サンタラリーから1月の現実まで：暗号通貨に対する感情に何が変わったのか？

現実には、2025年第4四半期は多くの暗号資産トレーダーが期待していたような爆発的な価格変動は見られませんでした。しかし、年明け以降、年末のリスク回避と税金関連の売りが一段落し、新たな資金が市場に再び流入し始めています。. 

これは、新たな仮想通貨スポットETFに対する機関投資家の需要の高まり、既存のETFの流入増加、および特定のオンチェーン指標のプラスへの転じと相まって、仮想通貨市場が構造的な強さを示し始めていることを示しています。. 

休日流動性を削除 

Bitcoin と Ethereum 、2025年第4四半期をそれぞれ23.07%と28.28%の下落で終えました。これは2019年以来最大の下落率です。ステーブルコインを除いたTotal 2チャート（TOTAL2ES）で算出されたアルトコイン市場の残りの通貨ペアは、40%近くの大幅な下落となりました。. 

この下落の原因としては、長期保有者からの売り圧力、スポットETFからの大規模な資金流出、第4四半期の大半を通じたレバレッジ解消イベントなど、暗号資産特有の要因があったと言えるでしょう。これらの動きは、より広範な市場要因によって増幅されました。これには年末の流動性低下も含まれます。デスクのリスク軽減、ブックの閉鎖、アクティブな参加者の減少により、比較的控えめな資金流入が価格に大きな影響を与えました。. 

1 月の取引が始まると、流動性が徐々に正常化し、ポジションがリセットされます。そのため、市場はより意図的になり、強制的な売りよりも将来を見据えた確信によって動かされることが多くなります。. 

ポジショニングがリセットされる 

2025年末にかけて、「Bitcoin IPOの瞬間」として知られる物語が steemを集めました。これは、初期保有者や大口保有者が最終的に利益を実現できる構造的な転換期を比喩的に表現したものです。データによると、昨年後半を通して Bitcoin コインの長期保有者による大規模な売却が行われたことが明らかです。. 

しかし、昨年7月4日以降の強い売り圧力の後、このグループが再び買い増しを始めたため、このポジションはリセットされつつあります。これは通常、底値形成の兆候です。. 

感情指標の冷え込み 

1月1日以降、暗号通貨の時価総額は約2,497億ドル増加しました。この期間中、 Bitcoin 約6%上昇しましたが、アルトコインは相対的にtronパフォーマンスを示しました。. 

感情の観点から見ると、この上昇により、暗号通貨の恐怖と貪欲指数は42に急上昇し、2025年10月以来の最高値を記録しました。感情が前向きに変化している一方で、年初来の上昇は、前述のチェーン上のポジティブなポイントなど、いくつかの要因によって支えられています。. 

まず、スポットETFへの資金流入が回復しつつあります。1月5日には、米国 Bitcoin ETFへの純流入額が6億9,700万ドルに達しました。これは10月初旬以来最大の1日当たりの流入額です。次に、米国における暗号資産市場構造改革法案を trac状況が再び明確になりつつあり、上院銀行委員会が1月15日に同法案の審議を予定しています。最後に、モルガン・スタンレーがSECにスポット Bitcoin ETFと Solana ETFの立ち上げを申請したというニュースを受け、機関投資家の環境は徐々に改善しつつあります。. 

トレーダーが今注目しているもの 

チャートとデータは市場構造とセンチメントの変化を示しているが、強気相場が長期化する前に回復する必要のある重要な技術的レベルがまだある。. 

Bitcoin は現在、93,000ドルから95,000ドルの重要なサポート・レジスタンスレンジに突入しています。このゾーンは長期的な水準として機能しており、当面の回復価格は日足終値で93,000ドルの水準となるでしょう。. 

このレンジを試し、維持できれば、次のハードルは10万ドルの心理的水準です。これに続く重要なテクニカル水準として、歴史的に強気相場の指標として機能してきた50週単純移動平均線があります。この水準は現在10万1,500ドルです。. 

これらの重要なゾーンが決定的に回復されるまで、トレーダーは勢いを追うよりも確証を注意深く見守るため、価格変動はレンジ内で反応的なままになる可能性があります。.