CMEがCFTCの永続先物判決を標的にし、法的な対立が激化

CMEグループのCEO、テリー・ダフィー氏は、木曜日にCFTCを提訴すると述べ、カリシとコインベースに承認されたビットコイン・パーペチュアル・フューチャーズは、フューチャーズではなくドッド・フランク法の下でスワップとして分類されるべきだと主張しています。

退任するCEO、テリー・ダフィー氏は水曜日、CMEがCFTCを提訴し、ビットコイン・パーペチュアル・フューチャーズの承認に異議を唱えると述べました。この動きは8ヶ月以上検討されてきたと彼は言います。 

CFTCとCMEの意見の相違は、CFTCがカリシのBTCPERP契約を承認した5月に始まりました。この製品は、米国で取引された初の規制されたビットコイン・パーペチュアル・フューチャーズ契約となりました。直後に、コインベースも顧客をオフショアのパーペチュアル市場へルーティングし始めました。Krakenも、新たに取得したBitnomial取引所でCFTC監督下のパーペチュアルをライブ化しました。Bitnomial取引所はすでに、ビットコイン、イーサリアム、ソラナを含む9つのトークンをリストしていました。 

CMEは、パーペチュアル・フューチャーズはフューチャーズのコスチュームを着たスワップだと主張する

CMEの最高経営責任者は、パーペチュアル・フューチャーズはドッド・フランク法の下でのスワップの法的定義を満たし、フューチャーズ契約ではないと主張しています。彼は、CFTCが通常行うような適切な申請審査を行わなかったと主張し、規制当局が高リスク製品に対して十分なテストを実施しなかったと非難しています。

ダフィー氏は、CMEがベンチマークのすべての提供者と独占ライセンスを締結しており、CMEのインデックス契約は、規制当局が何を呼び名をつけようとも、競合するパーペチュアル製品を依然としてカバーすると維持しました。 

今月初旬のパイパー・サンデラー・グローバル・エクスチェンジ＆フィンテック・カンファレンスで、ダフィー氏は 警告した 50倍という高いレバレッジと自動清算エンジンが、資金コストが時間とともにポジションを侵食する方法を完全に理解していない小口投資家を驚かせる可能性があることを指摘しました。

これにもかかわらず、CMEはテリー・ダフィー氏が2027年3月に退任すると公に発表しており、長年の執行役員であるリン・フィッツパトリック氏が新しい最高経営責任者として入る余地を残しています。 

CFTC議長マイケル・セリグ氏は動じないように見える

ダフィー氏が公の提訴を発表する数日前、CFTC議長マイケル・セリグ氏はレバレッジの懸念を一蹴し、既得権益者は常に未来を恐れると主張しました。セリグ氏は、CFTCが規制するパーペチュアルは、米国における他のフューチャーズ製品と同じマージン制限を持っていると論じました。

セリグ氏はまた、承認がトランプ大統領とそのビジネスベンチャーに利益をもたらすことを意図した政治的な便宜と何らかの形で結びついているという主張も退けました。彼は 概説した X上でいくつかのポイントを述べ、彼が「パーペチュアル契約に関する神話」と呼ぶものを退けました。セリグ氏は、商品取引法が必ずしも満期日を必要としないことを指摘しました。彼は、法典もCFTCも「フューチャーズ契約」を狭く定義していないと付け加えました。 

翌日、セリグ氏は Ajna 、クリプトポリタンによると、同機関がパーペチュアルのリストアップを資産ごとに一つずつ継続してレビューすると述べました。

市場はすでにこれらの展開に反応しており、承認後、CME、Cboe Global Markets、およびインターコンチネンタル・エクスチェンジの株価が下落しました。投資家は、製品が存続する場合、取引量がパーペチュアルへ移行すると見ているため、承認を脅威と見なしています。 

カリシ側は、自身のパーペチュアルがベータ取引のわずか1週間で30億ドル以上の名目取引量を生み出したと述べています。