Le Bitcoin bondit brusquement au-dessus de 95 000 $, étendant sa reprise à l'Ether, le XRP et le Solana

Le S&P 500 a oscillé au niveau plat, tandis que le Nasdaq progressait légèrement de 0,2 %. Le Dow a reculé de 152 points, soit 0,3 %, alourdi par une chute marquée de JPMorgan après que la banque a révélé des plans de dépenses pour 2026 supérieurs aux attentes.

Marianne Lake, responsable du secteur bancaire de détail de JPMorgan, a déclaré lors d'une conférence de Goldman Sachs que les dépenses de 2026 atteindraient 105 milliards de dollars, bien au-dessus des 101 milliards de dollars prévus par les analystes et près de 10 % de plus que les 95,9 milliards de dollars de cette année.

Ses commentaires vers 12 h 30 ont provoqué un recul immédiat des actions de JPMorgan. Lake a indiqué que la flambée des coûts est liée à « des investissements liés à la croissance », mais les investisseurs sont clairement troublés par ce qu'ils perçoivent comme une discipline budgétaire affaiblie.

Parallèlement, un nouvel examen vise les puces IA H200 de Nvidia, qui font partie d'un envoi destiné à la Chine.

Selon le WSJ, les puces transiteront d'abord de Taïwan vers les États-Unis, où elles subiront un examen de sécurité nationale, avant de se rendre en Chine. Il s'agit du premier signe d'un nouveau système de contrôle pré-exportation, vraisemblablement conçu pour maîtriser l'accès au matériel IA dans le cadre de règles d'exportation renforcées.

La demande des trésoreries d'entreprises ayant disparu, les ETF Bitcoin au comptant sont désormais le seul pilier soutenant le cours du Bitcoin, et même cela semble vaciller.

L'IBIT de BlackRock, le leader incontesté du secteur, a enregistré des sorties de 2,3 milliards de dollars le mois dernier, marquant sa plus grande redemption mensuelle jamais enregistrée et son deuxième retrait cette année.

Ce chiffre ne représente que 3 % des actifs totaux, mais il a ravivé les craintes quant à une perte de confiance des détenteurs à long terme après la correction brutale du Bitcoin.

À ce jour, les sorties de fonds sur tous les ETF restent contenues, juste sous les 5 % des actifs totaux, selon les analystes de Bernstein Gautam Chhugani, Mahika Sapra et Sanskar Chindalia.

Ils soutiennent que le Bitcoin n'est plus un actif porté par l'hype, mais qu'il entre désormais dans un cycle haussier plus long et plus durable, soutenu par des achats institutionnels qui remplacent progressivement la panique des particuliers.

Les investisseurs particuliers constituent toujours la majorité, soit environ 75 % de la détention d'ETF, a déclaré Bernstein dans une récente analyse. Cependant, les institutions s'y introduisent rapidement, faisant passer leur part de 20 % à 28 % depuis la fin de 2024. Bernstein maintient sa vision globale : 1 million de dollars par Bitcoin d'ici 2033.

L'humeur sur Wall Street change pour le Bitcoin. Même les plus grands soutiens du Bitcoin commencent à revoir leurs prévisions à court terme après la baisse récente de 30 % depuis le pic d'octobre à 126 000 dollars.

Standard Chartered, l'un des taureaux les plus bruyants du secteur crypto, vient de diviser par deux son objectif pour 2026, passant de 300 000 dollars à 150 000 dollars, et repousse son appel à 500 000 dollars de 2028 à 2030.

Les analystes de Bernstein maintiennent leur cible à 150 000 dollars d'ici la fin de 2025, mais ils ont abaissé leur précédente prévision de 200 000 dollars cette année. Néanmoins, ils ne sont pas baissiers. Ils estiment que le Bitcoin a rompu avec son ancien cycle quadriennal de boom et de buste et qu'il suit désormais une trajectoire de croissance plus stable. Juste moins rapide.

Ce changement intervient alors que les flux institutionnels se tarissent. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties de 60 millions de dollars lundi, et les trésoreries d'entreprises qui accumulaient autrefois du Bitcoin reculent.

