エアドロップは2024において記録的な低さの11%の成功率にとどまる

最近の研究により、2024年のトークンエアドロップの成功率はわずか11%であることが示された。Keyrockが6つのチェーンで62回のエアドロップについて行った調査では、投資家にプラスリターンをもたらしたのはわずか8回のみだった。この8回のエアドロップはEthereumとSolanaのみで行われ、ZkSync、Arbitrum、Blast、Starknetなどは勝者を出せなかった。

調査はまた、エアドロップがコミュニティのエンゲージメントを促すために無料トークンを提供する一方で、大半が迅速な売り抜けにつながっていることも浮き彫りにした。報告書は、エアドロップが2017年に人気を集めたと指摘した。2024年の多くのエアドロップは人気にもかかわらず、市場の飽和状態により成功よりも失敗が目立っている。

一部のトークンは最初の数日で注目すべきリターンを示したが、大半は大きな市場動向の後に急落した。エアドロップの大半は実施から15日以内に暴落し、88%は初期価格が良かったにもかかわらず数ヶ月後に下落した。総供給量の10%以上を配布したエアドロップのみが好調であり、5%未満を配布したものはローンチ後に迅速な売り抜けが見られた。

調査は、エアドロップの大半の結果が、参加する大半のユーザーがインセンティブのみを目的としていることを示していると説明した。つまり、大半のユーザーはおそらく大規模なトークン売却を開始し、長期的にはプロジェクトをサポートしないことになる。 

配布のダイナミクスはエアドロップにおいて重要な役割を果たす

調査報告書は、配布のダイナミクスが成功を決定する主要因であることを示した。 エアドロップ プロジェクトにおいて。Keyrockは、小規模なエアドロップは売り圧力が低いものの、その後の数ヶ月で大幅な下落を経験したと指摘した。大規模なエアドロップは、ローンチ直後の価格変動が激しかったものの、長期的なパフォーマンスは良好だった。結果は、寛容さが長期的なロイヤルティを促進することを示唆している。

調査報告書によると、コミュニティもエアドロップの配布において重要な役割を果たす。したがって、コミュニティのセンチメントはエアドロッププロジェクトの成功にとって極めて重要である。コミュニティは、小規模な配布モデルよりも大規模な配布モデルをより公平だと見なす。また、コミュニティは小規模なプロジェクトよりも大規模なプロジェクトにより参加していると感じる。 

報告書はさらに、DiscordやTelegramなどのソーシャルメディアプラットフォーム上のコミュニティのセンチメントが、プロジェクトへの献身的な姿勢を示していることを浮き彫りにした。より革新的で独創的なプロジェクトは、コミュニティ全体にポジティブなセンチメントと勢いをもたらす。  

過大評価されたFDVは一部のプロジェクトの失敗要因となる

Keyrockが分析した62回のエアドロップのうち、90日後にプラスリターンを生んだのはわずか8回のみ（Ethereum上で4回、Solana上で4回）。高いFDVでローンチしたトークンは最大の価格下落を経験した。成功：Driftはわずか5600万ドルでローンチ；失敗：ZKLendはその価値が… pic.twitter.com/jQ8G7m7S5F

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4月2024日

調査は、過大評価された完全希薄化評価（FDV）が大半のプロジェクトを苦しめる要因であると説明した。FDVはトークンの初期価格に基づいたプロジェクトの総評価額を表す。プロジェクトのトークンが0.1ドルで、最大供給量が1,000,000トークンの場合、そのFDVは100,000ドルとなる。

報告書によると、高いFDVは流動性とプロジェクトの成長を低下させ、ローンチ後に急速かつ急激な価格下落をもたらす。流動性が低いプロジェクトほど、高いFDVを支えることができないため、価格下落が顕著になる。調査は62プロジェクトを評価し、FDVが590万ドルという低いプロジェクトもあれば、約190億ドルという非常に高いFDVを持つプロジェクトもあった。

Keyrockはまた、投資家は成長機会のあるプロジェクトにより魅力を感じると説明した。調査は、小規模なプロジェクトが投資家に「社会的流動性（上昇可能性）」の機会を提供すると述べ、大規模なプロジェクトとは対照的であると説明した。報告書はロバート・シラーの「投資家がリターンが頭打ちだと感じると、非合理的な熱狂はすぐに冷める」という言葉を引用した。