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- MP Materials advirtió a los inversores que la mayoría de los nuevos proyectos de tierras raras en EE. UU. no son económicamente viables.
- El acuerdo respaldado por el Pentágono con MP alimentó la especulación y la volatilidad en las acciones de tierras raras este año.
- El diputado afirma que la cadena de suministro estadounidense no se puede construir rápidamente y que solo unos pocos actores pueden operar de manera rentable a gran escala.
MP Materials, financiada por el Pentágono, dijo a los inversores esta semana que la prisa por adquirir acciones de empresas mineras de tierras raras está empezando a parecer una trampa.
La compañía dijo que la gente debería reducir la velocidad y comprender la economía real detrás de estos proyectos antes de invertir dinero en algo que parezca ser el próximo gran éxito.
La advertencia llegó después de meses de fuertes oscilaciones de precios en las acciones de tierras raras de Estados Unidos, donde muchos comerciantes minoristas se sumaron, asumiendo que aparecerían más acuerdos gubernamentales.
El ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals ha subido alrededor de un 60% este año, y ese movimiento por sí solo ha atraído a especuladores que creen que Estados Unidos está a punto de comenzar a imprimir campeones mineros nacionales a pedido.
El Departamento de Defensa adquirió una participación directa en MP en julio. El gobierno también fijó un precio mínimo para la empresa y firmó un acuerdo de compraventa que abarca los minerales de tierras raras y los imanes fabricados con ellos.
El objetivo es reducir la dependencia estadounidense de China, que actualmente domina casi toda la cadena de suministro. El director ejecutivo de MP, James Litinsky, declaró a los inversores durante la presentación de resultados del tercer trimestre de la compañía que este entusiasmo va a desanimar a la gente si no comprenden lo larga y costosa que es realmente la producción de tierras raras.
Litinsky afirmó: «En medio de todo este entusiasmo, es necesario tener muy claro cuáles son los aspectos económicos estructurales». Añadió que «la gran mayoría de los proyectos que se promueven hoy en día simplemente no funcionarán a prácticamente ningún precio»
Diputado advierte que la especulación distorsiona las expectativas
Litinsky llamó a MP “el campeón nacional de Estados Unidos” porque es la única empresa minera de tierras raras que produce actualmente en los Estados Unidos.
La empresa tiene acuerdos con Apple, General Motors y el Pentágono, y Litinsky afirmó que MP tiene una ventaja estructural gracias a su integración vertical. En sus palabras, «Llevamos años y miles de millones de dólares de ventaja sobre otras». Señaló a la australiana Lynas, explicando que le llevó casi una década estabilizar la producción.
Dijo que MP espera alcanzar niveles de producción estables en unos tres años desde el inicio de la puesta en servicio, lo que es un recordatorio de que nada de esto es rápido.
Un funcionario de la administración Trump declaró a la CNBC que la Casa Blanca no se opone a cerrar más acuerdos como el de MP, pero señaló que no todos los acuerdos serán iguales. Litinsky también afirmó que el mercado de tierras raras se acerca a un oligopolio estructural, lo que significa que solo unas pocas empresas pueden operar a gran escala.
Argumentó que distribuir las inversiones gubernamentales entre docenas de nuevos proyectos no creará mágicamente una cadena de suministro completa. Añadió que el gobierno debería seguir impulsando la participación de los inversores privados mediante subvenciones, préstamos y otras ayudas porque, como explicó, «si X dólares de capital pueden estimular dos o tres X dólares de capital privado, deberían hacerlo en la medida de lo posible»
China ajusta las reglas de exportación mientras Estados Unidos intenta expandir la oferta
Los minerales de tierras raras se utilizan en imanes que alimentan los sistemas de defensa estadounidenses, herramientas de semiconductores, vehículos eléctricos, tecnología de energía limpia ytronde consumo. China controla la mayor parte de esa cadena de suministro, lo que obliga a Estados Unidos a depender en gran medida de las importaciones.
China ha comenzado a trabajar en un nuevo sistema de licencias que podría facilitar la solicitud de permisos a los exportadores. Fuentes del sector indicaron que estos permisos podrían agilizarse, pero también señalaron que China no ha eliminado los amplios controles a la exportación introducidos en abril.
La Casa Blanca afirmó que China acordó introducir licencias generales y lo calificó como el fin de facto de los controles. Sin embargo, expertos del sector señalaron que esto no refleja la realidad de las empresas.
Algunos funcionarios chinos afirmaron que el proceso de obtención de licencias podría tardar meses. Otros indicaron que, incluso cuando se expidan los nuevos permisos, esto no significará que se hayan levantado las restricciones anteriores.
Litinsky afirmó que MP actuará como precursor mientras Estados Unidos intenta construir una cadena de suministro más amplia que no dependa de China. Añadió:
A muy corto plazo, la administración se ha asegurado de que tengamos un líder nacional exitoso en MP. Vamos a allanar el camino para una mayor oferta
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