Le manque à gagner de Samsung signale une crise des puces qui s'aggrave

La division semi-conducteurs de Samsung Electronics Co. a enregistré un résultat décevant pour le trimestre de juin, soulignant les défis croissants du plus grand fabricant mondial de puces mémoire.

L'unité commerciale critique a dégagé un bénéfice d'exploitation de seulement 400 milliards de wons (288 millions de dollars), bien en dessous de la prévision moyenne des analystes de 2,73 billions de wons. Ce déficit est largement attribué aux pertes croissantes de sa division de fabrication et au durcissement des contrôles à l'exportation américains sur les puces de mémoire haute bande passante (HBM).

Le géant sud-coréen, qui avait publié début juillet des prévisions de bénéfices et de revenus pessimistes, a annoncé un revenu net de 4,93 billions de wons, manquant ainsi les 6,37 billions de wons attendus par les analystes.

Les pertes de l'unité de fabrication de Samsung s'aggravent sous l'effet des contrôles à l'exportation américains

Le recul des bénéfices s'explique en partie par une dépréciation exceptionnelle des stocks au sein de l'activité de fonderie de Samsung, impactée par la faiblesse de la demande en Chine et les retards d'expéditions de puces dus aux restrictions à l'export. La baisse des taux d'utilisation a également pesé sur les résultats. L'entreprise a indiqué que cela s'est produit malgré une demande soutenue pour les puces mémoire haut de gamme utilisées dans les serveurs.

Samsung Electronics a annoncé une multiplication par plus de 15 de son résultat d'exploitation au deuxième trimestre 2024, portée par un rebond des prix des semi-conducteurs alimenté par une forte demande du secteur de l'intelligence artificielle.

Le premier fabricant mondial de puces mémoire, de smartphones et de téléviseurs a estimé que son résultat d'exploitation atteignait 10,4 billions de wons (7,54 milliards de dollars) pour les trois mois clos le 30 juin, en forte hausse par rapport aux seuls 670 milliards de wons (482 millions de dollars) enregistrés sur la même période l'an dernier.

Ce résultat dépasse la prévision de 8,8 billions de wons établie par SmartEstimate de LSEG, qui privilégie les prévisions des analystes historiquement les plus précis. Il marque également le trimestre le plus rentable de Samsung depuis le troisième trimestre 2022.

Les analystes ont noté qu'au-delà de la hausse des prix des puces, les bons résultats ont probablement été favorisés par l'inversion des dépréciations d'inventaires précédentes, la valeur comptable du stock de puces de Samsung s'étant rétablie.

Pour le moment, l'entreprise technologique anticipe que les pertes de ses usines de fabrication (foundry) se réduiront au second semestre 2025, soutenues par un rebond progressif de la demande.

Samsung bondit grâce à un accord sur des puces Tesla alors que ses ambitions en IA s'intensifient

Des résultats trimestriels décevants sont tombés quelques jours après que Samsung a remporté un contrat de $16.5 milliards pour fabriquer des puces IA pour Tesla Inc. dans son futur site de Taylor, au Texas. Cet accord a renforcé le sentiment des investisseurs, faisant grimper les actions de l'entreprise de 10 % depuis lundi et de plus de 20 % pour le mois de juillet, marquant ainsi sa meilleure performance mensuelle depuis plus de quatre ans.

Pour regagner du terrain dans le secteur florissant de la mémoire IA, Samsung accélère ses investissements dans la recherche et étend sa capacité front-end. L'entreprise intensifie également ses efforts pour décrocher des contrats avec de grands clients comme Tesla afin de relancer ses activités de foundry en difficulté.

Si l'accord pluriannuel avec Tesla aboutit avec succès, il pourrait ouvrir la porte à davantage de clients de premier plan et servir de validation pour la technologie de processus de nouvelle génération de Samsung à 2 nanomètres.

Les difficultés du marché de la mémoire IA soulignent l'avance croissante de SK Hynix

Les investisseurs observent également avec attention si Samsung bénéficiera de la reprise des ventes par Nvidia de ses puces IA H20 à destination de la Chine. La mémoire HBM3 de Samsung a déjà été associée au modèle H20 de Nvidia, bien qu'elle soit en retard sur le plan des performances par rapport à la HBM3E de SK Hynix.

La construction de l'usine Taylor de Samsung a connu des retards, et la production est désormais prévue pour débuter en 2026. L'entreprise continue de faire face à une concurrence féroce de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), qui étend sa production aux États-Unis dans son installation d'Arizona.

La position de Samsung dans le segment des puces HBM avancées reste précaire. Elle a eu du mal à obtenir la certification de Nvidia pour ses dernières offres, permettant à son rival SK Hynix de prendre une avance dominante sur le marché de la mémoire IA en pleine expansion.