Le World Gold Council ouvert à une forme numérique du marché de l'or de Londres de 900 milliards de dollars
- Le World Gold Council va tester les intérêts sur or en commun (PGI) dans le marché londonien de 900 milliards de dollars.
- Cette initiative vise à transformer l'or, traditionnellement un actif de conservation de valeur statique, en un actif générateur de revenus.
- Les partisans considèrent la numérisation comme un moyen pour l'or de rivaliser avec les cryptomonnaies et les stablecoins.
Le World Gold Council s'apprête à tester une nouvelle représentation numérique de l'or à Londres, dans le but de moderniser l'un des marchés financiers les plus anciens et les plus conservateurs au monde.
L'initiative testera les intérêts or pooled (PGIs), qui sont des créances numériques fractionnées sur l'or physique, au sein du commerce de 900 milliards de dollars de lingots de Londres. Si le pilote est couronné de succès, cela pourrait changer la façon dont l'or est négocié, réglé et déployé comme collatéral, ajoutant une couche moderne d'efficacité à un actif millénaire.
Créances numériques sur l'or physique
Dans le modèle proposé, les PGIs représenteraient une copropriété sur l'or détenu dans des comptes ségrégués par les grandes banques de compensation et maisons de négoce de Londres. Au lieu de transférer des barres entières, les participants pourraient déplacer instantanément des unités numériques, réduisant ainsi les frictions de règlement sur le marché de gré à gré (OTC).
Chaque intérêt serait structuré via une fiducie et enregistré numériquement, permettant une collateralisation plus rapide et potentiellement débloquant l'utilisation de l'or sur les marchés du repo et du prêt.
David Tait, directeur général du World Gold Council, a déclaré que l'objectif est de changer la façon dont les investisseurs perçoivent le métal.
Selon Tait, l'or est considéré comme statique et non productif par les investisseurs. Cependant, avec la numérisation, il peut devenir un actif générant des revenus, en particulier pour les banques, où il peut être utilisé comme collatéral.
Le World Gold Council échange la tradition contre la disruption
Ce mouvement est vu comme une opportunité, mais il existe aussi des tensions concernant la modification d'un processus millénaire sur le marché de l'or de Londres, qui règle encore largement les transactions par un système opaque de comptes alloués et non alloués.
Le WGC a déjà testé la technologie blockchain à travers son programme Gold Bar Integrity, qu'il a lancé en collaboration avec la London Bullion Market Association (LBMA) pour suivre la chaîne de custody, la provenance et l'authenticité.
De nombreux raffineurs mondiaux auraient signé, avec environ 96 % de ceux figurant sur la liste de bonne livraison de la LBMA à bord, selon Ruth Crowell, directrice générale de la LBMA. Cependant, la mise en œuvre tout au long de la chaîne d'approvisionnement a été lente.
Le WGC soutient que la numérisation aidera l'or à concurrencer les cryptomonnaies et les stablecoins, qui ont offert aux investisseurs des alternatives liquides basées sur la blockchain aux actifs physiques.
Avec la demande institutionnelle pour le règlement numérique en hausse, les partisans croient que les PGIs pourraient combler le fossé entre les lingots traditionnels et les technologies financières émergentes.
Le timing pourrait être bon
Cette initiative intervient à un moment où les prix de l'or sont records, ayant plus que doublé en trois ans dans un contexte d'incertitude géopolitique et d'achats soutenus par les banques centrales. Le marché de gré à gré (OTC) de Londres, le plus important au monde, règle l'équivalent de 900 milliards de dollars de transactions d'or chaque année ; l'échelle de la perturbation potentielle est donc très élevée si l'on prend cela en considération.
Les analystes disent que l'expansion du rôle de l'or comme collatéral pourrait améliorer la liquidité sur les marchés de financement à court terme et donner aux investisseurs plus de flexibilité dans le déploiement de l'actif.
Malgré l'enthousiasme du WGC, tous dans l'industrie des lingots ne sont pas convaincus. Les critiques soutiennent que l'or n'a pas besoin de numérisation pour rester pertinent.
« L'or est déjà la classe d'actifs la mieux performante à long terme », a déclaré Adrian Ash, directeur de la recherche chez BullionVault. « Cela ressemble à une solution à la recherche d'un problème. »
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
