Bitcoin はついに約束どおりに機能し始めている。金に取って代わるのだ。

Bitcoin はついに、長年主張してきた役割、つまり金の真の代替となる道を歩み始めた。今年4月、金先物は史上初めて3,400ドルを突破した。その高値を維持することはできなかったものの、史上最高値から下落した後でも、2025年には26%近く上昇する見込みだ。.

ドル安とトランプ大統領の関税導入が世界貿易への圧力を強める中で、金相場は急騰した。安全資産を求める人々はすぐに金に目を向けた。しかし、彼らはそこで止まらなかった。 Bitcoinを購入した人もおり、彼らも利益を得ている。.

このコインは4月8日に今年最安値を記録した後、急反発し、その安値から約20%上昇した。これにより、年初来の上昇率は1%弱となり、驚異的な上昇とは言えないものの、 S&P500指数。

2020年から2024年にかけて、 Bitcoin と金はほぼ同方向に動いていました。しかし、2025年初頭に状況は一変しました。両者の相関関係が崩れたのです。ファクトセットのデータを詳細に分析したところ、両者の25週間の相関は3月末までに-0.42まで低下しました。.

これは2020年初頭以来の最低値です。数えている方のために言っておきますが、ゼロは接続なし、マイナス1は反対方向に動いている、プラス1は同じ方向に動いていることを意味します。つまり、-0.42ですか？かなり離れていますね。.

しかし4月には再び上昇し始め、-0.28に達しました。これは、両者が再び接近しつつあることを意味します。双子と呼ぶほど近いわけではありませんが、もはや全くの他人同士というわけではありません。この統計は、金が1%上昇すると、 Bitcoin 0.28%下落する傾向があることを意味します。依然として逆相関ですが、その差は縮まっています。.

これは重要な意味を持つ。なぜなら、これは人々が扱うようになっている可能性を示唆している Bitcoin だ。B・ライリー・ウェルス・マネジメントのチーフ市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏は、カジノチップとしてではなく、より正当な防衛手段としてからこの相関関係の変化は、投資家がという考えを捨てつつあるためかもしれない Bitcoin 。はリスクの高い投資対象に過ぎないと述べた

「Bitcoin ある程度、バトンを受け継いでいるようだ」とアート氏は述べた。「それが新しい感覚だ。ここ数年、 Bitcoin と最も強い相関関係にあるのは、リスクオントレードとしてのナスダック100指数だった」

4月2日、トランプ大統領が「相互」関税を発表したことで状況は一変し、市場のボラティリティはさらに高まりました。この動きは人々を金へと駆り立てましたが、同時に Bitcoinへの資金流入も促しました。今回はギャンブルではなく、隠れ蓑としてです。アート氏は、世界情勢が予測不可能な時に投資家が頼りにするのは、市場全体の動きに追随しないこうした代替資産だと述べています。.

Bitcoinと株式のつながりは消えていない

この新たな展開以前、 Bitcoin ハイテク株のような動きをしていました。そして、それは今でも当てはまります。アート氏によると、ナスダック100と並んでチャートを見ると、特に過去2年間、ハイテク株が上昇している時に Bitcoin 上昇していたことが分かります。リスクオンの型に合致していたのです。だからこそ、巨大テック株が爆発的に成長した時にビットコインがアウトパフォームしたのです。.

しかし、 Bitcoinと金の関係は依然として明確ではない。両者は根本的に異なり、その違いは変わらない。大きな違いの一つは、インフレへの対応方法だ。 Bitcoin 依然としてカジノのようなイメージを払拭しようとしている一方で、金は再び中央銀行によって買い溜めされている。そのため、混乱にもかかわらず、金価格は3,000ドル以上を維持している。

KKMファイナンシャルのCEO、ジェフ・キルバーグ氏は、金がインフレヘッジとして買われていると述べた。「金はインフレ対策として利用されてきました」とキルバーグ氏は述べた。「中央銀行が金を保有しているのが分かります。それが金が依然として史上最高値の3,000ドルを上回っている理由の一つと言えるでしょう。」

誰が買うかという点でも、ジェフ氏は大きな違いがあると述べた。「 Bitcoin 投資家には異なるDNAがある」と彼は言った。「 Bitcoin 投資家の特徴は、おそらく『マグ・セブン』の投資家よりも忍耐強く、反応的でないということだろう」

最後に、スタンダード・チャータード銀行のデジタル資産調査グローバル責任者、ジェフ・ケンドリック氏が発言した。3月に発表したメモの中で、ケンドリック氏は Bitcoin 依然として金というよりハイテク株に近い動きをしていると述べている。投資家はビットコインを、大手ハイテク企業と伝統的金融に対するヘッジという両面から見るべきだと彼は考えている。どちらか一方ではなく、両方だ。.