- SpaceX は、2 月にイーロン・マスク氏の AI 企業 xAI を買収した際に組んだブリッジローンの再融資のため、少なくとも 200 億ドル規模の投資適格格付債券発行を準備している。
- 主要な格付機関 3 社が木曜日に同社債務をジャンク債以上と評価し、来週にも投資家向け説明会が開催される見通しとなった。
- 本取引は、SpaceX のナスダック上場によるバリュエーションが 2 兆ドルを超えた直後の出来事だ。
ReutersとBloombergによると、SpaceXは最初の投資格付け債券発行を通じて少なくとも200億ドルを調達する計画であり、投資家向け電話会議は来週にも開始される見込みです。新たに上場した同社は、Elon MuskのAIスタートアップxAIの買収に関連する一時的な資金調達を置き換えることを模索していると報じられています。
債券売却は、今年初めに5つのウォールストリート銀行からSpaceXが取得した200億ドルのローンの再融資に役立ちます。このローンは2027年9月に満期を迎え、SpaceXのSECへのIPO提出書類によると、2026年3月31日時点で同社の291億ドルの長期債務の大部分を占めています。
関与するウォールストリートの銀行は、Bank of America、Citigroup、JPMorgan Chase、Goldman Sachs、Morgan Stanleyであり、これらの同じ銀行が債券取引を管理すると予想されています。
SpaceX AIは資本のブラックホール
この債券発行は、先週のSpaceXのナスダックでの大成功の上場続き、そのバリュエーションは2兆ドルを超え、Muskを世界初の兆ドル長者に正式にしました。
株式は最初の2つの取引セッションで sharply 上昇しましたが、木曜日には6%下落し、同社のAI拡大のコストを考慮すると、バリュエーションが圧力に耐えられるかどうかを投資家が引き続き評価しているため、反落しました。
SpaceXのAIの野望は、データセンター、電力、コンピューティングハードウェアへの数百億ドル規模の支出を必要とします。同社は2026年第1四半期に、46億9,00万ドルの収益に対して42億8,000万ドルの純損失を計上しました。前年同期は、約40億ドルの収益に対して5億2,800万ドルの損失でした。
Googleの親会社であるAlphabetは、2029年半ばまで続くクラウド契約の下で300億ドルのコンピューティングパワーにコミットしており、Anthropicは約3年間におよぶ450億ドルの契約を持っています。これらの2つの巨大な契約は、同社の将来の収益の主要な源泉となるでしょう。
格付は好調
主要な3つの格付機関は木曜日にSpaceXを格付けし、Moody’sはBaa1、FitchはBBB+、S&P Global Ratingsは1段階低いBBBをそれぞれ付けました。各格付はジャンク領域の comfortably 上に位置しており、これは債券を幅広い機関投資家のプールにとって魅力的なものにし、同社により安い借入コストへのアクセスを提供するはずです。
「同社は間もなく債務市場での実績を確立したいと考えているでしょう」と、潜在的な売却に先立ち、CreditSightsのアナリストMatt Woodruff氏はBloombergに語りました。「将来、設備投資のために資金が必要になるため、その観点からは、早い方が良いです。
SpaceXはIPO提出書類で、設備投資が「大幅に」増加すると開示し、同社の将来の投資のために「多様な債務および株式資金調達ソリューション」を利用する計画であると述べました。
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi氏は、暗号資産、グローバル金融市場、経済に焦点を当てた高品質なコンテンツの作成と洗練を専門としています。イバダン大学で医学博士（MBBS）号を取得し、同大学の編集出版機関で編集長を務め、以前はCFAでも働きました。Cryptopolitanでは過去6年以上にわたり、ニュースエディターとして独自性の維持に貢献しています。
