожидается появление ордеров на продажу, SoSo утверждает, что они могут быть не такимиmatic , как в случае с Bitcoin. Дисконт по акциям ETHE значительно сократился, что делает их менее привлекательными для трейдеров сtrac cash . 

По состоянию на конец июля скидка составляет менее 1%, снизившись с максимума в 60%. Это уменьшает стимул для трейдеров продавать ETHE в пользу более прибыльных сделок.

Bitcoin всегда позиционировался как «цифровое золото», что для большинства людей легко понять. Однако Ethereumвсе немного сложнее. Его предложение не фиксировано и зависит от таких факторов, как вознаграждения за стейкинг и расходы на комиссию за газ. 

В настоящее время общий объем эмиссии Ethereumсоставляет около 120 миллионов, при этом наблюдается небольшая годовая инфляция. Это делает Ethereum менее привлекательным для традиционных инвесторов, которые предпочитают простые и предсказуемые активы.

Общественный интерес также подтверждает эту разницу. Количество поисковых запросов в Google по Ethereum ETF значительно ниже по сравнению с Bitcoin ETF. 

Крупные финансовые институты, такие как Fidelity и VanEck, также вложили меньше начального капитала в ETF Ethereum , что свидетельствует о снижении первоначального спроса.

Отсутствие заявок на покупку от инсайдеров криптоиндустрии

Инсайдеры в криптоиндустрии обычно покупают ETF для своих портфелей, особенно для таких активов, как Bitcoin, которые не предлагают вознаграждения за стейкинг. Но с Ethereumэти инсайдеры теряют доход от стейкинга, когда держат ETF вместо токенов. 

Ethereum работает по системе Proof-of-Stake, позволяя держателям получать вознаграждения, чего не могут предложить ETF. Отсутствие доходности делает ETF Ethereum менееtracдля инвесторов, разбирающихся в криптовалютах.

Несмотря на краткосрочные трудности, одобрение Ethereum Spot ETF — большая победа для отрасли. ETF соответствует стандартам SEC в отношении таких аспектов, как защита от манипуляций, ликвидность и прозрачность ценообразования. 

Децентрализованная сеть Ethereum, насчитывающая более 4000 узлов, предотвращает контроль над ней со стороны какой-либо одной организации. Запрет на стейкинг в ETF также помогает снизить риск манипулирования рынком. 

Кроме того,tronторговая инфраструктура Ether и его фьючерсы на Чикагской товарной бирже (CME) предоставляют инвесторам надежные варианты хеджирования и более четкие прогнозы цен.