البيتكوين يقفز بشكل مفاجئ فوق 95,000 دولار مجددًا، ويمدّ التعافي ليشمل الإيثيريوم وXRP وسولانا

تأرجح مؤشر S&P 500 عند مستوى الثبات، بينما صعد مؤشر ناسداك بنسبة 0.2%. وهبط مؤشر داو جونز بمقدار 152 نقطة (0.3%)، مثقلًا بانخفاض حاد في أسهم جيه بي مورغان بعد أن كشفت الخطة عن نفقات متوقعة لعام 2026 أعلى من المتوقع.

قالت ماريان ليك، رئيسة الخدمات المصرفية للأفراد في جيه بي مورغان، خلال مؤتمر غولدمان ساكس إن النفقات لعام 2026 ستصل إلى 105 مليارات دولار، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات المحللين البالغة 101 مليار دولار، ويرتفع بنحو 10% عن نفقات هذا العام البالغة 95.9 مليار دولار.

أثارت تعليقاتها التي أدلت بها حوالي الساعة 12:30 ظهرًا هبوطًا فوريًا في أسهم جيه بي مورغان. وقالت ليك إن ارتفاع التكاليف مرتبط بـ "استثمارات مرتبطة بالنمو"، لكن المستثمرين بدوا مرتبكين مما يرونه تآكلًا في الانضباط المالي.

في الوقت نفسه، يواجه رقاقة نيفيديا H200 للذكاء الاصطناعي فحصًا جديدًا، وهي جزء من شحنة موجهة إلى الصين.

وفقًا لـ «وول ستريت جورنال»، ستنتقل الرقائق أولاً من تايوان إلى الولايات المتحدة، حيث ستخضع لمراجعة أمنية وطنية قبل التوجه إلى الصين. وتُعد هذه أول إشارة لنظام فحص مسبق للتصدير، يُرجح أنه يهدف إلى التحكم في الوصول إلى عتاد الذكاء الاصطناعي ضمن قواعد تصدير مشددة.

مع جفاف الطلب على الخزائن الشركاتية، أصبحت صناديق Bitcoin ETF الفورية هي الدعامة الوحيدة التي تحافظ على صعود البيتكوين، وحتى ذلك يبدو هزلاً الآن.

شهد صندوق IBIT الخاص بـ BlackRock، وهو أكبر لاعب في هذا المجال، تدفقات خروج بقيمة 2.3 مليار دولار الشهر الماضي، مما يمثل أكبر عملية استرداد شهرية له على الإطلاق، وثانية عمليات سحب لهذا العام.

لا تمثل هذه النسبة سوى 3% من إجمالي الأصول، لكنها أثارَت مخاوف بشأن ما إذا كان حاملو البيتكوين طويلي الأجل يفقدون إيمانهم بعد الانخفاض الحاد في سعره.

حتى الآن، ظلت تدفقات الخروج من جميع مقدمي صناديق ETF محصورة، عند أقل قليلاً من 5% من إجمالي الأصول، وفقًا لتحليل المحللين غوتام تشوجاني وماهيكا سابرا وسانكار تشينداليا من بيرنشتاين.

ويجادلون بأن البيتكوين لم يعد أصلًا مدفوعًا بالحماس، بل دخل الآن دورة صعود أطول وأكثر متانة، مدعومة بالشراء المؤسسي الذي يحلّ تدريجيًا محل ذعر المستثمرين الأفراد.

قال بيرنشتاين في تحليل حديث إن المستثمرين الأفراد لا يزالون يشكلون الغالبية، حوالي 75% من حيازة صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). لكن المؤسسات تتسارع في الدخول، حيث قفزت حصتها من 20% إلى 28% منذ نهاية عام 2024. ولا تزال بيرنشتاين ترى الصورة الكبيرة: مليون دولار لكل بيتكوين بحلول عام 2033.

المزاج على وول ستريت يتغير تجاه البيتكوين. حتى أكبر الداعمين للبيتكوين بدأوا في تعديل توقعاتهم قصيرة الأجل بعد الانخفاض الأخير بنسبة 30% عن ذروة أكتوبر عند 126,000 دولار.

بنك ستاندرد تشارترد، أحد أكثر الصيحات تشاؤماً بشأن العملات المشفرة، خفض هدفه لعام 2026 إلى النصف، من 300,000 دولار إلى 150,000 دولار، وأرجأ نداءه بـ 500,000 دولار إلى عام 2030 بدلاً من 2028.

محللو بيرنشتاين يثبتون خطهم عند 150,000 دولار بنهاية عام 2025، لكنهم خفّضوا توقعاتهم السابقة البالغة 200,000 دولار لهذا العام. ومع ذلك، فهم ليسوا متشائمين. هم يعتقدون أن البيتكوين قد كسر دورة الازدهار والانهيار القديمة المكونة من أربع سنوات، وهو الآن في مسار نمو أكثر استقراراً. فقط ليس بهذه السرعة.

يأتي هذا التحول مع جفاف التدفقات المؤسسية. شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المبوبة على البيتكوين تدفقات خروج بقيمة 60 مليون دولار يوم الاثنين، بينما بدأت الخزانات الشركاتية التي كانت تملأ مخزونها بالبيتكوين في التراجع.

