サムスンの利益未達は半導体危機の深刻化を示唆

サムスン電子のtron部門は、第４四半期の利益が期待外れに終わり、世界最大のメモリチップメーカーである同社が抱える課題が山積していることを浮き彫りにした。

主要事業部門の営業利益はわずか4000億ウォン（2億8800万ドル）にとどまり、 アナリストのコンセンサス予想 である2兆7300億ウォンを大きく下回った。この不足は主に、ファウンドリ部門の損失拡大と、米国による高帯域幅メモリ（HBM）チップの輸出規制強化が原因とされている。

7月初めに低調な利益と売上高の見通しを発表していた韓国のハイテク大手は、純利益が4兆9,300億ウォンとなり、アナリスト予想の6兆3,700億ウォンを下回ったと発表した。

米国の輸出規制の影響でサムスンのファウンドリー損失が拡大

利益の落ち込みは、サムスンのファウンドリー事業における一時的な在庫減損が一因であり、中国からの需要低迷と輸出制限によるチップ出荷の遅延の影響を受けた。稼働率の低下も利益を圧迫した。同社は、サーバー向けプレミアムメモリチップの需要が堅調であるにもかかわらず、このような状況になったと述べている。

サムスンtronは、人工知能（AI）分野のtron需要による半導体価格の回復に支えられ、2024年第2四半期の営業利益が15倍以上増加したと発表した。

メモリチップ、スマートフォン、テレビの世界最大手メーカーは、6月30日までの3か月間の営業利益が10兆4000億ウォン（75億4000万ドル）に達したと推定しており、前年同期のわずか6700億ウォン（4億8200万ドル）から大幅に増加した。

この結果は、歴史的に正確なアナリストの予測を重視するLSEGがまとめたスマートエスティメート（SmartEstimate）の8兆8000億ウォンを上回りました。また、サムスンにとって2022年第3四半期以来の最高利益を記録した四半期となりました。

アナリストらは、tron価格の上昇に加え、サムスンの半導体在庫の会計上の価値が回復したことで、これまでの在庫評価減の反転も好調な業績に貢献した可能性が高いと指摘した。

現時点では、同社は需要の緩やかな回復に支えられ、ファウンドリーの損失は2025年後半には縮小すると予想している。

AIへの野望が強まる中、サムスン、テスラとのチップ契約で株価上昇

サムスンが、テスラが 165億ドルの契約trac獲得 。この契約は投資家心理を押し上げ、同社の株価は月曜日から10％上昇し、7月には20％以上上昇した。これは過去4年間で最もtronな月間パフォーマンスとなった。

急成長を遂げるAIメモリ分野での地位回復を目指し、サムスンは研究への投資を強化し、前工程の生産能力を拡大している。また、苦戦するファウンドリー事業の立て直しを図るため、テスラなどの大手顧客との契約tracに向けた取り組みを強化している。

テスラとの複数年契約がうまく進めば、より知名度の高い顧客への扉が開かれ、サムスンの次世代2ナノメートルプロセス技術の実証となる可能性がある。

AIメモリ市場の苦戦がSKハイニックスのリード拡大を浮き彫りに

投資家たちは、NVIDIAが中国でH20 AIチップの販売を再開したことで、Samsungが恩恵を受けるかどうかにも注目している。SamsungのHBM3メモリはこれまでNVIDIAのH20モデルと組み合わせられてきたが、SK HynixのHBM3Eと比べると性能面で劣っている。

サムスンのテイラー工場の建設は遅れており、生産開始は2026年の予定となっている。同社はアリゾナ州の工場で米国生産を拡大している台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）との厳しい競争に直面し続けている。

サムスンの先進HBMチップ分野における地位は依然として不安定だ。最新製品におけるNVIDIAの認証取得に苦戦しており、急速に拡大するAIメモリ市場ではライバルのSK Hynixが圧倒的な優位性を確立している。