Zhibao encaisse 3 500 Bitcoin en échange d'actions et cède le conseil d'administration à l'acheteur

Zhibao Technology a annoncé le 22 juillet avoir signé un protocole d'accord non contraignant. La société d'assurance technologique cotée au Nasdaq à Shanghai a accepté environ 3 500 Bitcoin, d'une valeur d'environ 220 millions de dollars, en échange de nouvelles actions.

L'acheteur s'emparerait de la majeure partie du conseil d'administration et en prendrait le contrôle. Zhibao a reçu un avertissement du Nasdaq pour defide conformité une semaine auparavant, son cours étant inférieur à 1 $. Et la position proposée Bitcoin dépasse largement sa capitalisation boursière totale.

Zhibao accepte Bitcoin au lieu d' cash pour l'achat de nouvelles actions

L'acquéreur est une société nommée Joyertech and Information OPC. Un document d'information, divulgué dans un formulaire 6-K, prévoit sa souscription à un placement privé en actions cotées (PIPE). Il s'agit d'une vente d'actions directement de la société à un investisseur privé, et non sur le marché libre.

La contrepartie s'élève à environ 3 500 BTC, ce qui, selon le communiqué de presse de Zhibao, représente environ 220 millions de dollars. Ces cryptomonnaies figureront au bilan à la clôture de l'opération et n'auront pas été achetées sur une plateforme d'échange.

Au moment de la rédaction de ce texte, le BTC s'échangeait autour de 65 144 $. Étant donné que le Bitcoin est effectué directement en échange de parts de capital, cet arrangement n'exerce aucune nouvelle pression à l'achat sur le marché libre.

Zhibao, qui opère sous le nom de ZBAO, affirme être la première entreprise en Chine à avoir adopté le modèle d'assurance intégrée « 2B2C ». Elle a lancé la première plateforme de courtage d'assurance numérique du pays en 2020. Zhibao indique avoir développé plus de 40 produits d'assurance dans des secteurs tels que le voyage, la logistique et le commerce électronique.

La capitalisation boursière de Zhibao se situe entre 12 et 15 millions de dollars. Son portefeuille Bitcoin s'élève à environ 220 millions de dollars, soit près de 15 fois la valeur de ses fonds propres.

Zhibao a reçu un defi-conformité du Nasdaq le 15 juillet concernant le prix minimum d'offre. Ses actions se sont négociées en dessous de 1 $ du 27 mai au 9 juillet. L'entreprise a jusqu'au 6 janvier 2027 pour se mettre en conformité.

L'entreprise est en activité selon les documents précédemment déposés auprès de la SEC. Son formulaire F-1/A indique qu'il existe un « doute important quant à sa capacité à poursuivre son activité », en raison deficumulés et de sorties cash .

l' action de Zhibao a brièvement plus que doublé de valeur, atteignant 0,40 $. Cela pourrait faciliter le test de prix, même si la transaction n'est pas encore finalisée.

Le véritable enjeu, c'est le contrôle du conseil d'administration, et non le secteur des assurances

Le document d'information stipule que Joyertech nommera la majorité des membres du conseil d'administration à l'issue du placement privé. L'équipe actuelle de Zhibao continuera de gérer l'activité d'assurance existante « jusqu'à la séparation, la cession ou toute autre restructuration » de cette activité, précise le document. L'activité actuelle se poursuivra simplement jusqu'à ce que les nouveaux propriétaires décident de son avenir.

Une lettre d'intention n'est pas contractuelle. Zhibao a énuméré une série d'étapes à franchir au préalable : évaluation finale, modalités de conservation, audit, examen réglementaire, approbation du Nasdaq et accords defi.

L'entreprise a indiqué qu'il n'y avait aucune garantie que la transaction se concrétise à ces conditions, ni même qu'elle se concrétise tout court. Chacune de ces conditions pourrait la faire capoter.

Si tel est le cas, Joyertech pourra employer le terme de « séparation ou cession ». Une liquidation rapide de la branche assurance suggérerait que c'est la structure juridique, et non l'activité elle-même, qui était visée. Cela s'inscrirait dans une tendance plus large : celle des sociétés cotées en bourse qui s'appuient sur Bitcoin.

Cryptopolitan a également fait état de cette tendance dans l'autre sens, avec le changement opéré par Empery Digital, passant d'une Bitcoin à des centres de données d'IA sous la pression des actionnaires.