SpaceX prepara un'offerta di bond da 20 miliardi di dollari per refinanziare il debito dell'acquisizione di xAI
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- SpaceX sta preparando la sua prima emissione di obbligazioni con rating investment-grade di almeno 20 miliardi di dollari per rifinanziare un prestito ponte contratto dopo l'acquisizione della società di intelligenza artificiale xAI di Elon Musk nel febbraio scorso.
- Tutte e tre le principali agenzie di rating hanno classificato il debito al di sopra del livello spazzatura giovedì, aprendo la strada alle chiamate agli investitori già dalla prossima settimana.
- L'accordo arriva pochi giorni dopo l'IPO record di SpaceX sul Nasdaq che ha portato la sua valutazione oltre i 2 trilioni di dollari.
SpaceX sta pianificando di raccogliere almeno 20 miliardi di dollari attraverso la sua prima offerta di bond investment-grade, con chiamate agli investitori previste già la prossima settimana, secondo Reuters e Bloomberg. La società appena quotata in borsa sta cercando di sostituire il finanziamento temporaneo legato all'acquisizione di xAI, la startup di intelligenza artificiale di Elon Musk.
L'offerta di bond aiuterà a refinanziare un prestito di 20 miliardi di dollari ottenuto da cinque banche di Wall Street da SpaceX all'inizio di quest'anno, dopo aver assorbito xAI a febbraio. Questo prestito, previsto per la scadenza a settembre 2027, rappresenta la maggior parte del debito a lungo termine di 29,1 miliardi di dollari della società al 31 marzo, secondo il documento di IPO presentato alla SEC da SpaceX.
Le banche di Wall Street coinvolte sono Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley, e si prevede che queste stesse banche gestiranno l'operazione di bond.
SpaceX AI è un buco nero per il capitale
L'offerta di bond segue l'esordio spettacolare di SpaceX al Nasdaq la scorsa settimana, che ha spinto la sua valutazione ben oltre i 2 trilioni di dollari e ha ufficialmente reso Musk il primo trilionarioio del mondo.
Le azioni sono salite nettamente nelle prime due sessioni di negoziazione prima di ritrarsi, scendendo del 6% giovedì, mentre gli investitori continuano a valutare se la valutazione avrebbe resistito alle pressioni, dato il costo dell'espansione AI della società.
Le ambizioni AI di SpaceX richiedono decine di miliardi di dollari di spesa in data center, energia e hardware di calcolo. La società ha registrato una perdita netta di 4,28 miliardi di dollari su un ricavo di 4,69 miliardi di dollari per il primo trimestre del 2026, rispetto a una perdita di 528 milioni di dollari su circa 4 miliardi di dollari di ricavi un anno prima.
La società madre di Google, Alphabet, si è impegnata per 30 miliardi di dollari per la potenza di calcolo sotto un accordo cloud in vigore fino alla metà del 2029, e Anthropic ha un accordo di circa 45 miliardi di dollari della durata di circa tre anni. Questi due contratti massicci saranno importanti fonti di ricavi futuri per la società.
I rating creditizi sembrano favorevoli
Tutte e tre le principali agenzie di rating hanno valutato SpaceX giovedì, con Moody's che ha assegnato un rating Baa1, Fitch che ha dato un BBB+ e S&P Global Ratings che si è posizionata un gradino più basso a BBB. Ogni rating si colloca comodamente al di sopra della zona spazzatura, il che dovrebbe rendere i titoli obbligazionari attraenti per un ampio pool di investitori istituzionali, dando alla società accesso a costi di borrowing più bassi.
"L'azienda probabilmente vorrà stabilire presto una track record nei mercati del debito", ha detto a Bloomberg l'analista di CreditSights Matt Woodruff prima della potenziale vendita. "Avranno bisogno di denaro in futuro per le spese in conto capitale, quindi da questa prospettiva, prima è meglio è."
SpaceX ha rivelato nel suo documento di IPO che le spese in conto capitale aumenteranno "notevolmente" e che ha pianificato di attingere a "una gamma di soluzioni di finanziamento tramite debito ed equity" per gli investimenti futuri della società.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità focalizzati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato presso l'Università di Ibadan con una laurea in Medicina (MBBS). Ha lavorato come Caporedattore della pubblicazione editoriale del suo Ateneo e precedentemente presso CFA. Da oltre sei anni, si occupa di salvaguardare l'unicità dei contenuti in qualità di redattore capo per Cryptopolitan.
