El Consejo Mundial del Oro se abre a una versión digital del mercado de oro de 900 mil millones de dólares de Londres

El Consejo Mundial del Oro se prepara para probar una nueva representación digital del oro en Londres, con el objetivo de modernizar uno de los mercados financieros más antiguos y conservadores del mundo.

La iniciativa probará los intereses agrupados de oro (IGP), que son derechos digitales fraccionados sobre oro físico, dentro del mercado de lingotes de oro de Londres, valorado en 900 000 millones de dólares. Si el proyecto piloto tiene éxito, podría transformar la forma en que se negocia, liquida y utiliza el oro como garantía, añadiendo una capa moderna de eficiencia a un activo con siglos de antigüedad.

Reclamos digitales sobre oro físico

Según el modelo propuesto, las IGP representarán una participación en la propiedad conjunta del oro , que se mantendrá en cuentas segregadas por los principales bancos de compensación y casas de bolsa de Londres. En lugar de transferir lingotes completos, los participantes podrán mover unidades digitales al instante, lo que reducirá la fricción en la liquidación en el mercado extrabursátil (OTC).

Cada interés se estructuraría a través de un fideicomiso y se registraría digitalmente, lo que permitiría una colateralización más rápida y potencialmente desbloquearía el uso del oro en los mercados de repos y préstamos.

David Tait, director ejecutivo del Consejo Mundial del Oro, dijo que el objetivo es cambiar la forma en que los inversores ven el metal.

Según Tait, los inversores consideran el oro como algo estático y sin rentabilidad. Sin embargo, con la digitalización, puede convertirse en un activo generador de ingresos, especialmente para los bancos, donde puede utilizarse como garantía. 

El Consejo Mundial del Oro cambia la tradición por la disrupción

La medida se considera una oportunidad, pero también existe tensión por cambiar un proceso de siglos de antigüedad en el mercado del oro de Londres, que todavía liquida transacciones en gran medida a través de un sistema opaco de cuentas asignadas y no asignadas.

El WGC ya ha probado la tecnología blockchain a través de su programa Gold Bar Integrity, que lanzó en colaboración con la London Bullion Market Association (LBMA) para tracla cadena de custodia, procedencia y autenticidad.

Según informes, muchas refinerías globales se han adherido, con aproximadamente el 96% de las que figuran en la lista de buenas entregas de la LBMA, según Ruth Crowell, directora ejecutiva de la LBMA. Sin embargo, la implementación en toda la cadena de suministro ha sido lenta.

El WGC sostiene que la digitalización ayudará al oro a competir con las criptomonedas y las monedas estables, que han ofrecido a los inversores alternativas líquidas basadas en blockchain a los activos físicos.

Ante la creciente demanda institucional de liquidación digital, los defensores creen que las IGP podrían cerrar la brecha entre los lingotes tradicionales y las tecnologías financieras emergentes.

El momento podría ser el adecuado

Esta presión se produce en un momento de precios récord del oro, que se han duplicado con creces en tres años en medio de la incertidumbre geopolítica y lastroncompras de los bancos centrales. El mercado extrabursátil (OTC) de Londres, el más grande del mundo, gestiona anualmente el equivalente a 900.000 millones de dólares en transacciones de oro; la magnitud de la posible perturbación es muy alta si se tiene esto en cuenta.

Los analistas dicen que ampliar el papel del oro como garantía podría mejorar la liquidez en los mercados de financiación a corto plazo y también dar a los inversores más flexibilidad para utilizar el activo.

A pesar del entusiasmo del WGC, no todos en la industria del oro están convencidos. Los críticos argumentan que el oro no requiere la digitalización para seguir siendo relevante.

“El oro ya es la clase de activo con mejor rendimiento a largo plazo”, afirmó Adrian Ash, director de investigación de BullionVault. “Parece una solución en busca de un problema”