World Gold Council aperto alla forma di mercato digitale del mercato dell'oro di Londra da $900Mld

Il World Gold Council si sta preparando a testare una nuova rappresentazione digitale dell'oro a Londra, con l'obiettivo di modernizzare uno dei mercati finanziari più antichi e conservatori del mondo.

L'iniziativa testerà interessi sull'oro in pool (PGI), che sono rivendicazioni digitali frazionate sull'oro fisico, all'interno del commercio di bullion da $900 miliardi di Londra. Se il pilota ha successo, potrebbe cambiare il modo in cui l'oro viene scambiato, regolato e utilizzato come garanzia, aggiungendo un livello moderno di efficienza a un'attività secolare.

Rivendicazioni digitali sull'oro fisico

Secondo il modello proposto, i PGI rappresenteranno un interesse di co-possesso in oro detenuto in conti segregati dalle principali banche di compensazione e case commerciali di Londra. Invece di trasferire barre intere, i partecipanti potrebbero essere in grado di spostare unità digitali istantaneamente, riducendo l'attrito di regolamento nel mercato over-the-counter (OTC).

Ogni interesse sarebbe strutturato tramite un trust e registrato digitalmente, consentendo una collateralizzazione più rapida e potenzialmente sbloccando l'uso dell'oro nei mercati del repo e del prestito.

David Tait, amministratore delegato del World Gold Council, ha dichiarato che l'obiettivo è cambiare il modo in cui gli investitori vedono il metallo.

Secondo Tait, l'oro è visto dagli investitori come statico e non generatore di reddito. Tuttavia, con la digitalizzazione, può diventare un'attività generatrice di reddito, specialmente per le banche, dove può essere utilizzata come garanzia. 

World Gold Council scambia la tradizione per la disruption

L'atto è visto come opportunità, ma c'è anche tensione riguardo al cambiamento di un processo secolare nel mercato dell'oro di Londra, che ancora liquida gli scambi principalmente attraverso un sistema opaco di conti allocati e non allocati.

Il WGC ha già provato la tecnologia blockchain attraverso il suo Programma Gold Bar Integrity, che ha lanciato in collaborazione con la London Bullion Market Association (LBMA) per tracciare la catena di custodia, la provenienza e l'autenticità.

Molti rifinatori globali avrebbero firmato, con circa il 96% di quelli nella lista good delivery della LBMA a bordo, secondo Ruth Crowell, amministratore delegato della LBMA. Tuttavia, l'implementazione lungo la catena di approvvigionamento è stata lenta.

Il WGC sostiene che la digitalizzazione aiuterà l'oro a competere con le criptovalute e le stablecoin, che hanno offerto agli investitori alternative liquide basate su blockchain alle attività fisiche.

Con la domanda istituzionale per il regolamento digitale in aumento, i sostenitori credono che i PGI potrebbero colmare il divario tra il bullion tradizionale e le tecnologie finanziarie emergenti.

Il momento potrebbe essere giusto

L'impulso arriva in un momento di prezzi record dell'oro, che sono più che raddoppiati in tre anni in mezzo all'incertezza geopolitica e a forti acquisti da parte delle banche centrali. Il mercato over-the-counter (OTC) di Londra, il più grande al mondo, liquida l'equivalente di $900 miliardi di scambi di oro annualmente; la scala della potenziale disruption è molto alta quando questo viene preso in considerazione.

Gli analisti dicono che espandere il ruolo dell'oro come garanzia potrebbe migliorare la liquidità nei mercati dei finanziamenti a breve termine e anche dare agli investitori più flessibilità nell'impiego dell'attività.

Nonostante l'entusiasmo del WGC, non tutti nel settore del bullion sono convinti. I critici sostengono che l'oro non richiede la digitalizzazione per rimanere rilevante.

“L'oro è già la classe di attività con le migliori prestazioni nel lungo periodo”, ha detto Adrian Ash, direttore della ricerca presso BullionVault. “Questo sembra una soluzione in cerca di un problema.”