يقول جيفري كيندريك من بنك ستاندرد تشارترد إن ما يُعرف بالصناديق السيادية للأصول الرقمية (DATs) لم تعد تملك أذونات الميزانية العمومية الكافية للاستمرار في الشراء على نطاق واسع.

انفقت الفضة فوق 60 دولاراً للأونصة يوم الثلاثاء، حيث وصلت إلى 60.535 دولاراً قبل أن تستقر حول 60.44 دولاراً مع اندفاع المتداولين نحو المعدن الثمين قبيل خفض الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي غداً.

يأتي هذا الارتفاع بعد أشهر من الضيق في السوق الفعلي، لا سيما في لندن، حيث انخفضت المخزونات بشكل حاد في أكتوبر بسبب عمليات شراء ضخمة من الهند وصناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالفضة.

في حين أن الشحنات الجديدة خففت من حدة الأزمة، فإن شركة TD Securities تقدر الفضة الحرة الطافية في لندن بـ 202 مليون أونصة، بينما لا تزال مراكز أخرى مثل الصين تسجل مستويات منخفضة قياسية منذ عقد.

ارتفع الذهب بنسبة 0.7%، ممتدّاً مكاسبه لعام 2025 لتقترب من 60%، بينما استعد المستثمرون لخطوة باول القادمة. وحذر محللو BMI، التابعين لشركة فيتش سوليوشنز، من أنه إذا توقف الفيدرالي مبكراً جداً، فقد ينخفض سعر السبائك إلى ما دون 4000 دولار.

ومع ذلك، ساعدت التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة ومخزونات البنوك المركزية في الحفاظ على ارتفاع أسعار الذهب. وتتوقع PIMCO مزيداً من المكاسب حيث تميل الدول السيادية إلى تفضيل الذهب على السندات الحكومية الأمريكية.

ارتفع سعر البيتكوين فوق 95,000 دولار يوم الثلاثاء، مما دفع مكاسبه اليومية إلى ما يقرب من 5%، لكن الزخم أصبح غير مستقر. يراقب المتداولون الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، ولا يزال السوق يتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس غدًا.

بيد أن البيانات الصادرة عن CME FedWatch وPolymarket تُظهر أن المزيد من المستثمرين الآن يراهنون على توقف الاحتياطي الفيدرالي في يناير بدلًا من ذلك. قد تحدد تصريحات جيروم باول غدًا نبرة بقية العام.

قفز الإيثيريوم بنسبة 8.3% ليصل إلى 3,370 دولارًا، متصدرًا ارتفاع العملات البديلة. ارتفع XRP بنسبة 4.5%， وصعدت Solana بأكثر من 6%، بينما تحرك BNB صعودًا إلى 923 دولارًا. تجاوز DOGO حاجز 0.15 دولار مع مكاسب بلغت 6%، وارتفعت ADA بهدوء بنسبة 9.2%، وهو أكبر تحرك لها منذ أسابيع.

في لوحة التصفية، وصل البيتكوين إلى 137 مليون دولار، ووصل الإيثيريوم إلى 97 مليون دولار، بينما تجاوزت Solana وXRP وDOGE وBNB جميعها علامات الملايين. كان HYPE هو الاستثناء الوحيد باللون الأحمر، حيث انخفض بنسبة 3.4% رغم زخم بداية الأسبوع.

انهارت أسهم Twenty One Capital في انطلاقتها يوم الثلاثاء، متراجعة بنسبة 24% في أول يوم تداول لها بعد اندماجها مع Cantor Equity Partners، وهي شركة SPAC تدعمها شركة هوراس ليتنيك العملاقة في وول ستريت.

شركة الخزينة المشفرة الجديدة، التي مقرها أوستن بولاية تكساس، افتتحت تداولاتها عند 10.74 دولار، وهو سعر أقل بكثير من سعر SPAC النهائي لشركة كانتور البالغ 14.27 دولارًا. وحتى منتصف صباح نيويورك، كانت تتأرجح حول 10.89 دولارًا، مما يمنحها قيمة سوقية تبلغ حوالي 3.8 مليار دولار؛ وهو ما يُعدّ محرجًا، إذ إنه أقل من الـ 3.9 مليار دولار في البيتكوين الذي تمتلكه حاليًا.

جاك مالرز، الذي يدير منصة سترايك ويعمل الآن كرئيس تنفيذي لشركة Twenty One، يقود الشركة في محاولتها الانضمام إلى كبرى لاعبي الأصول الرقمية مثل مايكل سايلور وشركته Strategy.

براندون لوتنيك، ابن هوارد ورئيس مجلس إدارة شركة كانتور فيتزجيرالد، يقود جانب SPAC كرئيس تنفيذي لشركة Cantor Equity Partners. الداعمون ليسوا مجرد أسماء عابرة؛ فتتر (Tether) وبيتفينيكس (Bitfinex) وصوفت بنك (SoftBank) جميعها تملك حصصًا كبيرة في هذا المشروع.