ビットコインが9万5000ドルを急騰、イーサリアム、XRP、ソラナも回復を延長

S&P500は横ばいで推移し、ナスダックは0.2%小幅上昇。ダウは152ポイント（0.3%）下落し、銀行が予想を上回る2026年の支出計画を発表したことでJPMorganが急落したことが重荷となった。

マリアンヌ・レイク氏（JPMorganのコンシューマーバンキング責任者）はゴールドマン・サックスの会議で、2026年の費用は1,050億ドルに達すると述べた。これはアナリストが予測していた1,010億ドルを大きく上回り、今年度の959億ドルと比較してほぼ10%増となる。

午後12時30分頃の彼女の発言により、JPMorganの株価は即座に下落した。レイク氏はこの費用増は「成長関連投資」に起因するとしているが、投資家はコスト管理の緩みと捉え、明確に動揺している。

一方、中国向け出荷の一部であるNvidiaのH200 AIチップに対し、新たな監視の目が向けられている。

WSJ によると、チップはまず台湾から米国へ送られ、そこで国家安全保障審査を受けた後、中国へ向かう。これは輸出規制の強化に伴い AI ハードウェアへのアクセスを管理することを目的としたとみられる、新たな輸出前スクリーニング制度の最初の兆候だ。

企業の資金調達需要が枯渇する中、現物 Bitcoin ETF が唯一の支柱として Bitcoin を支えているが、その基盤さえも揺らぎを見せている。

同分野で最大手の BlackRock の IBIT は先月 23 億ドルの流出を記録し、過去最大の月次解約額となり、今年としては 2 回目の引き出しとなった。

この数値は総資産のわずか 3% に過ぎないが、Bitcoin の急落後に長期保有者が信頼を失いつつあるのではないかという懸念を招いている。

現時点では、すべてのプロバイダーにわたる ETF の流出は抑制されており、Bernstein アナリストの Gautam Chhugani 氏、Mahika Sapra 氏、Sanskar Chindalia 氏によると、総資産の 5% をわずかに下回る水準にとどまっている。

彼らは、Bitcoin はもはや hype に駆動された資産ではなく、機関投資家の買いが個人のパニックを次第に置き換える中で、より長く持続的な強気相場サイクルにあると主張している。

民間投資家が依然としてETF所有の大部分を占めており、その割合は約75%です。バーンスタインが最近の分析で指摘した通りですが、機関投資家の参入も急速に進み、2024年末以降の所有比率は20%から28%へと上昇しています。バーンスタインは依然として長期的な展望を示しており、2033年までにビットコインは1枚100万ドルに達すると予測しています。

ウォール街でのビットコインに対するムードが変化しています。直近の10月の126,000ドルというピークから30%下落した後、最大のビットコイン支持者たちでさえ、短期的な予測を引き下げる動きを見せています。

最も声高にビットコイン強気論を展開していたスタンダード・チャータード銀行は、2026年の目標を半減させ、300,000ドルから150,000ドルに引き下げるとともに、500,000ドルへの到達時期を2028年から2030年に延期しました。

バーンスタンのアナリストたちは2025年末までの目標を150,000ドル据え置きましたが、今年中の200,000ドルという以前の予測は撤回しました。それでも、彼らは悲観的ではありません。ビットコインは従来の4年周期の好況と不況のサイクルを脱却し、より安定した成長軌道に乗ったと考えています。ただし、そのペースは以前ほど速くはないということです。

この転換は、機関投資家からの資金流入が枯渇しているタイミングで起きています。先物ビットコインETFは月曜日に6000万ドルの流出を観測し、かつてビットコインを大量に保有していた企業財務部門も撤退の姿勢を示しています。

スタンダード・チャータード銀行のジェフリー・ケンドリック氏は、いわゆるDATs（デジタル資産トレジャリー）はもはや大規模な買い支えを続けるためのバランスシートを持っていないと述べています。

銀は火曜日に1オンスあたり60ドルを超え、最高値60.535ドルを記録した後、翌日のFRBによる利下げ発表を前にトレーダーが殺到し、約60.44ドルで引きました。

この急騰は、特にロンドンにおける物理市場の供給不足が続いた結果です。ロンドンでは10月にインドや銀連動型ETFからの大量購入により在庫が激減しました。

新たな船便の増加により需給は緩和されましたが、TDセcuritiesによればロンドンの自由浮動銀は2億0200万オンスにとどまっています。また、中国などの他の主要ハブでも過去10年間で最低水準に達しています。

金は0.7%上昇し、パウエル次期FRB議長の動向を注視する投資家の前で2025年の年初来高値を60%近くまで押し上げました。Fitch Solutions傘下のBMIのアナリストは、FRBが早すぎた段階で利下げを停止すれば、金価格は4,000ドルを下回る可能性があると警告しています。

それでも、堅調なETF流入と中央銀行の備蓄が金価格の高止まりを支えています。PIMCOは、主権国家が米国債よりも金を好む傾向を維持しているため、さらなる上昇余地があると予想しています。

ビットコインは火曜日に95,000ドルを上回って上昇し、日足の値上がり幅はほぼ5%に達しましたが、勢いは揺らぎ始めています。トレーダーたちは連邦準備制度理事会（FRB）を注視しており、市場では明日の利下げが25ベーシスポイント行われると依然として予想されています。

しかし、CME FedWatchおよびPolymarketのデータによると、投資家の間で1月にFRBが利下げを停止すると予測する動きが強まっています。ジェローム・パウエル議長が明日どのような発言をするかによって、今一年の方向性が決まる可能性があります。

イーサリアムは8.3%急騰して3,370ドルとなり、アルトコイン全体を牽引しました。XRPは4.5%上昇し、ソラナは6%超の上昇、BNBは923ドルまで高騰しました。DOGEは6%の上昇で0.15ドルを突破し、ADAも数週間ぶりの大幅な動きとなる9.2%の上昇を記録しました。

清算ボードを見ると、ビットコインは1億3,700万ドル、ETHは9,700万ドルに達し、ソラナ、XRP、DOGE、BNBはいずれも数百万ドル規模の清算が発生しました。赤一色の目立った銘柄はHYPEのみで、週初めの勢いにもかかわらず3.4%下落しました。

Twenty One Capitalの株式は火曜日の取引開始直後に暴落し、ウォール街の巨頭ハワード・ルトニック氏の会社が支援するSPACであるカンター・エクイティ・パートナーズとの合併後、初日の取引で24%下落しました。

テキサス州オースティンを拠点とする新しい暗号資産運用会社は、10.74ドルで上場し、カンターの最終SPAC価格である14.27ドルを大きく下回りました。ニューヨークの午前中時点では約10.89ドルで推移しており、時価総額は約38億ドルとなっていますが、皮肉なことに、同社が現在保有するビットコインの価値39億ドルを下回っています。

Strikeを運営し、現在はTwenty OneのCEOを務めるジャック・マラーズは、マイケル・セーロルのStrategyのような大手デジタル資産プレイヤーの仲間入りを果たそうとしている同社の舵取りを行っています。

カントン・フィッツジェラルドの会長であり、ハワード氏の息子であるブランドン・ルートニックは、Cantor Equity PartnersのCEOとしてSPAC側を率いています。出資者も侮れません。Tether、Bitfinex、ソフトバンクがいずれもこのプロジェクトに大きな株式を取得しています。