I mercati globali scendono, cosa ci dice la storia sulle guerre e gli investimenti
- Il Nasdaq è sceso di oltre l'1%, mentre le azioni del settore energetico sono salite poiché i prezzi del petrolio negli Stati Uniti hanno registrato un aumento del 2,4%.
- Bitcoin è sceso del 4%, passando da $66.000 a $61.000, mentre la paura si diffondeva nei mercati.
- I conflitti geopolitici tendono a innescare cali a breve termine, con il recupero dei mercati che in genere richiede 47 giorni.
Il mercato azionario statunitense ha subito un colpo nell'ultimo giorno con il Nasdaq che ha perso oltre l'1% mentre gli investitori diventavano cauti dopo che l'Iran ha lanciato missili contro Israele. Sebbene il mercato più ampio sia diminuito, le azioni energetiche sono schizzate in alto mentre i prezzi del petrolio USA si sono assestati su un +2,4% e le azioni della difesa hanno registrato guadagni.
Anche il mercato globale delle criptovalute ha registrato indici rossi massicci, poiché l'indice di paura e avidità è tornato nel territorio della "Paura". Con l'escalation delle tensioni, gli esperti suggeriscono che siamo sull'orlo della Terza Guerra Mondiale. Tuttavia, quando la Russia ha invaso l'Ucraina, l'indice S&P 500 è crollato di un enorme 11% in soli 3 mesi.
Il petrolio schizza alle stelle, l'S&P scende
L'attacco missilistico dell'Iran a Israele ha già fatto raggiungere ai prezzi del petrolio 74,56 e 70,94 dollari al barile. I mercati stanno ora valutando un rischio reale di una guerra su larga scala per la prima volta da mesi. Storicamente, l'S&P 500 scende di circa il 2% in media quando iniziano i conflitti maggiori. Il calo medio totale ammonta a circa l'8,2%. Ma altri fattori come una recessione giocano un impatto cruciale nello scenario generale.
Lettera di Kobeissi ha affermato che in un contesto non di recessione, il rendimento medio a 12 mesi è positivo al 9,2%, rispetto al -11,5% durante una recessione. L'ambiente economico svolge un ruolo cruciale nel plasmare i rendimenti di mercato.
Durante la Seconda Guerra Mondiale, dopo aver assistito a un calo iniziale, l'S&P 500 è schizzato alle stelle poiché i mercati hanno visto la guerra come un'opportunità di espansione economica negli Stati Uniti. Dopo l'attacco di Pearl Harbor nel 1941, i mercati statunitensi sono saliti, alimentati principalmente dalla spesa governativa e dalla produzione militare.
Quando la guerra è terminata nel 1945, il DJIA aveva raggiunto circa 200. Ma i conflitti recenti sono molto diversi.
Cosa ci hanno insegnato 9/11 sulla crisi di mercato?
Kobessie ha presentato l'esempio più recente dell'attacco dell'11 settembre, avvenuto in un periodo in cui l'economia era già in recessione. Questo è accaduto anche quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse, come sta facendo dal 2022. L'S&P 500 è sceso del 18% in 12 mesi.
Un esempio più recente sarebbe quello di 9/11.
Questo è accaduto in un periodo in cui l'economia era già in recessione.
Curiosamente, questo è avvenuto in un momento in cui la Fed stava aumentando i tassi di interesse, come stava facendo dal 2022.
L'S&P 500 è sceso del -18% in 12 mesi dopo l'11 settembre. pic.twitter.com/JVk0vPvgyt
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) ottobre 1, 2024
Ha evidenziato che, dopo aver esaminato un ampio gruppo di principali tensioni geopolitiche dal 1941, i rendimenti a 1 giorno sono quasi sempre negativi, i mercati toccano il minimo 22 giorni dopo eventi geopolitici maggiori e si riprendono in 47 giorni. Ci si aspetta che si verifichi una cronologia simile anche ora.
E i tagli ai tassi della Fed?
Le azioni macroeconomiche più ampie hanno un impatto maggiore su ciò che accade alle azioni in anticipo. Il rendimento delle azioni in tempo di guerra durante i cicli di riduzione dei tassi deve essere considerato, non solo durante una recessione in tempo di guerra.
La Federal Reserve ha appena avviato un ciclo di riduzione dei tassi con un taglio di 50 punti base. I dati suggeriscono che un taglio di 25 punti base comporta un rendimento medio dell'S&P 500 positivo del 10% in 3 mesi e di circa il 15% in 12 mesi. Questo va confrontato con il rendimento negativo del 15% in 12 mesi quando si inizia con un taglio di 50 punti base.
Il principale asset digitale ha registrato un calo di quasi il 4% nelle ultime 24 ore, ma è comunque in rialzo del 46% da inizio anno (YTD). Bitcoin è precipitato da un livello di prezzo di 66.000 dollari a 61.000 dollari in soli 2 giorni.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza nei redazioni. Si occupa di ciò che accade nei mercati crypto, nella regolamentazione, nel DeFi e negli ecosistemi degli exchange. Ha lavorato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possiede un PGDP in Giornalismo Inglese dall'IIMC. Ha inoltre intervistato figure del settore tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e altri.
