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Les marchés mondiaux fléchissent : que nous apprend l’histoire sur les guerres et l’investissement ?
- Le Nasdaq a chuté de plus de 1 %, tandis que les valeurs énergétiques ont progressé, les prix du pétrole américain ayant grimpé de 2,4 %.
- Bitcoin a chuté de 4 %, passant de 66 000 $ à 61 000 $, alors que la peur se propageait sur les marchés.
- Les conflits géopolitiques ont tendance à provoquer des baisses à court terme, le redressement du marché prenant généralement 47 jours.
La bourse américaine a subi un revers hier, le Nasdaq perdant plus de 1 % sur fond de prudence accrue des investisseurs suite aux tirs de missiles iraniens sur Israël. Malgré ce repli généralisé, les valeurs énergétiques ont bondi, le prix du pétrole américain clôturant en hausse de 2,4 %, et les valeurs de la défense ont également progressé.
Le marché mondial des cryptomonnaies a également enregistré des baisses massives, l'indice de peur et d'avidité retombant dans la zone « Peur ». Face à l'escalade des tensions, certains experts évoquent le risque d'une Troisième Guerre mondiale. Pourtant, lors de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, l'indice S&P 500 avait chuté de 11 % en seulement trois mois.
Le pétrole flambe, le S&P recule
L'attaque de missiles iraniens contre Israël a déjà fait grimper les prix du pétrole à 74,56 $ et 70,94 $ le baril. Les marchés intègrent désormais, pour la première fois depuis des mois, le risque réel d'une guerre majeure. Historiquement, l'indice S&P 500 chute d'environ 2 % en moyenne au début d'un conflit majeur. La baisse totale moyenne s'élève à environ 8,2 %. Cependant, d'autres facteurs, comme une récession, ont un impact crucial sur le scénario global.
Kobessie Letter indiquait qu'en période de non-récession, le rendement moyen sur 12 mois est de 9,2 %, contre -11,5 % en période de récession. L'environnement économique joue un rôle crucial dans la formation des rendements boursiers.
Durant la Seconde Guerre mondiale, après une baisse initiale, l'indice S&P 500 a connu une forte hausse, les marchés considérant la guerre comme une opportunité d'expansion économique pour les États-Unis. Après l'attaque de Pearl Harbor en 1941, les marchés américains ont connu une forte progression, principalement alimentée par les dépenses publiques et la production militaire.
À la fin de la guerre en 1945, le DJIA avait atteint environ 200. Mais les conflits récents sont très différents.
Que nous a appris le 11 septembre sur les crises de marché ?
Kobessie a cité l'exemple récent des attentats du 11 septembre, survenus alors que l'économie était déjà en récession. Ces attentats ont également coïncidé avec le par la Réserve fédérale, une politique qu'elle poursuit depuis 2022. L'indice S&P 500 a ainsi chuté de 18 % en 12 mois.
Un exemple plus récent serait le 11 septembre.
Cela s'est produit à une période où l'économie était déjà en récession.
Il est intéressant de noter que cela s'est produit au moment même où la Fed augmentait ses taux d'intérêt, comme elle le faisait depuis 2022.
L'indice S&P 500 a chuté de 18 % en 12 mois après les attentats du 11 septembre. pic.twitter.com/JVk0vPvgyt
— La Lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 1er octobre 2024
L'étude a mis en évidence qu'après avoir examiné un grand nombre de tensions géopolitiques majeures depuis 1941, les rendements à un jour sont presque toujours négatifs, les marchés atteignant leur point le plus bas 22 jours après les événements géopolitiques majeurs et se redressant en 47 jours. On s'attend à observer un scénario similaire actuellement.
Et les réductions de la Fed ?
Les grandes orientations macroéconomiques ont un impact majeur sur l'évolution future des marchés boursiers. Il convient également de prendre en compte la performance des actions en temps de guerre lors des cycles de baisse des taux, et pas seulement en période de récession liée à la guerre.
La Réserve fédérale vient d'amorcer un cycle de baisse des taux avec une réduction de 50 points de base. Les données suggèrent qu'une baisse de 25 points de base se traduit par un rendement moyen positif de 10 % pour le S&P 500 sur 3 mois et d'environ 15 % sur 12 mois. Il convient de comparer ce résultat au rendement négatif de 15 % sur 12 mois observé lors d'une baisse initiale de 50 points de base.
Le principal actif numérique a chuté de près de 4 % au cours des dernières 24 heures, mais affiche toujours une hausse de 46 % depuis le début de l'année. Bitcoin a dégringolé de 66 000 $ à 61 000 $ en seulement deux jours.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans les cryptomonnaies et la finance, fort de huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés des cryptomonnaies, la réglementation, DeFiet les écosystèmes d'échange. Il a collaboré avec CoinGape, Todayq et Newsroompost. Ashish est titulaire d'un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa et bien d'autres.
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