Geoffrey Kendrick chez Standard Chartered indique que les soi-disant DAT (trésoreries d'actifs numériques) n'ont tout simplement plus les bilans nécessaires pour continuer à acheter à grande échelle.

L'argent a dépassé les 60 $ l'once mardi, atteignant 60,535 $ avant de se stabiliser autour de 60,44 $ alors que les traders se sont massivement positionnés sur ce métal en prévision de la baisse des taux attendue par la Fed demain.

Cette flambée fait suite à plusieurs mois de tension sur le marché physique, notamment à Londres, où les stocks ont été drastiquement réduits en octobre en raison d'achats massifs provenant de l'Inde et des ETF adossés à l'argent.

Bien que de nouvelles expéditions aient atténué la crise, TD Securities évalue l'argent librement flottant à Londres à 202 millions d'onces, tandis que d'autres places comme la Chine continuent de frôler des plus bas décennaux.

L'or a progressé de 0,7 %, étendant ses gains de 2025 à près de 60 %, alors que les investisseurs se préparaient au prochain mouvement de Powell. Les analystes de BMI, filiale de Fitch Solutions, ont mis en garde : si la Fed s'arrête trop tôt, les métaux précieux pourraient chuter sous les 4 000 $.

Néanmoins, des flux ETF solides et les réserves des banques centrales ont contribué à maintenir l'or à un niveau élevé. PIMCO anticipe davantage de hausses alors que les souverains continuent de privilégier l'or aux bons du Trésor.

Le Bitcoin a grimpé au-dessus de 95 000 $ mardi, portant sa progression journalière à près de 5 %, mais le momentum devient incertain. Les traders surveillent de près la Réserve fédérale, le marché s'attendant toujours à une baisse de 25 points de base demain.

Cependant, les données de CME FedWatch et Polymarket indiquent que de plus en plus d'investisseurs parient désormais sur une pause de la Fed en janvier. Ce que dira Jerome Powell demain pourrait fixer le ton pour le reste de l'année.

L'Ether a bondé de 8,3% à 3 370 $, entraînant les altcoins à la hausse. Le XRP a progressé de 4,5%, le Solana a grimpé de plus de 6%, et le BNB a atteint 923 $. Le DOGE a franchi le cap des 0,15 $ avec une hausse de 6%, tandis que l'ADA a discrètement bondi de 9,2%, son plus grand mouvement en plusieurs semaines.

Sur le tableau des liquidations, le Bitcoin a atteint 137 M$, l'ETH 97 M$, et le Solana, le XRP, le DOGE et le BNB ont tous dépassé les seuils multi-millions. Le seul élément rouge notable était le HYPE, en baisse de 3,4% malgré l'élan du début de semaine.

Les actions de Twenty One Capital ont chuté dès leur lancement mardi, plongeant de 24% lors de leur première journée de négociation après la fusion avec Cantor Equity Partners, un SPAC soutenu par la société de Howard Lutnick, géant de Wall Street.

La nouvelle entreprise de trésorerie cryptographique, basée à Austin au Texas, a ouvert à 10,74 $, bien en dessous du prix final du SPAC de Cantor fixé à 14,27 $. En milieu de matinée à New York, elle évoluait autour de 10,89 $, lui conférant une capitalisation boursière d'environ 3,8 milliards de dollars ; ce qui, curieusement, est inférieur aux 3,9 milliards de dollars en Bitcoin qu'elle détient actuellement.

Jack Mallers, qui dirige Strike et est désormais PDG de Twenty One, guide l'entreprise alors qu'elle tente de rejoindre les rangs des grands acteurs des actifs numériques comme Michael Saylor de Strategy.

Brandon Lutnick, fils de Howard et président de Cantor Fitzgerald, mène le volet SPAC en tant que PDG de Cantor Equity Partners. Les investisseurs ne sont pas à prendre à la légère : Tether, Bitfinex et SoftBank détiennent tous des participations majeures dans cette entité.