- ある暗号通貨トレーダーは5000万ドル相当のTetherをAAVEにスワップしましたが、大きなスリッページが発生したため、受け取ったトークンは約36,000ドル分にとどまりました。
- Stani Kulechov氏は、プラットフォームがスワップ前に明確な警告を表示していたと述べていますが、トレーダーはその大口注文を承認しました。
- この出来事は議論を巻き起こし、トレーダーたちはDeFiの安全ツールや一度に非常に大きなスワップを行うリスクについて疑問を呈しました。
ある暗号通貨トレーダーは、5,000万ドル相当のTetherをAAVEにスワップする際、すべての警告とリスクを無視しました。その結果、36,000ドルしか得られませんでした。X（旧Twitter）での投稿で、Aaveの創設者であるStani Kulechovは、トレーダーがすべての価格影響の警告を無視し、リスクを承知の上でスマートフォンで取引を確認したと述べました。
分散型プラットフォームはトークンの流動性プールを使用しており、誰かが一度に非常に大量のトークンを購入しようとすると、システムは利用可能なトークンを使い始め、枯渇するにつれて価格を徐々に上昇させます。このため、トレーダーは取引終了時に予想よりも少ないトークンしか得られないことがあります。これは、システムが使用する次のトークンごとに価格が高騰するためです。
この場合、Aave上のトレーダーは購入力を弱め、流動性プールが5,000万ドルの注文をカバーするのに十分なトークンを保有していなかったため、各トークンのコストが急騰しました。その結果、数百万ドルの投資のうち、トレーダーは約324個のAAVEトークン（市場価格で約36,000ドル）しか受け取れませんでした。
大口取引による大きなスリッページが発生
この出来事は、なぜ 大口取引 が十分な流動性がある場合はスムーズに実行され、流動性が限られていると価格が急騰してトレーダーが損失を出すのかを説明しています。同様に、分散型システムは、価格が天文学的に上昇したり、より良い価格で特別トレーダーに大口注文を送ったりしても、取引を自動的に終了させるわけではありません。
取引プラットフォームのCoW Swapは後日、システムに問題はなく、取引は期待通りに完了したと確認しました。ブロックチェーン上で署名および確認された取引は、ルールにより取り消すことができないためです。
トレーダーの損失に関するニュースがソーシャルメディアで広まり、ユーザーたちはこの問題について意見、懸念、不満を共有し、Aaveのようなプラットフォームがそもそも極めて大きなスワップを許可すべきかどうかを問いかけました。
Stani KulechovのXでの投稿へのコメントでは、スリッページや流動性の深さといった専門用語があるため、多くのユーザーがリスクの深刻さをまだ完全に理解していないとし、取引前の警告メッセージの重みが軽くなっていると指摘しました。
一部のユーザーは、ユーザーが危険な取引を誤って承認するのを防ぐため、プラットフォームが一定の閾値を超えるスリッページを持つスワップをブロックすべきだと提案しました。また、他のユーザーは、複数の確認ステップを実装することでトレーダーに考える時間をより多く与えるべきだと述べました。
さらに、一部のトレーダーは、プラットフォームが極めて大きなスワップを小さな単位に分割するか、または突然の価格上昇を減らすために流動性が深いソース経由でルーティングすべきだと主張しました。
トレーダーの損失がリスクを浮き彫りにし、DeFi論争が激化
反対側は異なる見解を示しています。オープンシステムを支持するユーザーは、DeFiの真の目的はユーザーに資金と意思決定の完全な制御を与えることだと主張します。したがって、プラットフォームが制限を実装し始めると、システムは 伝統的な金融のように感じ始め、仲介者がユーザーに代わってすべての決定を下すようになります。
両派が議論を続ける中、批判者は取引における欠落した価値について質問しました。スリッページはお金が空中に消えることを意味するのではなく、システム全体に価値が分配されることを意味すると指摘しました。
彼らは、流動性プロバイダーやアービトラージトレーダーがこの損失から利益を得ていることを説明し、これがハッキングや技術的な失敗であったという考えを退けました。
Aave創設者のStani Kulechov氏は、チームが影響を受けたトレーダーに連絡を取り、スワップ時に徴収された約60万ドルの手数料を返還しようとしているが、ブロックチェーンの決済は最終的であるため、メインの取引を元に戻すことはできないと述べた。
Kulechov氏は、実際の執行結果を表示する改善された警告メカニズム、取引を実行する前により深い流動性を確保する最適化されたルーティング戦略、取引の価格影響に関するより良い可視性を提供する高度な分析など、より良いセーフティネットのためのアイデアを提示した。
この出来事は、仲介者を排除して自分の資産を管理できるという分散型金融（DeFi）の利点を示している。しかし、その裏面として、ユーザーが慣れ親しんでいる多くのセーフティネットが排除されている。エラーが発生すると、その結果は即座に、数秒で、かつ取り返しのつかないものとなる。
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ネリウス・イレーネ
Nellius はビジネス管理と IT の卒業生で、暗号通貨業界で 5 年の経験があります。また、Bitcoin Dada の卒業生でもあります。Nellius は BanklessTimes、Cryptobasic、Riseup Media など主要なメディア出版物に寄稿しています。
