国防総省支援のMP Materials、投資家に対し「レアアースのゴールドラッシュは複雑な経済性を隠している」と警告

国防総省から資金提供を受けるMP Materialsは、今週投資家に対し、レアアース採掘株へのラッシュが罠のように見え始めていると伝えた。

同社は、何かを「次の大物」として見なして資金を投入する前に、人々はスピードを落とし、これらのプロジェクトの背後にある実際の経済性を理解すべきだと述べた。

この警告は、米国のレアアース株 across で数ヶ月にわたる激しい価格変動があった後に出された。多くの小口トレーダーが、さらに多くの政府取引が現れると仮定して参入した。

VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETFは今年約60%上昇し、この動きだけで、米国が要求に応じて国家の採掘チャンピオンを印刷しようとしていると考える投機家を引き寄せた。

国防総省は7月にMPに直接出資した。政府は同社の価格の下限を設定し、レアアース鉱物およびそれらから作られる磁石をカバーするのftake合意に署名した。

目標は、現在サプライチェーンのほぼすべての部分を支配している中国への依存を減らすことである。MPのCEO、ジェームズ・リチンスキー氏は、同社の第3四半期決算電話会議で、この興奮は、レアアース生産が実際にどれほど時間と費用がかかるかを理解しない人々を苦しめるだろうと投資家に伝えた。

リチンスキー氏は、「人々は、この興奮の中で構造上の経済性が何であるかを非常に明確に見極める必要がある」と述べた。さらに、「今日宣伝されているプロジェクトの大多数は、ほぼあらゆる価格で機能しない」と付け加えた。

MP、投機が期待を歪めていると警告

リチンスキー氏は、MPを「アメリカの国家チャンピオン」と呼んだ。なぜなら、現在米国で生産を行っている唯一のレアアース採掘会社だからである。

同社はApple、ゼネラルモーターズ、国防総省と取引を持っており、リチンスキー氏はMPが垂直統合により構造上の優位性を持っていると述べた。彼の言葉では、「私たちは他社より数年、数十億ドル先行している。」彼はオーストラリアのLynasに言及し、同社が生産を安定させるまでにほぼ10年かかったと指摘した。

彼は、MPは委託開始から約3年後に安定した生産レベルに達すると予想しており、これはこれがすべて迅速ではないことを思い出させるものだと述べた。

トランプ政権の当局者はCNBCに対し、ホワイトハウスはMPとの取引のようなさらなる取引に反対していないが、すべての合意が同じ形になるわけではないと述べた。リチンスキー氏はまた、レアアース市場は構造上の寡占状態に近づいており、実際に大規模に運営できる企業は限られていると語った。

彼は、政府投資を数十の新しいプロジェクトに分散させるだけでは、サプライチェーンを魔法のように作成できないと主張した。彼は、政府が助成金、融資、その他の支援を通じて民間投資家の参入を促し続けるべきだと述べた。なぜなら、彼の説明によれば、「Xドルの資本が民間資本の2〜3倍を刺激できる場合、できるだけそれを行うべきだからである。」

中国が輸出規則を調整、米国が供給拡大を試みる

レアアース鉱物は、米国の防衛システム、半導体ツール、電気自動車、クリーンエネルギー技術、および消費者電子機器に動力を与える磁石に使用される。中国はそのサプライチェーンの大部分を支配しており、米国は輸入に大きく依存している。

中国は、輸出業者が許可をよりスムーズに申請できるようにする新しいライセンス制度の作業を開始した。業界関係者によると、これらの許可は迅速になる可能性があるが、4月に導入された広範な輸出管理が解除されたわけではないとも語った。

ホワイトハウスは、中国が一般ライセンスの導入に合意し、それが事実上の管理終了であると述べた。しかし、業界の内部関係者は、これが現場で企業が見ている状況を反映していないと語った。

一部の中国当局者は、ライセンスプロセスに数ヶ月かかる可能性があると言った。他の当局者は、新しい許可が導入されても、以前の制限が解除されたことを意味するわけではないと言った。

リチンスキー氏は、MPが中国に依存しないより広範なサプライチェーンを構築しようとする米国において、先駆者として行動すると述べた。彼は次のように語った。

「非常に短期的には、政権はMPにおいて成功した国家チャンピオンを確保した。私たちはより広範なサプライへの道を開くだろう。」