Bitcoin finalmente está comenzando a hacer lo que prometió: reemplazar al oro

Bitcoin finalmente está asumiendo el papel que ha estado reclamando durante años: una alternativa real al oro. Este abril, los futuros del oro superaron los 3.400 dólares por primera vez en la historia. No se mantuvo en ese pico, pero aún está casi un 26 % arriba en 2025, incluso después de caer desde ese máximo histórico.

El repunte llegó mientras el dólar se debilitaba y los aranceles de Trump ejercían presión sobre el comercio global. Las personas que buscaban seguridad se dirigieron directamente al oro. Pero no se detuvieron allí. Algunos de ellos compraron Bitcoin, y también están viendo rendimientos.

La moneda alcanzó su punto más bajo del año el 8 de abril, luego se recuperó con fuerza, ganando aproximadamente un 20 % desde ese mínimo. Eso la coloca justo por debajo del 1 % de aumento para el año: no es espectacular, pero suficiente para superar al S&P 500, que ya está a la baja más de 6% este año.

Entre 2020 y 2024, Bitcoin y el oro se movieron mayoritariamente en la misma dirección. Eso cambió a principios de 2025. Su conexión se rompió. Un análisis detallado de los números de FactSet encontró que la correlación móvil de 25 semanas entre los dos descendió a -0,42 para finales de marzo.

Ese es el nivel más bajo desde principios de 2020. Para cualquiera que esté llevando la cuenta: cero significa ninguna conexión. Menos uno significa que se mueven en direcciones opuestas. Más uno significa que se mueven de la misma manera. Entonces, -0,42? Muy separados.

Pero en abril, ese número comenzó a subir nuevamente. Alcanzó -0,28, lo que significa que los dos se están acercando lentamente, no lo suficiente como para llamarlos gemelos, pero ya no son extraños totales. Esa estadística significa que si el oro sube un 1 %, Bitcoin tiende a caer un 0,28 %. Sigue siendo inverso, pero la brecha se está cerrando.

Eso importa porque señala que la gente podría estar tratando a Bitcoin menos como una ficha de casino y más como una jugada defensiva legítima. Art Hogan, estratega principal de mercado en B. Riley Wealth Management, dijo el cambio en la correlación podría deberse a que los inversores están abandonando la idea de que Bitcoin es solo para apuestas arriesgadas.

“Bitcoin parece estar tomando el testigo en cierta medida”, dijo Art. “Esa es la nueva sensación, mientras que durante la mayor parte de los últimos años la correlación más estrecha que probablemente encontrarías con Bitcoin era realmente el Nasdaq 100 como una operación más de riesgo.”

El juego cambió el 2 de abril, cuando Trump anunció sus aranceles “recíprocos”, lo que agitó aún más la volatilidad del mercado. Esa medida hizo que la gente se apresurara hacia el oro, pero también ayudó a empujar el dinero hacia Bitcoin, no para apostar esta vez, sino para cubrirse. Art dijo que este tipo de activos alternativos que no se mueven con el mercado general son a lo que los inversores se aferran cuando el mundo es impredecible.

El vínculo de Bitcoin con las acciones no ha desaparecido

Antes de este nuevo giro, Bitcoin se movía más como una acción tecnológica. Y eso aún tiene sentido. Art dijo que si mirabas el gráfico junto al Nasdaq-100, especialmente durante los últimos dos años, Bitcoin estaba subiendo cuando la tecnología subía. Encajaba en el molde de riesgo. Y eso explica por qué superó el rendimiento cuando Big Tech explotó.

Pero el vínculo Bitcoin-oro aún no es claro. Los dos son fundamentalmente diferentes, y eso no va a cambiar. Una de las grandes diferencias es cómo manejan la inflación. Mientras Bitcoin sigue intentando sacudirse su reputación de casino, el oro está siendo acumulado nuevamente por los bancos centrales. Eso lo mantiene por encima de los 3.000 dólares a pesar del caos.

Jeff Kilburg, CEO de KKM Financial, dijo que el oro está siendo adquirido como cobertura contra la inflación. “El oro ha sido una apuesta contra la inflación”, dijo Jeff. “Estás viendo a los banqueros centrales acumularlo, y esa es la razón por la que aún está por encima de los 3.000 dólares: el máximo histórico récord.”

Y cuando se trata de quién está comprando, Jeff dijo que también hay una gran diferencia. “Hay un ADN diferente en un inversor de Bitcoin”, dijo. “Creo que la característica de un inversor de Bitcoin probablemente sea más paciente y menos reactiva que la de los inversores de las ‘Mag Seven’.”

La palabra final vino de Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales de Standard Chartered. En una nota que escribió en marzo, Geoff dijo que la mayor parte del tiempo, Bitcoin aún se comporta más como una acción tecnológica que como oro. Piensa que los inversores deberían mirarlo de ambas maneras: como un gran jugador tecnológico y como cobertura contra las finanzas tradicionales. No es uno u otro. Es ambos.