مجلس الذهب العالمي منفتح على الشكل الرقمي لسوق الذهب في لندن بقيمة 900 مليار دولار

يعد مجلس الذهب العالمي بتجربة تمثيل رقمي جديد للذهب في لندن، بهدف تحديث أحد أقدم الأسواق المالية وأكثرها تحفظاً في العالم.

ستختبر المبادرة ميزات الذهب المجمعة (PGIs)، وهي مطالبات رقمية مجزأة على الذهب الفعلي، ضمن تجارة السبائك في لندن البالغة قيمتها 900 مليار دولار. إذا نجح المشروع التجريبي، فقد يغير طريقة تداول الذهب وتسويقه واستخدامه كضمان، مما يضيف طبقة حديثة من الكفاءة إلى أصل عمره قرون.

مطالبات رقمية على الذهب الفعلي

تحت النموذج المقترح، ستمثل PGIs مصلحة في الملكية المشتركة لـ gold المحتفظ بها في حسابات منفصلة من قبل البنوك الرئيسية للتسوية وشركات التداول في لندن. بدلاً من نقل القضبان الكاملة، سيتمكن المشاركون من نقل الوحدات الرقمية فوراً، مما يقلل من احتكاك التسوية في سوق ما بين البنوك (OTC).

سيتم هيكلة كل ميزة عبر صندوق ائتماني وتسجيلها رقمياً، مما يتيح ضماناً أسرع ويفتح الباب أمام استخدام الذهب في أسواق إعادة الشراء والإقراض.

قال ديفيد تيت، الرئيس التنفيذي لمجلس الذهب العالمي، إن الهدف هو تغيير طريقة نظر المستثمرين إلى المعدن.

ووفقاً لتيت، يُنظر إلى الذهب على أنه أصل ساكن وغير منتج للدخل من قبل المستثمرين. ومع ذلك، مع الرقمنة، يمكن أن يصبح أصلًا مولدًا للدخل، خاصة للبنوك، حيث يمكن استخدامه كضمان. 

مجلس الذهب العالمي يتخلى عن التقاليد لصالح الابتكار

يُرى هذا التحرك كفرصة، لكن هناك أيضاً توتراً بشأن تغيير عملية عمرها قرون في سوق الذهب في لندن، الذي لا يزال يتعامل مع الصفقات بشكل أساسي من خلال نظام غير شفاف للحسابات المخصصة وغير المخصصة.

جرب مجلس الذهب العالمي بالفعل تقنية البلوكتشين من خلال برنامج سلامة قضبان الذهب، الذي أطلقه بالتعاون مع جمعية سوق السبائك في لندن (LBMA) لتتبع سلسلة الحيازة والأصل والمصداقية.

وقد وقع العديد من المصافي العالمية على البرنامج، مع انضمام حوالي 96% من تلك المدرجة في قائمة التسليم الجيد التابعة لـ LBMA، وفقاً لروث كرويل، الرئيس التنفيذي لـ LBMA. ومع ذلك، كان التنفيذ عبر سلسلة التوريد بطيئاً.

يجادل مجلس الذهب العالمي بأن الرقمنة ستساعد الذهب على المنافسة مع العملات المشفرة والعملات المستقرة، التي قدمت للمستثمرين بدائل سائلة قائمة على البلوكتشين للأصول المادية.

مع تزايد الطلب المؤسسي على التسوية الرقمية، يعتقد المؤيدون أن ميزات الذهب المجمعة (PGIs) يمكن أن تسد الفجوة بين السبائك التقليدية وتقنيات المالية الناشئة.

التوقيت قد يكون مناسباً

يأتي الدفع في وقت سجل أسعار الذهب، التي تضاعفت أكثر من مرتين في ثلاث سنوات وسط عدم اليقين الجيوسياسي وشراء قوي من البنوك المركزية. سوق ما بين البنوك (OTC) في لندن، وهو الأكبر في العالم، ينظّم ما يعادل 900 مليار دولار من صفقات الذهب سنوياً؛ حجم الاضطراب المحتمل مرتفع جداً عند أخذ ذلك في الاعتبار.

يقول المحللون إن توسيع دور الذهب كضمان يمكن أن يعزز السيولة في أسواق التمويل قصيرة الأجل ويمنح المستثمرين أيضاً مرونة أكبر في نشر هذا الأصل.

على الرغم من الحماس من قبل مجلس الذهب العالمي، ليس الجميع في صناعة السبائك مقتنعين. يجادل النقاد بأن الذهب لا يحتاج إلى رقمنة ليظل ذا صلة.

قال أدريان آش، مدير الأبحاث في بوليونفولت: "الذهب هو بالفعل فئة الأصول الأفضل أداءً على المدى الطويل. هذا يبدو وكأنه حل يبحث عن مشكلة."