Un'analisi degli effetti degli ETF spot su Ethereum sugli ordini di acquisto e vendita
- È stato lanciato il nuovo ETF spot di Ether, ma gli investitori perdono i premi di staking, il che potrebbe limitarne l'impatto sul mercato a breve termine.
- L'ETF di Grayscale ha commissioni elevate, spingendo alcuni investitori verso opzioni più economiche; tuttavia, le recenti modifiche hanno ridotto la pressione delle vendite.
Ethereum ha appena visto il lancio dei suoi ETF spot negli Stati Uniti esattamente dieci anni dopo il suo primo ICO. Questo nuovo ETF è una grande novità per le blockchain Proof-of-Stake, rendendole più accessibili agli investitori mainstream e portando più sviluppatori.
Ma viene con un compromesso: non può fare staking, il che significa che gli investitori perdono il rendimento dello staking del 3%-5% che otterrebbero detenendo Ethereum direttamente.
Questo blocco normativo, unito al fatto che Ethereum non è compreso altrettanto ampiamente come Bitcoin, potrebbe limitare il suo impatto a breve termine sul mercato, secondo SoSo Value.
Quando l'ETF Spot Bitcoin è entrato nel mercato, i flussi netti giornalieri, essenzialmente, la nuova attività di acquisto e vendita, hanno giocato un ruolo enorme nel determinare il suo prezzo. Si prevede che l'ETF spot ETH funzionerà allo stesso modo, ma con alcune differenze.
Ordini di vendita e l'"effetto migrazione"
Il Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ha commissioni di gestione molto più alte rispetto ad alcuni concorrenti, portando a ciò che viene chiamato "effetto migrazione". Gli investitori potrebbero vendere le azioni ETHE per passare a opzioni più economiche, causando un'ondata di ordini di vendita.
Per alleviare questo, Grayscale ha lanciato un Ethereum Mini Trust a bassa commissione (ETH), che è stato dato agli investitori ETHE esistenti, aiutando a compensare parte della pressione di vendita.
Mentre gli ordini di vendita sono previsti, SoSo dice che potrebbero non essere così drammatici come quelli visti con Bitcoin. Lo sconto sulle azioni ETHE si è notevolmente ristretto, rendendolo meno attraente per i trader che vogliono incassare.
A fine luglio, lo sconto è inferiore all'1%, in calo dai massimi del 60%. Questo riduce l'incentivo per i trader a vendere ETHE a favore di operazioni più redditizie.
Bitcoin è sempre stato commercializzato come "oro digitale", un concetto facile da comprendere per la maggior parte delle persone. Ethereum, tuttavia, è un po' più complesso. La sua offerta non è fissa ed è influenzata da fattori come i premi di staking e i bruci dei fee di gas.
Al momento, l'offerta totale di Ethereum è di circa 120 milioni, con un leggero tasso di inflazione annuale. Questo rende Ethereum meno attraente per gli investitori tradizionali che preferiscono asset semplici e prevedibili.
L'interesse pubblico mostra anche questa differenza. Le ricerche su Google per gli ETF su Ethereum sono molto inferiori rispetto a quelle per gli ETF su Bitcoin.
Grandi istituzioni finanziarie come Fidelity e VanEck hanno anche investito meno capitale iniziale negli ETF su Ethereum, dimostrando una domanda iniziale inferiore.
Mancanza di ordini di acquisto da parte degli insider del crypto
Gli insider del crypto di solito acquistano ETF per i loro portafogli, specialmente per asset come Bitcoin, che non offrono premi di staking. Ma con Ethereum, questi insider perdono i rendimenti dello staking quando detengono ETF invece di token.
Ethereum opera su un sistema Proof-of-Stake, che consente ai detentori di guadagnare premi, cosa che gli ETF non possono offrire. Questa mancanza di rendimento rende gli ETF su Ethereum meno attraenti per gli investitori esperti di crypto.
Nonostante le sfide a breve termine, l'approvazione dell'ETF Spot su Ethereum è una grande vittoria per il settore. L'ETF soddisfa gli standard della SEC per aspetti come l'anti-manipolazione, la liquidità e la trasparenza dei prezzi.
La rete decentralizzata di Ethereum, con oltre 4.000 nodi, impedisce a qualsiasi singola entità di controllarla. Il divieto di staking nell'ETF aiuta anche a ridurre il rischio di manipolazione del mercato.
Inoltre, la solida infrastruttura di trading di Ether e i suoi futures sulla Chicago Mercantile Exchange (CME) offrono agli investitori opzioni di copertura affidabili e previsioni dei prezzi più chiare.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
