世界市場の下落、戦争と投資について歴史が教えてくれること

米国株式市場は最終日に打撃を受け、ナスダックは1%以上下落しました。これは、イランがイスラエルにミサイルを発射したことを受けて投資家が警戒感を強めたことが要因です。市場全体が下落する一方で、米国原油価格が2.4%上昇したことを受け、エネルギー関連株は急伸し、防衛関連株も上昇しました。.

世界の暗号資産市場でも、恐怖と貪欲の指数が「恐怖」の領域に戻ったため、指数は大幅に下落しました。緊張が高まる中、専門家は第三次世界大戦の瀬戸際にあると示唆しています。しかし、ロシアがウクライナに侵攻した際には、S&P 500指数はわずか3ヶ月で11%もの大暴落を記録しました。.

原油高騰、S&P500指数は下落

イランによるイスラエルへのミサイル攻撃により、 原油価格は既に1バレルあたり74.56ドルと70.94ドルまで上昇している。市場はここ数カ月で初めて、大規模な戦争の現実的なリスクを織り込み始めている。歴史的に見ると、大規模な紛争が始まるとS&P500指数は平均で約2%下落する。全体の平均下落率は約8.2%となる。しかし、景気後退などの他の要因も、全体的なシナリオに決定的な影響を与える。

Kobessie Letter によると、景気後退期以外の12ヶ月平均リターンはプラス9.2%であるのに対し、景気後退期にはマイナス11.5%となる。経済環境は市場リターンの形成に重要な役割を果たしている。 

第二次世界大戦中、S&P 500指数は当初下落したものの、市場が戦争を米国経済拡大の好機と捉えたことで急上昇しました。1941年の真珠湾攻撃後、米国市場は主に政府支出と軍事生産の牽引力によって急上昇しました。.

1945年に戦争が終結した時点で、ダウ平均株価は約200に上昇していました。しかし、最近の紛争は状況が大きく異なります。.

9/11は市場危機について何を教えてくれたのでしょうか?

コベシー氏は、経済がすでに不況に陥っていた時期に発生した9.11同時多発テロを最新の例として挙げた。これは、 連邦準備制度理事会（FRB） が2022年以降と同様に利上げを開始した時期と重なる。S&P500指数は12ヶ月で18%下落した。

より最近の例としては、9/11 が挙げられます。.

これは経済がすでに不況に陥っていた時期に起こった。.

興味深いことに、これはFRBが2022年以来金利を引き上げている時期に起こった。.

9.11同時多発テロ後、S&P500指数は12ヶ月で18%下落した。pic.twitter.com /JVk0vPvgyt

— コベイシレター (@KobeissiLetter) 2024年10月1日

1941年以降の主要な地政学的緊張を多数検証した結果、1日のリターンはほぼ常にマイナスであり、主要な地政学的イベント発生後22日で市場は底値をつけ、47日で回復することが明らかになった。現在も同様のタイムラインが展開すると予想される。.

Fedの利下げについてはどうですか?

より広範なマクロ経済政策は、今後の株価動向に大きな影響を与えます。戦時不況時だけでなく、利下げサイクルにおける戦時株価パフォーマンスも考慮する必要があります。. 

を開始した 利下げサイクル ばかりだ。データによると、25bpsの利下げは、S&P500指数の平均リターンを3ヶ月でプラス10%、12ヶ月で約15%に押し上げる。これを、50bpsの利下げから始めた場合の12ヶ月でのマイナス15%のリターンと比較する必要がある。

最大のデジタル資産であるビットコインは、過去24時間で約4%下落しましたが、年初来では依然として46%上昇しています。 Bitcoin わずか2日間で66,000ドルから61,000ドルへと急落しました。.