SpaceX fixe le prix de son introduction en bourse à 135$ par action, prévoyant une levée de fonds record 75$ pour ses débuts

SpaceX, la société d'Elon Musk, a officiellement fixé jeudi le prix de son introduction en bourse à 135$ par action, ce qui devrait permettre de lever 75$ constituer la plus importante entrée en bourse de l'histoire, valorisant ainsi l'entreprise de fusées et de satellites d'Elon Musk à près de 1.77$ .

Cette introduction en bourse surpasse celle de Saudi Aramco en décembre 2019, qui avait permis de lever 25.6$ pour une valorisation de 1.71$ , selon Reuters. SpaceX a pour l'instant vendu 555,56 millions d'actions et sera cotée au Nasdaq à partir de vendredi.

SpaceX fait ses débuts selon les conditions d'Elon Musk

SpaceX a fixé le prix de son action lors d'une réunion avec des banquiers jeudi après-midi et l'a divulgué dans un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) alors que les marchés américains étaient encore ouverts, selon Reuters. Les annonces de prix d'introduction en bourse interviennent généralement après la fermeture des marchés à 16 h afin d'éviter que des événements susceptibles d'influencer l'opération ne soient impactés par des facteurs externes.

Selon NBC News, Musk a également réservé environ 30 % des actions aux investisseurs particuliers, un pourcentage bien supérieur aux 10 % habituellement alloués à cette catégorie d'investisseurs. Edward Best, co-responsable du département marchés de capitaux chez Willkie Farr & Gallagher, a déclaré à NBC que ce chiffre était « en réalité assez élevé » et a attribué en partie à l'intérêt personnel que Musk porte aux acheteurs individuels.

La demande des particuliers semble avoir validé le pari d'Elon, puisque Forbes a rapporté que les investisseurs particuliers ont passé des commandes d'actions SpaceX pour un montant supérieur à 100$ , dépassant largement l'offre disponible.

Après l'introduction en bourse, Musk conservera 82 % du contrôle de l'entreprise technologique, selon Reuters.

L'évaluation suscite le scepticisme

Avec une valorisation visée de 1.77$ , SpaceX se classera septième parmi les sociétés cotées aux États-Unis lors de son introduction en bourse, devant JPMorgan Chase, Meta Platforms et Tesla, la propre entreprise de Musk.

Comme prévu, cette valorisation ne fait pas l'unanimité. La semaine dernière, les analystes de Morningstar ont estimé que SpaceX était « surévaluée » au vu de ses résultats financiers, et ont fixé leur propre estimation à 780$ . L'entreprise technologique a généré un chiffre d'affaires d'environ 19$ l'an dernier, mais n'est pas encore rentable.

« Avec un faible flottant initial soutenu par presque toutes les banques d'investissement de la planète, un appétit soutenu des investisseurs pour les offres d'infrastructure d'IA et une voiedentprécédent vers l'inclusion dans l'indice Nasdaq 100 seulement 15 jours de bourse après l'introduction en bourse, nous nous attendons à ce que le cours de l'action de SpaceX survive probablement à la séparation et même à l'ascension vers l'orbite, au moins pendant un certain temps », ont écrit les analystes de Morningstar, selon NBC News.

Dan Hanson, gestionnaire de portefeuille senior chez Neuberger Berman, dont le fonds avait investi dans SpaceX lorsqu'elle était encore privée, a présenté une vision plus optimiste. Il a déclaré à NBC News que les investisseurs devraient considérer l'entreprise comme une combinaison de ses activités de lancement, de son réseau internet par satellite Starlink et de ses ambitions en matière d'intelligence artificielle. « Cette équipe ne fait que commencer », a affirmé Hanson.

Les produits et les projets de SpaceX

Le service internet par satellite de l'entreprise, Starlink, génère actuellement la majeure partie de ses revenus. Ce réseau connecte des clients dans 164 pays, selon Reuters. Ses activités de lancement de fusées représentent plus des quatre cinquièmes de la masse totale mise en orbite au cours des trois dernières années, comme l'indique le prospectus de l'entreprise.

SpaceX estime son marché potentiel total à 28.5$ , dont une grande partie repose sur xAI, sa filiale spécialisée dans l'intelligence artificielle.

L'introduction en bourse de cette société pourrait contribuer defiune année où Goldman Sachs prévoit un montant record 160$ de recettes totales liées aux introductions en bourse. Parmi les entreprises qui devraient faire leur entrée en bourse figurent OpenAI et Anthropic, aux côtés de SpaceX.

Matt Kennedy, stratège principal chez Renaissance Capital, a déclaré à NBC News que chacune de ces trois introductions en bourse « pourrait lever plus d'argent que toutes les autres opérations réunies ». Il a estimé que SpaceX à elle seule lèverait plus que toutes les introductions en bourse américaines de 2024 et 2025 réunies.