Zhibao riceve 3.500 Bitcoin per azioni e consegna la scheda all'acquirente

Zhibao Technology ha annunciato il 22 luglio di aver firmato un accordo preliminare non vincolante. La società di Shanghai, attiva nel settore delle tecnologie assicurative e quotata al Nasdaq, ha accettato di ricevere circa 3.500 Bitcoin, per un valore di circa 220 milioni di dollari, in cambio di nuove azioni.

L'acquirente si aggiudicherebbe la maggior parte delle azioni e prenderebbe il controllo. Zhibao aveva ricevuto una notifica defidal Nasdaq una settimana prima per aver scambiato a meno di 1 dollaro. E la posizione proposta Bitcoin è di gran lunga superiore all'intero valore di mercato.

Zhibao accetta Bitcoin anziché cash per le nuove azioni

L'acquirente è una società denominata Joyertech and Information OPC. Un documento riassuntivo dei termini dell'operazione, pubblicato nel modulo 6-K, prevede la sottoscrizione di un investimento privato in azioni quotate, o PIPE. Si tratta di una vendita di azioni direttamente dalla società a un investitore privato, non sul mercato aperto.

Il corrispettivo è di circa 3.500 BTC, che secondo quanto dichiarato da Zhibao in un comunicato stampa equivalgono a circa 220 milioni di dollari. Le criptovalute saranno iscritte in bilancio al momento della chiusura dell'operazione, e non acquistate su una piattaforma di scambio.

Al momento in cui scrivo, il prezzo del BTC si aggirava intorno ai 65.144 dollari. Poiché il Bitcoin avviene direttamente in cambio di azioni, questo accordo non genera alcuna pressione d'acquisto sul mercato.

Zhibao, che opera con il nome di ZBAO, afferma di essere stata la prima in Cina ad adottare quello che definisce il modello di assicurazione integrata "2B2C". L'azienda ha lanciato la prima piattaforma digitale di intermediazione assicurativa del paese nel 2020. Zhibao dichiara di aver sviluppato oltre 40 prodotti assicurativi in ​​settori quali viaggi, logistica ed e-commerce.

La capitalizzazione di mercato di Zhibao si aggira tra i 12 e i 15 milioni di dollari. La quota proposta Bitcoin è di circa 220 milioni di dollari, ovvero circa 15 volte il valore azionario dell'azienda.

Zhibao ha ricevuto una deficonformità dal Nasdaq relativa al prezzo minimo di offerta. Le sue azioni sono state scambiate a un prezzo inferiore a 1 dollaro dal 27 maggio al 9 luglio. La società ha tempo fino al 6 gennaio 2027 per regolarizzare la propria posizione.

Secondo i documenti precedentemente depositati presso la SEC, la società è in grado di operare come entità in funzionamento. Nel modulo F-1/A, la società ha affermato di avere "dubbi sostanziali sulla sua capacità di continuare a operare come entità in funzionamento", citando defiaccumulati e i deflussi cash .

In seguito all'annuncio, il valore delle azioni di Zhibao è più che raddoppiato, raggiungendo brevemente quota 0,40 dollari. Questo potrebbe favorire il test del prezzo, sebbene l'accordo non sia ancora stato finalizzato

Il vero premio è il controllo del consiglio di amministrazione, non il settore assicurativo

Il documento preliminare afferma che Joyertech nominerà la maggioranza del consiglio di amministrazione al momento della chiusura dell'operazione PIPE. Il team attuale di Zhibao continuerà a gestire l'attività assicurativa preesistente "fino alla separazione, alla cessione o ad altra ristrutturazione" di tale attività, si legge nel documento. L'attività attuale continuerà semplicemente ad esistere fino a quando i nuovi proprietari non decideranno cosa farne.

Un term sheet è specificamente non vincolante. Zhibao ha elencato una serie di passaggi che devono essere superati prima. Questi includono la valutazione finale, gli accordi di custodia, la revisione contabile, la revisione normativa, l'approvazione del Nasdaq e gli accordi defi.

L'azienda ha dichiarato che non vi era alcuna garanzia che l'accordo sarebbe stato concluso a queste condizioni o che sarebbe stato concluso del tutto. Una qualsiasi di queste condizioni avrebbe potuto farlo saltare.

In tal caso, Joyertech potrebbe ricorrere alla clausola di "separazione o cessione". Una rapida chiusura del ramo assicurativo suggerirebbe che l'obiettivo fosse la struttura societaria e non l'attività in sé. Ciò si inserirebbe in una tendenza più ampia che vede le società quotate in borsa affidarsi a Bitcoin.

Cryptopolitan ha riportato un esempio di questo fenomeno, ma nella direzione opposta, con il passaggio di Empery Digital da un Bitcoin a data center per l'intelligenza artificiale, a seguito delle pressioni degli azionisti.