SpaceX、IPO価格を1株135ドルに設定、記録的な750億ドルの初値上昇を見込む

イーロン・マスクのSpaceXは木曜日、初期公開株式発行（IPO）価格を1株135ドルに正式に設定し、史上最大の株式市場デビューとなる750億ドルの資金調達を見込んでいます。これにより、イーロン・マスクのロケットおよび衛星会社は約1兆7700億ドルの評価額になります。

Reutersによると、このIPOは2019年12月に256億ドルを調達し、1兆7100億ドルの評価額となったSaudi AramcoのIPOを上回ります。SpaceXは現在5億5556万株を売却しており、金曜日にNASDAQで取引を開始します。

イーロン・マスクの条件でSpaceXがデビュー

Reutersの報道によると、SpaceXは木曜日の午後に銀行家との会議で株式価格を確定し、米国市場がまだ営業中だった際に証券取引委員会（SEC）への提出書類で開示しました。IPOの価格発表は通常、市場を動かす出来事が取引に影響を与えるリスクを避けるため、午後4時の市場閉場後に行われます。

NBCニュースによると、マスク氏はまた、個人投資家向けに株式の約30%を予約しており、これは通常この層の投資家に割り当てられる典型的な10%を大幅に上回っています。Willkie Farr & Gallagherの資本市場部門共同議長であるエドワード・ベスト氏は、NBCに対し、この数字は「実際にはかなり高い」と述べ、その理由の一部をマスク氏の個人買い手への個人的な関心にあると説明しました。

Forbesの報道によると、個人投資家がSpaceX株式の注文で1000億ドル以上を投じており、割り当てられた利用可能な供給量を大幅に上回ったことから、イーロンの賭けは個人投資家の需要によって裏付けられたようです。

Reutersによると、IPO後、マスク氏は同テック企業の82%の支配権を維持します。

評価額に対する懐疑論

意図されている1兆7700億ドルの評価額により、SpaceXは株式市場デビュー時の取引開始時点で、JPモルガン・チェース、Meta Platforms、そしてマスク自身のTeslaを上回り、米国上場企業の中で7位になります。

そして予想通り、すべての人がこの価格が正確または妥当であると信じているわけではありません。Morningstarの分析家は先週、SpaceXの財務状況から見て「過大評価されている」と書き、同社の独自の価値見積もりを7800億ドルとしました。同テック企業は昨年、約190億ドルの収益を上げましたが、まだ黒字化していません。

「地球規模のほぼすべての投資銀行が参加する小さな初期流通株式数、AIインフラストラクチャへの投資家の旺盛な需要、そしてIPOからわずか15営業日後にNASDAQ100指数への組み入れという前例のない道筋により、SpaceXの株価は分離や軌道への上昇さえも、少なくとも一定期間は生き延びるだろう」と、NBCニュースによるとMorningstarの分析家は述べています。

プライベート当時SpaceXに投資したNeuberger Bermanのシニアポートフォリオマネージャーであるダン・ハンソン氏は、より楽観的な見方を示しました。彼はNBCニュースに対し、投資家は同社を、打ち上げ事業、Starlink衛星インターネットネットワーク、AIへの野心の組み合わせとして見るべきだと述べました。「このチームは、まだ始まったばかりです」とハンソン氏は述べています。

SpaceXの製品と事業

同社の衛星インターネットサービス「Starlink」は、現在SpaceXの収益の大部分を生成しています。Reutersによると、このネットワークは164カ国で顧客と接続しています。同社は prospectus で、過去3年間に軌道に打ち上げられた全質量の4分の3以上が同社のロケット事業によるものであると述べています。

SpaceXは総利用可能市場（TAM）を2兆8500億ドルと見積もっていますが、その大きな部分は人工知能部門であるxAIに依存しています。

同社のIPOは、ゴールドマン・サックスが記録的な1600億ドルの総IPO調達額を生み出すと予測する年を定義する助けになる可能性があります。そのIPOパイプラインには、OpenAI、Anthropic、そしてSpaceXが含まれています。

Renaissance Capitalのシニアストラテジストであるマット・ケネディ氏は、NBCニュースに対し、これら3つの提供のうちどれか1つが「他のすべての取引を合わせたものよりも多くの資金を調達できる」と述べました。彼は、SpaceX単独で2024年と2025年の全米IPOを合わせた額を超えると推定しています。