Недавние исследования показали, что в 2024 году процент успешных раздач токенов был низким — всего 11%. Исследование, проведенное компанией Keyrock на основе 62 раздач в 6 блокчейнах, выявило, что только 8 из них принесли инвесторам положительную прибыль. Эти 8 раздач проводились только на Ethereum и Solana, в то время как ZkSync, Arbitrum, Blast, Starknet и другие оказались вне числа победителей.
Исследование также показало, что, хотя аирдропы предоставляют бесплатные токены для поощрения участия сообщества, большинство из них быстро распродаются. В отчете отмечается, что аирдропы стали популярны в 2017 году. Многие аирдропы в 2024 году по-прежнему испытывают трудности, несмотря на популярность, из-за перенасыщения рынка, что приводит к большему числу неудач, чем успехов.
Некоторые токены показали заметную прибыль в первые дни, в то время как большинство резко упали после значительных колебаний рынка. Большинство аирдропов рухнули в течение 15 дней после их проведения, а 88% упали через несколько месяцев, несмотря на хорошие начальные цены. Хорошие результаты показали только аирдропы, распределившие более 10% от общего объема, в то время как те, которые распределили менее 5%, столкнулись с более быстрыми распродажами после запуска.
Исследование показало, что результаты большинства аирдропов свидетельствуют о том, что большинство пользователей участвуют только ради поощрений. Это также означает, что большинство пользователей, вероятно, инициируют масштабные продажи токенов, тем самым не поддерживая проекты в долгосрочной перспективе.
Динамика распределения играет решающую роль в сбросе грузов с воздуха
В исследовательском отчете динамика распределения была названа ключевым фактором, определяющим успех раздаче внутриигровой валюты (эйрдропов) . Компания Keyrock отметила, что в небольших эйрдропах наблюдалось меньшее давление со стороны продавцов, но в последующие месяцы происходили значительные обвалы. Более крупные эйрдропы показали лучшие долгосрочные результаты, несмотря на волатильность цен сразу после запуска. Результаты свидетельствуют о том, что щедрость способствовала долгосрочной лояльности.
Согласно исследовательскому отчету, сообщество также играет решающую роль в распределении аирдропов. Таким образом, мнение сообщества имеет решающее значение для успеха проектов аирдропов. Сообщества считают более крупные модели распределения более справедливыми, чем мелкие. Кроме того, сообщество чувствует себя более вовлеченным в крупные проекты, чем в мелкие.
В отчете также подчеркивается, что настроения сообщества в социальных сетях, таких как Discord и Telegram, свидетельствуют о большей заинтересованности в проекте. Более инновационный и оригинальный проект также создает позитивный настрой и динамику в сообществах.
Завышенная ставка FDV является слабым местом некоторых проектов
Из 62 проанализированных Keyrock аирдропов только 8 показали положительную отдачу через 90 дней — 4 на Ethereum и 4 на Solana . Токены, запущенные с высокой FDV (Fellowship of Deployment Value), понесли наибольшие потери в цене. Успех: Drift был запущен всего с 56 миллионами долларов; провал: стоимость ZKLend резко упала… pic.twitter.com/jQ8G7m7S5F
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 октября 2024 г.
В исследовании было описано, что завышенная, полностью разбавленная оценка стоимости (FDV) является причиной негативных последствий для большинства проектов. FDV представляет собой общую оценку стоимости проекта, основанную на первоначальной цене его токена. Если токен проекта стоит 0,1 доллара США и имеет максимальное предложение в 1 000 000 токенов, то его FDV составляет 100 000 долларов США.
Согласно отчету, высокая окончательная стоимость проекта (FDV) снижает ликвидность и темпы роста проекта, что приводит к быстрому и резкому падению цен после запуска. Резкое падение цен особенно характерно для проектов, которым не хватает ликвидности для поддержки высокой FDV. В исследовании были оценены 62 проекта, некоторые из которых имели FDV всего в 5,9 млн долларов, а другие — очень высокую, около 19 млрд долларов.
Компания Keyrock также объяснила, что инвесторов большеtracпроекты с возможностями роста. В исследовании отмечалось, что небольшие проекты, в отличие от крупных, предоставляют инвесторам возможность «продвижения по карьерной лестнице». В отчете цитируется Роберт Шиллер, который сказал: «Иррациональный оптимизм быстро угасает, когда инвесторы чувствуют, что доходность ограничена»
