SpaceX si prepara a emettere obbligazioni per 20 miliardi di dollari per rifinanziare il debito contratto per l'acquisizione di xAI

Secondo Reuters e Bloomberg, SpaceX sta pianificando di raccogliere almeno 20 miliardi di dollari attraverso la sua prima emissione obbligazionaria con rating investment grade, con le conference call con gli investitori previste già la prossima settimana. La società, quotata in borsa da poco tempo, starebbe cercando di sostituire il finanziamento temporaneo legato all'acquisizione di xAI, la startup di intelligenza artificiale di Elon Musk.

L'emissione obbligazionaria contribuirebbe a rifinanziare un prestito di 20 miliardi di dollari ottenuto da SpaceX all'inizio di quest'anno da cinque banche di Wall Street, dopo l'acquisizione di xAI avvenuta a febbraio. Questo prestito, con scadenza a settembre 2027, rappresenta la maggior parte del debito a lungo termine della società, pari a 29,1 miliardi di dollari al 31 marzo, secondo quanto riportato nella documentazione presentata da SpaceX alla SEC in vista dell'IPO.

Le banche di Wall Street coinvolte sono Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley, e si prevede che saranno proprio queste banche a gestire l'emissione obbligazionaria.

SpaceX AI è un buco nero per i capitali

L'emissione obbligazionaria segue il debutto strepitoso di SpaceX al Nasdaq la scorsa settimana, che ha spinto la sua valutazione ben oltre i 2 trilioni di dollari e ha ufficialmente reso Musk il primo trilionario al mondo.

Le azioni sono salite bruscamente nelle prime due sedute di borsa, per poi ritracciare e perdere il 6% giovedì, mentre gli investitori continuano a valutare se la valutazione possa reggere alle pressioni, visti i costi dell'espansione dell'intelligenza artificiale dell'azienda.

Le ambizioni di SpaceX nel campo dell'intelligenza artificiale richiedono decine di miliardi di dollari di investimenti in data center, energia e hardware di calcolo. L'azienda ha registrato una perdita netta di 4,28 miliardi di dollari a fronte di un fatturato di 4,69 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026, rispetto a una perdita di 528 milioni di dollari su un fatturato di circa 4 miliardi di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente.

Alphabet, la società madre di Google, ha stanziato 30 miliardi di dollari per la potenza di calcolo nell'ambito di un accordo per il cloud computing valido fino alla metà del 2029, mentre Anthropic ha un accordo di circa 45 miliardi di dollari della durata di circa tre anni. Questi due enormitracrappresenteranno importanti fonti di entrate future per l'azienda.

I rating creditizi appaiono favorevoli

Giovedì tutte e tre le principali agenzie di rating hanno assegnato un rating a SpaceX: Moody's ha dato un Baa1, Fitch un BBB+ e S&P Global Ratings un gradino più in basso, a BBB. Ciascun rating si colloca ben al di sopra della soglia del "junk bond", il che dovrebbe rendere le obbligazionitracper un'ampia gamma di investitori istituzionali, consentendo all'azienda di accedere a costi di finanziamento più bassi.

"È probabile che l'azienda voglia presto consolidare la tracpresenza sui mercati del debito", ha dichiarato a Bloomberg l'analista di CreditSights Matt Woodruff, in vista della potenziale vendita. "Avranno bisogno di liquidità in futuro per investimenti, quindi da questo punto di vista, prima accade, meglio è."

SpaceX ha rivelato nel suo prospetto informativo per l'IPO che le spese in conto capitale aumenteranno "sostanzialmente" e che prevede di ricorrere a "una serie di soluzioni di finanziamento tramite debito e capitale proprio" per i futuri investimenti dell'azienda.