Bitcoin entre enfin dans le rôle qu'il prétend depuis des années - une véritable alternative à l'or. En avril, Gold Futures a dépassé 3 400 $ pour la première fois. Cela ne restait pas à ce sommet, mais il est toujours en hausse de près de 26% en 2025, même après avoir plongé de ce haut de tous les temps.
Le rassemblement est venu alors que le dollar s'affaiblissait et que les tarifs de Trump ont exprimé la pression sur le commerce mondial. Les gens à la recherche de la sécurité sont allés directement pour l'or. Mais ils ne se sont pas arrêtés là. Certains d'entre eux ont acheté Bitcoinet ils voient aussi des retours.
La pièce a atteint son point le plus bas de l'année le 8 avril, puis a rebondi dur, gagnant environ 20% depuis ce bas. Cela met un peu moins de 1% pour l'année - pas sauvage, mais suffisamment pour surpasser le S&P 500 , qui est déjà en baisse de plus de 6% cette année.
Entre 2020 et 2024, Bitcoin et l'or se sont principalement déplacés dans la même direction. Cela a changé au début de 2025. Leur connexion s'est craqué. Une plongée profonde dans les nombres de faits a révélé la corrélation roulante de 25 semaines entre les deux coulé à -0,42 fin mars.
C'est le plus bas qu'il est depuis début 2020. Pour quiconque garde le compte: zéro signifie aucune connexion. Négatif, on signifie qu'ils se déplacent dans la direction opposée. Un positif signifie qu'ils se déplacent de la même manière. Donc -0,42? Assez éloigné.
Mais en avril, ce nombre a recommencé à augmenter. Il a atteint -0,28, ce qui signifie que les deux se rassemblent ensemble, pas assez proches pour appeler des jumeaux, mais plus des étrangers totaux. Cette statistique signifie que l'or augmente de 1%, Bitcoin a tendance à baisser de 0,28%. Toujours inverse, mais le rétrécissement de l'écart.
Cela compte parce que cela signale que les gens pourraient traiter Bitcoin moins comme une puce de casino et plus comme un jeu défensif légitime. Art Hogan, stratège en chef du marché chez B. Riley Wealth Management, a déclaré que le changement de corrélation pourrait être dû au fait que les investisseurs abandonnent l'idée que Bitcoin est juste pour les paris risqués.
"Bitcoin semble être en quelque sorte en train de prendre le bâton dans une certaine mesure", a déclaré Art. "C'est le nouveau sentiment, alors que pendant la plupart des deux dernières années, la corrélation la plus serrée que vous trouveriez probablement avec Bitcoin était vraiment le Nasdaq 100 en tant que commerce plus à risque."
Le jeu a changé le 2 avril, lorsque Trump a annoncé ses tarifs «réciproques», ce qui a suscité encore plus de volatilité du marché. Cette décision a fait se précipiter les gens à l'or, mais cela a également aidé à pousser de l'argent dans Bitcoin, non pas pour le jeu cette fois - mais pour une couverture. Art a déclaré que ces types d'actifs alternatifs qui ne se déplacent pas avec le marché global sont ce à quoi les investisseurs s'accrochent lorsque le monde est imprévisible.
Le lien de Bitcoinavec les actions n'a pas disparu
Avant cette nouvelle torsion, Bitcoin se déplaçait davantage comme un stock technologique. Et cela contient encore de l'eau. Art a dit que si vous regardiez le tableau à côté du NASDAQ-100, en particulier au cours des deux dernières années, Bitcoin augmentait lorsque la technologie augmentait. Il s'adapte au moule à risque. Et cela explique pourquoi il a surpassé lorsque Big Tech a explosé.
Mais le Bitcoin - Gold n'est toujours pas propre. Les deux sont fondamentalement différents, et cela ne change pas. L'une des grandes différences est la façon dont ils gèrent l'inflation. Alors que Bitcoin essaie toujours de se débarrasser de sa réputation de casino, l'or est à nouveau thésauri par les banques centrales. Cela le maintient au-dessus de 3 000 $ malgré le chaos.
Jeff Kilburg, PDG de KKM Financial, a déclaré que Gold se faisait récupérer en tant que couverture d'inflation. "L'or a été un jeu d'inflation", a déclaré Jeff. "Vous voyez les banquiers centraux le thésaurister, et c'est en quelque sorte la raison pour laquelle il est toujours supérieur à 3 000 $ - le record de tous les temps."
Et quand il s'agit de qui achète, Jeff a dit qu'il y avait aussi une grande différence. "Il y a un ADN différent dans un investisseur Bitcoin ", a-t-il déclaré. «Je pense que la caractéristique d'un investisseur Bitcoin est probablement plus patiente et moins réactionnaire que les investisseurs« Mag Seven »».
Le dernier mot est venu de Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques de Standard Chartered. Dans une note qu'il a écrit en mars, Geoff a déclaré que la plupart du temps, Bitcoin se comportait toujours plus comme un stock technologique qu'en or. Il pense que les investisseurs devraient examiner les deux sens: un grand joueur technologique et une couverture contre la finance traditionnelle. Ce n'est ni l'un ni l'autre. C'est les deux.
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