El Pentágono respalda a MP Materials, que advierte a los inversores: la fiebre del oro de las tierras raras oculta economías complejas
- MP Materials advirtió a los inversores de que la mayoría de los nuevos proyectos de tierras raras en EE. UU. no son económicamente viables.
- El acuerdo respaldado por el Pentágono con MP alimentó las especulaciones y la volatilidad en las acciones de tierras raras durante este año.
- MP afirma que la cadena de suministro de EE. UU. no puede construirse rápidamente y que solo unos pocos actores pueden operar con rentabilidad a gran escala.
MP Materials, financiada por el Pentágono, dijo a los inversores esta semana que la carrera hacia las acciones de minería de tierras raras está empezando a parecer una trampa.
La empresa dijo que la gente debería frenar y entender la economía real detrás de estos proyectos antes de tirar dinero en cualquier cosa que suene como la próxima gran cosa.
La advertencia llegó después de meses de oscilaciones salvajes de precios en las acciones estadounidenses de tierras raras, donde muchos traders minoristas se lanzaron, asumiendo que aparecerían más acuerdos gubernamentales.
El ETF de Tierras Raras y Metales Estratégicos de VanEck ha subido aproximadamente un 60% este año, y ese movimiento por sí solo ha atraído a especuladores que creen que EE. UU. está a punto de empezar a imprimir campeones mineros nacionales bajo demanda.
El Departamento de Defensa tomó una participación directa en MP en julio. El gobierno también estableció un precio mínimo para la empresa y firmó un acuerdo de compra de producción que cubre los minerales de tierras raras y los imanes fabricados a partir de ellos.
El objetivo es reducir la dependencia de EE. UU. de China, que actualmente domina casi todas las partes de la cadena de suministro. El CEO de MP, James Litinsky, dijo a los inversores durante la llamada de ganancias del tercer trimestre de la empresa que esta emoción va a quemar a las personas si no entienden lo largo y costoso que es realmente la producción de tierras raras.
Litinsky dijo: "La gente necesita ser muy clara sobre cuáles son las economías estructurales en medio de toda esta emoción". Añadió que "la gran mayoría de los proyectos promocionados hoy simplemente no funcionarán a prácticamente ningún precio".
MP advierte que la especulación está distorsionando las expectativas
Litinsky llamó a MP "el campeón nacional de América" porque es el único minero de tierras raras que actualmente produce en Estados Unidos.
La empresa tiene acuerdos con Apple, General Motors y el Pentágono, y Litinsky dijo que MP tiene una ventaja estructural porque está integrada verticalmente. En sus palabras: "Estamos años y miles de millones de dólares por delante de los demás". Señaló a Lynas de Australia, diciendo que llevó casi una década a esa empresa estabilizar la producción.
Dijo que MP espera alcanzar niveles de producción estables aproximadamente tres años después del inicio de la puesta en marcha, lo cual es un recordatorio de que nada de esto es rápido.
Un funcionario de la administración Trump dijo a CNBC que la Casa Blanca no está en contra de hacer más acuerdos como el de MP, pero dijo que no todos los acuerdos se verán igual. Litinsky también dijo que el mercado de tierras raras está cerca de un oligopolio estructural, lo que significa que solo unas pocas empresas pueden operar realmente a escala.
Argumentó que distribuir las inversiones gubernamentales entre docenas de nuevos proyectos no creará mágicamente una cadena de suministro completa. Dijo que el gobierno debería seguir impulsando a los inversores privados a intervenir mediante subvenciones, préstamos y otro apoyo, porque, como explicó, "Si X dólares de capital pueden estimular dos o tres X en capital privado, deberían hacerlo tanto como sea posible".
China ajusta las reglas de exportación mientras EE. UU. intenta expandir la oferta
Los minerales de tierras raras se utilizan en imanes que alimentan los sistemas de defensa de EE. UU., herramientas de semiconductores, vehículos eléctricos, tecnología de energía limpia y electrónica de consumo. China controla la mayor parte de esa cadena de suministro, obligando a EE. UU. a depender en gran medida de las importaciones.
China ha comenzado a trabajar en un nuevo sistema de licencias que podría permitir a los exportadores solicitar permisos de manera más fluida. Fuentes de la industria dijeron que estos permisos podrían moverse más rápido, pero también dijeron que China no ha eliminado los amplios controles de exportación introducidos en abril.
La Casa Blanca dijo que China acordó introducir licencias generales y calificó eso como un fin de facto de los controles. Pero los expertos de la industria dijeron que eso no refleja lo que las empresas están viendo en el terreno.
Algunos funcionarios chinos dijeron que el proceso de licencias podría llevar meses. Otros dijeron que incluso cuando se lancen los nuevos permisos, no significará que las restricciones anteriores hayan sido levantadas.
Litinsky dijo que MP actuará como precursor mientras EE. UU. intenta construir una cadena de suministro más amplia que no dependa de China. Dijo:
"A muy corto plazo, la administración se ha asegurado de que tengamos un campeón nacional exitoso en MP. Vamos a allanar el camino para una oferta más amplia".
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
